kubkaramazoff | Что нас ждёт - большая дефляция или гиперинфляция?

Entry tags:

Что нас ждёт - большая дефляция или гиперинфляция?

В польском нете пошёл перепост статьи ФРС развивает атаку. Сходу начали параноидальным вопросом "Факты или пропаганда?" Будто в статье ссылки на пресс-Пескова, а не на прямые данные от ФРС... В обсуждении Rafał Ciesielski дал ссылку на интересный материал с инфографикой, которым спешу поделиться. Состоит из двух частей. В первой - аргументы за дефляцию, во-второй - за гиперинфляцию. Статья понравилась вполне перспективным выводом поляков: будет и то и другое.

Автопереводчик хорошо работает с польским, поэтому ограничусь ссылками на оригинал + графики + послесловие:

Co nas czeka - wielka deflacja czy hiperinflacja - дек 2015
Что нас ждёт - большая дефляция или гиперинфляция? Часть 1.
Что нас ждёт - большая дефляция или гиперинфляция? Часть 2.

Инфографика за дефляцию:

Инфографика за гиперинфляцию:

И прелюбопытный график от Голдман Сакс
История инфляции в Германии и Еврозоне:

_________________

Послесловие.
Еженощное среднее колебание денежной базы через репо в -200 и обратно +200 млрд долл - это критически высокий пульс пациента. Спасает кислород системы искусственного дыхания. К пациенту уже, помимо родных комбанков, каждую ночь пускают попрощаться дальних родственников и соседей, которые никогда ~~в глаза его не видели~~ не имели корреспондентских отношений с эмитентом. Фактически, каждую ночь компании, которые никогда не имели такого права, открывают корсчёт у ФРС на сумму репо.

Например, в современной Германии мне известен единичный случай, когда Бундесбанк открыл корсчёт для небанковской организации - компании Сименс в кризис разрешили хранить деньги, минуя комбанки.

Думаю, ни один вменяемый человек не желает народу США ни гипердефляции, ни гиперинфляции - потому что это окажется зверь, загнанный в угол и который порвёт не одно государство, уже порвал, а затем потянет за собой в могилу многие миллионы.

Threaded | Top-Level Comments Only

Да, с дб отличное попадание. атака века =).

игра очень опасная: видя затяжное падение индексов народ может спаниковать или маржин колы случатся, что потащит вниз биржи еще сильней. и тогда уже вбрасывай 200млрд- не вбрасывай- все равно. Мое мнение- что цель фрс как раз таки заварить кашу, причем сделать это под видом конструктива. Сроки- до выборов скорей всего, чтоб замазать загорелого.

Причем любопытно что в yahoo новостях дней десять назад везде проскакивало- у нас в экономике все ОК, это локальное падение и тп. И даже сегодня один из заголовков:
Get used to it: Big drops for stocks are back again.
Обычно конечное они настолько не диссонируют с реальностью. Игра идет по крупному, 100%.

Видим снижение ДБ уже невооруженным взглядом (те в абсолютных цифрах, даже уже и не год к году). Причем, снижение уже не рядовое для последних лет. Видим некоторый рост мультипликатора, вялый но все же.
Не знаю стоит ли приводить тут график от фреда, тем более, что этот на ДБ и мультипликаторе на куе-1 я видел раньше у вас.

Абсолютные значения мультипликатора говорят нам о том, что банки скорее не работают. Что помимо прочего означает, что они, к примеру, не трансформируют риски в косты и наоборот и т.д. Либо эти функции выполняет кто-то другой, иные институты (что вряд ли) либо риски в экономике растут, стоимость денег не зависит от рисков, появляются алогичные закономерности и так далее.

Возможно ли, что текущее сжатие ДБ является не (или не только) циклически повторяемой превентивной мерой против гипера, по полноценной попыткой перезапустить систему, вернув монетарные параметры к докуешным соотношениям?
То есть, грубо, они будут жечь до того момента, когда мультипликатор не вернется к приемлемым значениям? И дальше оставить ДБ на уровне 800+, баланс ФРС сдуть, и пусть печатают банки?

/// вернув монетарные параметры к докуешным соотношениям?

- Нереально. Нужно добровольно списать массу долгов либо провести волну дефолтов и банкротств.

По теме незавершённая дискуссия:
http://topkaramazoff.livejournal.com/8496.html
- мой оппонент сосредоточился на залоговой массе.

Можете добавить еще один интересный индекс, аналог BDI, но уже на другом конце производственной цепочки- контейнеровозы.
http://www.harperpetersen.com/harpex/harpexRH.do?timePeriod=Total&&dataType=Harpex&floatLeft=None&floatRight=None

Спасибо.

1. Признаться, не очень хорошо/глубоко понимаю почему при сжатии ДБ происходит падение нефти. Долговые потоки в данном случае не учитываем, это понятно.
Как это работает?

2. Равно как и не очень четко понимаю саму ДБ, как макроэкономический параметр, и главное какими инструментами она регулируется. Интернет как-то не очень хорошо это объясняет, на мой взгляд. У вас на эту тему статей не было?

Снизилось количество долларов в природе. Против нефти и всего остального. А долги, номинированные в долларе, стали так же дороже.

Теория тут:

"Пропащая буква экономических теорий" - окт 2012
http://kubkaramazoff.livejournal.com/136406.html

Спасибо за ссылку, почитаю.

Я вот думаю: нефть торгуется на бирже, фьючерсы, всё прочее. Если нефть падает, значит по ней открывают короткие позиции... Только потому, что количество долларов в обращении становится меньше?
Индекс доллара последний полгода-год топчется на месте, насколько я понимаю. S&P тоже по сути во флете. По гособлигациям нет какого-то явно выраженного тренда, кмк. И только нефть/сырьё уверенно валится... Почему именно оно?

Upd. --- А долги, номинированные в долларе, стали так же дороже.

Это вероятно ответ. Но всё-таки как-то это странно на мой взгляд. А если ДБ начнёт расширяться, сразу начнут покупать нефть? Почему именно так происходит? Фундамент вообще значения не имеет что-ли... Или под него эти сужения-расширения подгоняют?

Edited 2016-01-19 14:44 (UTC)

По графику ДБ и нефти за период с 2010 видно: при расширении ДБ (при КуЕ) цена входит в зону насыщения, когда ДБ растёт, а нефть - нет.

Очевидно, дальнейшее расширение ДБ в зоне насыщения нефтецены угрожало неуправляемым рывком цены вверх - приходится сокращать эмиссию и далее переключаться на ремиссию.

1. Я кажется нашёл ответ на свой вопрос в предыдущем сообщении)
Итак, на каком-то временном промежутке имеет место сужение ДБ, долговыми потоками при этом пренебрегаем. У крупных игроков через какое-то время возникает дефицит долларовой ликвидности. Следовательно им нужно продать какие-то активы за доллары. Акции и облигации приносят дивидентную прибыль, сырьё (нефть) такой прибыли не приносит, значит выгоднее скинуть сырьё в первую очередь, тем более что предложение сырья превышает спрос.
Это так??

==Очевидно, дальнейшее расширение ДБ в зоне насыщения нефтецены угрожало неуправляемым рывком цены вверх - приходится сокращать эмиссию и далее переключаться на ремиссию.==

2. А рывок мог бы произойти из-за того, что у крупняка оказалось слишком много ликвидности на руках, которую нужно было бы куда-то пристроить, чтобы получить прибыль?? А в то время был дефицит нефти/сырья интересно?

1. 2. Я хочу понять, какова внутренняя логика этих событий, так сказать. Есть там объективные рыночные законы, или всёж-таки тайный заговор "кукловодов". Или и то и другое вместе.

/// Акции и облигации приносят дивидентную прибыль, сырьё (нефть) такой прибыли не приносит, значит выгоднее скинуть сырьё в первую очередь, тем более что предложение сырья превышает спрос.
Это так??

- не совсем. Сбрасывается в первую очередь актив, имеющий больший риск обесценивания. А покупается - наоборот.

Куб большое спасибо за Ваши публикации, очень жалею, что начал читать поздно. По графику ДБ - Брент лаг не нарушен во всяком случае пока. Вот как это выглядит в абсолютных величинах.

Недавно на ресурсе не нашел как подвесить картинку. Поставил ссылку (http://obender.ru/images/?img=11453286367.png&p=true)

Опачки. получилось. Кстати появился новы своп по евре на этот раз 0,100

С нефтью все окей. А вот с Валютами не разобрался как свопы влияют на изменение курсов. Поздно отслеживать начал и статистики не хватает.

О, это Вы сделали? Радует, что идея пошла в люди :)

Я подобный график в августе строил с наклонными стрелками. Там в сентябре всё показало, но, как писал в "ФРС развивает атаку":
""
В предыдущих материалах по теме я показывал годовые изменения и ДБ и нефти - так более корректно. Но некоторых читателей подъём линии нефти вверх дезориентировал, хотя подъёма вовсе нет - смотрите на правую шкалу - нефть в минусе. Просто минус год к году сократился с 45-60 до 30-15 долл на бочке.""

Свопы поддерживают согласованный коридор. Есть своп - валюта ниже не падает. Нет свопа - идёт согласованная смена коридора. В сент-2014 я чётко обозначил: евро будет падать, пока не включатся свопы - так и произошло. Иена так же - 2014-2015 отработала строго по своп-маяку.

Сумма свопа для понимающих в принципе неважна - цебанки могут подлить друг другу любую сумму. Как правило, сумма свопа растёт, если неразумная толпа медведей пытается пробить низ коридора.

С границами коридора все понятно и мы видим эту границу по Евро например. Но как можно использовать наличие или отсутствие свопа уже после установления границы. Например постоянно ли висит этот своп по евре или он исчезает при приближении к верхней границе. Как видим сейчас размер свопа величина не постоянная. Влияет ли величина на движение пары. Вот о какой статистике я говорил. Блог Ваш прочитал в полном объеме и с оглядкой на графики, так что помню статьи и Ваши выводы.

Есть ли информация по истории свопов по евро??? Можно было бы попробовать определить закономерности.

Есть. Готовы шикарные графики - руки не доходят ПЗ написать:)

Если дадите инфу по свопам обещаю обличить это все на графике пары и выложить здесь

Еще очень важно понять какое событие произошло в 1 и 2 декаде мая 2015, т.к. с этого периода произошел резкий излом большинства инструментов на рынке. Не могу его (это событие) найти.

Куб, прочииал про локальные валюты, очень напомнило ваши тексты. Это оказывается достаточно простые денежные системы
http://m.forbes.ru/article.php?id=310117
Или я неправ?

Потому что все эти краткосрочные инвестиции на самом деле возникли для стимулирования и финансирования драйверов роста, которые выдохлись, и вместно создания рабочих мест и новых технологий, просто устремились за пределы США. Проверь первый год правления Обамы, и увидишь, что ровно 1 трлн выделили на стимулирование экономики, и ровно на эту сумму выросли ЗВР Китая.

Да, и еще вот почитай статью о резервах роста нефтяных компаний США в 2016 году
http://www.kiplinger.com/article/investing/T052-C008-S002-how-to-profit-from-the-oil-crash.html?rid=SYN-yahoo&rpageid=14337

Куб, пили новый пост:
штатовские индексы летят к чертям!

дай нам новых мыслей, а то мы обкакаемся скоро от страха =)

Edited 2016-01-20 17:54 (UTC)

ок, к обеду выложу. Но будет не всё понятно.

А почему "новое Расширение атаки!"?? новых данных по дб пока нет.

Threaded | Top-Level Comments Only

Page 10 of 13

Что нас ждёт - большая дефляция или гиперинфляция?

замазать загорелого.

О базе и массе (или только о мультипликаторе)

Re: О базе и массе (или только о мультипликаторе)

no subject

no subject

Влияние ДБ на нефть и др активы

Re: Влияние ДБ на нефть и др активы

Re: Влияние ДБ на нефть и др активы

Re: Влияние ДБ на нефть и др активы

Re: Влияние ДБ на нефть и др активы

Re: Влияние ДБ на нефть и др активы

ДБ и Брент

Re: ДБ и Брент

Re: ДБ и Брент

Re: ДБ и Брент

Re: ДБ и Брент

не разобрался как свопы влияют

Re: не разобрался как свопы влияют

Есть ли информация по истории свопов?

Re: Есть ли информация по истории свопов?

Re: ДБ и Брент

no subject

Re: А вот и первый комментарий, как ФРС будет ликвидиров

новое Расширение атаки!

Re: новое Расширение атаки!