Если общий тренд по дохе вверх, то и наши по логике должны пойти вверх - рынок то общий. Просто у нас лаг где-то 3-6 мес. Помните, когда дохи у нас по ОФЗ были 6%? А на мир рынке уже бушевал шторм, а через 3 мес и наши ОФЗ повалились до 12%. Здесь индикатор традиционный: нефть – торг баланс – рубль – инфля – внешний долг.

Но тут есть заковыка. Если ЦБ наладит краткосрочное рефинансирование из внутр источников, лаг может быть больше, а может, и вообще удержатся на тек уровне или чуть выше. Наша система сильно поменялась в последние годы. Мне кажется, ЦБ в случае неконтролир событий на внеш рынке может сделать полную автаркию, по их действиям вроде так получается. Временную, разумеется, на время ППЦ.