kubkaramazoff: (Default)
Близится юбилей Согласованной эмиссии резервных валют. В декабре 2016 - пять лет. В августе-2011 дана мысль о неизбежности таковой. В декабре-2011 процесс пошёл на практике: ЕЦБ печатал евро, а ФРС допечатала доллары и передала их по свопу ЕЦБ, покрывая профицит новонапечатанных евро. Все прогнозы осуществились и продолжают осуществляться. В дек-2016, в юбилейной статье опубликую детали и множество цитат из 2011-2015 г.г. Будет два прелюбопытных графика... А пока текущее:

[livejournal.com profile] siluetov 16 ноября 2016:
Внимание! Коридор Euro:
Sil_.png

[livejournal.com profile] bksurgut: В марте два года коридору исполняется;) спасибо вам и Кубу за наблюдения и анализ.
Read more... )
kubkaramazoff: (Default)

Correl 2016_10.png

Корреляция Денежной базы и Брент R=0,934 за  трёхлетний период на графике с 9 окт 2013 по 4 окт 2016.


Read more... )
kubkaramazoff: (Default)
Germany_hist.jpg

В польском нете пошёл перепост статьи ФРС развивает атаку. Сходу начали параноидальным вопросом "Факты или пропаганда?" Будто в статье ссылки на пресс-Пескова, а не на прямые данные от ФРС... В обсуждении Rafał Ciesielski дал ссылку на интересный материал с инфографикой, которым спешу поделиться. Состоит из двух частей. В первой - аргументы за дефляцию, во-второй - за гиперинфляцию. Статья понравилась вполне перспективным выводом поляков: будет и то и другое.
Read more... )
kubkaramazoff: (Default)

ФРС развивает атаку.
Предыдущий рекорд 25 дек 2015 снова побит. 6 янв 2016 сокращение денежной базы составило 291 млрд долл год к году.

Correl 2016_01_06.png

На графике пунктирными стрелками показан ещё один рекорд - 31 дек 2015 сумма операций обратного РЕПО составила 475 млрд. С начала объявления выплаты 0,25% годовых за проданные Федом на ночь компаниям гос.облигации (ГКО) средняя еженочная сумма репо составляет уже около 200 млрд долл.
Read more... )


kubkaramazoff: (Default)
Correl 2015_12_24.png

За всю послевоенную историю ФРС не сжигала столько долларов ни в абсолютной, ни в относительной величине.
В пятый раз за 2015 год ФРС переключилась на ремиссию. Сожгла 175,5 млрд долларов год к году, ~4.5% от суммы Денежной базы. Колебание между доп.эмиссией предыдущих дней и этой ремиссией = 345,5 млрд долл.

Даже полотёры в укро-турецких министерствах знали, что на декабрь-2015 приходится последний пик русских долговых платежей.
Read more... )
kubkaramazoff: (Default)

1. ФРС радикально политику не сменила.
2. "Вероятнейший сигнал радикальной смены политики ФРС" подтвердился, но пока не реализован.
3. Прогноз о переключении ФРС на эмиссию при Брент=45 жёстко исполнен.
4. Чрезвычайная интрига обратного РЕПО...
5. Влияние ДБ США на валюты мира. Прогноз о нижней планке долгосрочного коридора для евро жёстко исполняется.
Read more... )

kubkaramazoff: (Default)
Годовые изменения за период с января 2014 по октябрь 2015 включительно:
- Денежная база США
- нефть Брент
- Евро

Correl 2015_10.png

показали рекордную корреляцию:
MB&Brent R=0,90
Brent&Euro R=0,94
MB&Euro R=0,90


Полгода назад, за период с января 2014 по апрель 2015, корреляция выглядела так:
Read more... )
kubkaramazoff: (Default)
О настоящем и обозримом будущем корреляции Денежной базы США, нефти и евро.
Когда и как может возобновиться долговое производство?
Обновлён исторический рекорд по сокращению Денежной базы США.

Corr_MB_Brent_2015_08.png
Read more... )
kubkaramazoff: (Default)
Сентябрь 2014: евро начинал путь вниз. Точнее говорить: доллар шёл вверх благодаря прекращению эмиссии и ремиссии. Аз тогда заявил:

Если свопы не появятся 25 сентября (свопы открывают по четвергам) - можно рисковать, ибо значит ФРС-ЕЦБ для евро опустили коридор. После краткосрочной волатильности пойдёт опять долгосрочный боковик - судя по предыдущему, длительностью 2,7 года, новый коридор продлится не менее года.

Свопы, как известно, не появились. Пожалуй, с краткосрочной волатильностью ошибся. Хотя, как понимаю понятие волатильности, плавный семимесячный рост доллара против евро нельзя называть волатильным периодом. Высокая волатильность явилась только в апреле-мае 2015:

EurUsd1.png

Спустя почти 8 месяцев, 11 июня 2015, открылся первый своп ЕЦБ-ФРС, хотя и небольшой - 113 млн долл:
Read more... )
kubkaramazoff: (Default)
Годовые изменения за период с января 2014 по апрель 2015:
- Денежная база США
- нефть Брент
- Евро

Correl 2015_05.png

показали рекордную корреляцию:
MB&Brent R=0,86
Brent&Euro R=0,93
MB&Euro R=0,89


Верите ещё в сказку про ценовую войну вассала против сюзерена? Всё дело состояло в необходимости свернуть эмиссию из-за возросших рисков гиперинфляции. А поскольку нет понятия о Добавленном долге, то и нет формулы расчёта нужного уровня ни эмиссии, ни ремиссии... Единственной альтернативой для ФРС является нырок в дефляцию - что и было спрогнозировано в марте 2014.
Read more... )
kubkaramazoff: (Default)
Изменение денежной базы США год к году на 4 марта 2015 составило рекордные минус 89,5 млрд долл:


см. интер. график

Предыдущий отрицательный рекорд г/г ДБ=-86,3 млрд в дек-2010.

Сокращение количества долларов коррелирует с понижением нефти и евро.

Если бы на рынке нашлась группа игроков, чтобы при очередном походе нефти к $45 толкнуть цену в моменте ещё ниже - например, к 30, то змея подавится. Но поскольку это почти невероятно, то система в районе 45 просто отрыгнёт, как в янв-2015, и продолжит удущающую пульсацию.
Read more... )
kubkaramazoff: (Default)

ЕЦБ открыл позицию по долгосрочному финансированию комбанков - 4 года. Предыдущие LTRO были трёхлетними. Раздача назначена на 24 сентября.

ECB1.png

Ставить на долгосрочное понижение евро пока крайне не рекомендую - следите за свопами в таблице Non-EURO operations.

Если свопы не появятся 25 сентября (свопы открывают по четвергам) - можно рисковать, ибо значит ФРС-ЕЦБ для евро опустили коридор. После краткосрочной волатильности пойдёт опять долгосрочный боковик - судя по предыдущему, длительностью 2,7 года, новый коридор продлится не менее года.

Если свопы появятся - коридор останется скорее всего прежним 1,2...1,4. либо, менее вероятно, чуть ниже: 1,18...1,36 - это будет видно по объёму свопов - при формировании текущего коридора в дек 2011 они составили 1/5 от суммы LTRO в течение двух недель.

Цитата из "Харибда Феду", опубликовано 2 сент 2014, ещё до объявления Драги:
п.5. Очевидно, эстафету опять примет ЕЦБ... При подходе евро к границам негласного коридора ЕЦБ возьмёт доллары у ФРС через вечный договор о неограниченных валютных свопах.

И попутно цитата от человека, пожалуй, единственного на Западе, кто кажется не в доле, но понимает происходящее... Дж. Рикардс - автор "Валютных войн", Read more... )

kubkaramazoff: (Default)
Итак, имеем ожидаемое падение нефти брент. Более 20% за месяц, с даты предыдущего обзора "СЭ - 4 месяца спустя".
И относительно неожиданный рост доллара... Забегая наперёд - в конце статьи важная новость.

Говорить о росте волатильности валют пока рано, так как сравниваем с предыдущим спокойным периодом длительностью 5 месяцев - с середины декабря 2011 по середину мая 2012... Если амплитуда колебаний сохранится ещё хотя бы два-три месяца, тогда да - рост волатильности.
Read more... )
kubkaramazoff: (Default)
Тандем ЕЦБ-ФРС напёк пирожков:
€529,5 млрд - 1092 дня
€6,5 млрд - 91 день
$14.5 млрд - 84 дня
$3,5 млрд - 7 дней



Долларов дали маловато, но пекарям виднее сколько надо для формирования и сохранения коридора, ибо только они знают его границы. А ещё надо сохранять видимость СКВ для хомяков.
Когда ФРС начнёт выпекать сопоставимые объёмы долларов (ожидается во 2-м квартале), то высока вероятность увидеть зеркальную выдачу евро и от ФРС. Read more... )
kubkaramazoff: (Default)

Девальвация в исконном смысле - это девальвация к золоту. [1].

Девальвация (лат. de — понижение; лат. valeo — иметь значение, стоить) — уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта. В современных условиях термин применяется для ситуаций официального снижения курса национальной валюты по отношению к твёрдым валютам в системах с фиксированным курсом валюты, устанавливаемым денежными властями. [2]

Потому при согласованной эмиссии не будет видно существенной девальвации между резервными валютами. А вот по золоту она, девальвация, хорошо видна:
Read more... )

kubkaramazoff: (Default)
Итак, ЕЦБ спёкся:
29 ярдов евро на 98 дней и...
Пол-триллиона евро на три года!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!


И одновременно 33 ярда - 14-дневка в долларах в дополнение к 50,7 (84 дня) и 5,1 (7 дней).

Согласованная эмиссия!
Прогноз, предыстория, обоснование, причины тут:
Согласованная эмиссия резервных валют - 1, 2, 3

Поздравления в особо критической форме поощряются.
А, и да... на понижение евы теперь играть не советую. Сейчас все резервные валюты выходят в обусловленный коридор. Волатильность снизится вдвое, возможно, втрое...
kubkaramazoff: (Default)

Она таки началась. Немцы сдались, впрочем, у них не было выхода. Предыстория:
Согласованная эмиссия резервных валют - 1 и Согласованная эмиссия резервных валют - 2

Первоначально было объявлено в рамках валютного свопа между ФРС и ЕЦБ о предоставлении Европейским Центробанком неограниченных долларовых кредитов банкам Европы. В три захода: 12 октября, 9 ноября и 7 декабря, срок - три месяца. При поддержке центробанков всех резервных валют.

13 октября на сайте ЕЦБ засветилось лишь 1,353 млрд.дол.
10 ноября ещё меньше - 0,395 млрд. и наконец, дотянув до последнего...
08 декабря засветилось 50,685 млрд.! И даже ставка была снижена почти вдвое:



И мало того, перед этим было объявлено: Read more... )

June 2017

M T W T F S S
   123 4
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  

Syndicate

RSS Atom