Как это удешевление денег — это положительные ставки?

Моё представление: в моменте (сначала) это вызывает удорожание валюты, т.к. она возвращается в страну-эмитента с развивающихся рынков, и используется для сокращения баланса Федом. Затем доля этой валюты в международных расчётах падает (т.к. занимать в ней дорого, покупать обязательства в ней тоже дорого) и она дешевеет относительно других.

Хотя, возможно, это мои тараканы, и я себе всё неправильно представляю…