QE4 уже прошло. Нефть, ДБ и долги.

[kubkaramazoff]

Нефть Брент и разность между индексами доллара Broad (расширенный список валют) и Major (резервные "мажорные" валюты"):
https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502789&rn=565
Интересно, тем не менее...

Брент, амер. Денежную Базу и амер. "Тотал Долги":



https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502824&rn=156

- амер. Долги (г/г) упреждающе за 6-12 месяцев показывали на кардинальное изменение нефти... Потом долговой коллапс 2008-2009... Корреляция с долгами исчезла, постепенно началась корреляция с Денежной Базой (г/г) - См. "Доллар становится сырьевой валютой?" - 2010 г.: сколько допечатали/сожгли ДБ (г/г), столько и цена нефти менялась... См. "Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро" - в период 2013-2016 R>0,9.

Выход из долгового коллапса заключается в раскорреляции нефти с ДБ и вновь корреляцией с долгами. Похоже, именно эта долгосрочная фаза, столь желанная для ФРС, и наступает... если не будет ошибки с выходом из денежной ремиссии по времени, по сумме и по ставке.

Проблема с переключением между эмиссией и ремиссией имеет не только расчётный аспект по кофейной гуще, но и политический...

QE4, которое НЕ было объявлено, как и предсказано в "Эмбарго и Эмиссия" - окт 2015, и которое совершенно очевидно на графике (июнь 2017 - февраль 2018), таки вывело нефть с низов, что так же было предсказано в "Длительность периода низкой нефти" - ноябрь 2014... Слабо угадал только со сроком переключения на эмиссию - предполагал около года, но ФРС смогла продержаться в ремиссии почти 2,5 года.

Политэкономическая проблема в том, что независимые добытчики не должны получать всю выгоду от высокой (>100$) и средней (~70$) нефти. Равно как страны-потребители от низкой нефти. А должны частично покупать амер.госдолг, обездвиживая свои активы... Вероятно, даже половину между текущей ценой и минимальной 30$. Пресловутое "Бюджетное правило" так же к этой мысли подводит. Да и 15-летнее ополовинивание русской ДБ/ЗВР=0,5 тоже об этом - см. "Центобанки"- 1,2,3.

Или добытчики покупают госдолг или "покупают" себе эмбарго. Кажется, третьего с амер.колокольни не дано.

Разумеется, объёмы добычи, запасов и издержек так же влияют на деньги и долги. Все три - взаимозависимые величины согласно исправленному ур-нию Фишера. Временным предиктором становится наиболее изменившаяся величина за наименьший период времени. До исполнения равенства и перехода в следующее неравенство. И вообще, равенство в ур-нии обмена - только момент между неравенствами. В остальное время это всегда неравенство - см. формулы неравенств в "Пропащая буква экономических теорий". Маятник неравенства будет неравномерно колебаться в любых полит.эконом. моделях - даже без ссудного процента, ибо без долгов обмен невозможен. Пока не появится формализованный учёт Добавленного Долга как есть учёт Добавленной Стоимости. В свою очередь, учёт ДД позволит формализовать и структурировать все известные модели по чётким критериям, а не по словесам-лозунгам-ярлыкам. Резкое изменение стоимости долга и залога - способ выжать соки более жёсткий и неожиданный, чем заранее оговорённый сторонами ссудный процент.

Предыстория:
Доллар становится сырьевой валютой? - 2010 г.
Длительность периода низкой нефти" - ноябрь 2014
Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро - май 2015
Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро - 2 - окт 2015.
Центобанки
Центобанки-2
Центобанки-3
Эмбарго и Эмиссия - окт 2015
Пропащая буква экономических теорий, гл. IX, X.

Comments

Шляпа Пик Ойл, шляпа Мировая Динамика

[pytyev]

Да-да, как же, помним, 1971 год, после визита в КНР Никсон приостанавливает действие Бреттон-Вудской системы. Знаменитую его фразу по поводу того, что американская валюта — теперь чужая проблема, помните?

Так вот. Чтобы Вам напомнить, на основании чего был включён Китай. Китай был включён по предложению Президента Рузвельта на его встрече со Сталиным и Черчиллем, по поводу послевоенного устройства мира, в Тегеране:

Полицейский комитет, состоящий из СССР, США, Великобритании и Китая, который будет следить за сохранением мира, чтобы не допустить новой агрессии со стороны Германии и Японии.

Вам ясно? Вопросы будут ещё?

Re: Шляпа Пик Ойл, шляпа Мировая Динамика

[daphne_flower]

Про ВМВ мне все стало ясно после прочтения "Западный ветер ясная погода" И. Можейко, про все остальное на мой взгляд рассуждать смысла не имеет, а Китай приняли в ВТО в 1990 году.

Вы все перепутали

[pytyev]

WTO появилась в 1995, КНР стал членом ВТО в 2001. Откуда 1990?

Re: Вы все перепутали

[daphne_flower]

Ой, да, здесь вы правы, 1990г считают годом начала глобализации, а также это год начала роста экономики Китая очень высокими темпами. Недавно читала про 1990г, перепутала:

https://quote.rbc.ru/news/article/5c4594619a79479beaeb7923

Но ускоренный рост с 1990г на мой взгляд маловероятно имеет какое-то отношение к результатам ВМВ.

[pytyev]

Я, как вы, быть может видели, у себя пока вытягиваю хронологию в трубу, отмечая на ней некие ключевые точки. Постараюсь постепенно фильтровать несущественные события и добавлять подробностей, наверное надо делать серию взаимосвязанных постов, иначе будет перегружено изложение.

Но наверное я таки его скрою до поры и буду открывать по мере того, как будет складываться картина. Китай там далеко не случаен, в принципе, это следует из подхода США к взаимодействию с другими крупными странами/блоками. Так что понятие «пустили на рынок», на мой взгляд, это не далеко не одномоментное решение, это скорее процесс, причём идущий с обеих сторон.

Политика, думается, постепенно играет всё меньшую роль, скорее, она как бы церемониальную часть собой представляет, ведь переговоры ведутся постоянно, а всякое «начальство» приезжает и решает то, на что у участников переговоров не хватает полномочий/фантазии/смелости/проницательности.

После визита в КНР Никсон приостанавливает Бреттон-Ву

[kubkaramazoff]

///1971 год, после визита в КНР Никсон приостанавливает действие Бреттон-Вудской системы.//

- Интересное наблюдение. Спасибо.

Хронологию решил пока выстроить

[pytyev]

У себя под замком. Скорее всего, на этой неделе прикрою для сооружения «лесов», надо будет побить на периоды, а то слишком длинная труба получается.

Нашёл неточность

[pytyev]

Конвертацию золота в доллары Никсон приостановил со второй половины августа 1971
В октябре 1971 в КНР по апрельскому приглашению поехал Киса, готовить визит Никсона. Никсон поехал в КНР на следующий год. При этом, когда Никсон получил ответ из КНР, где ему обещали организовать встречу с самим Мао Цзэдуном, он так приободрился, что открыл «очень старую бутылку бренди «Корвуазьер» и вместе с Киссинджером поднял тост «за поколения, которые придут нам на смену и которые будут иметь возможность жить в мире благодаря тому, что мы сделали»…

Джинна из бутылки выпустили в июне 1971 года.

На китайском сайте: http://russian.china.org.cn/china/China_Key_Words/2015-09/18/content_36623577.htm

Штаты не дотянули бы до распада Союза?

[kubkaramazoff]

Непринципиально. Я сам хотел было уточнить: сперва Китай принял Кису. Но это непринципиально.

Мда-а, Хрущёв уж где-где, а в международной политике наломал дров. Теперь, после Вашего наблюдения, кажется, кабы не Хрущёв, Штаты не дотянули бы до распада Союза. Хотя, Союз тоже бы рухнул... А может и не Союз, а лишь система внутри Союза.

__________
Курвазье - таки коньяк, а не бренди :)

Вопрос интересный

[pytyev]

Курвуазье — это торговая марка, которая сегодня принадлежит… японцам. Коньяк — это город во Франции, 6 областей вокруг которого имеет статус AOC для бренди, которые производители имеют право продавать с надписью cognac (дом Курвуазье понтуется, что это был любимый коньяк Наполеона).


В зависимости от своей бизнес-модели и предпочтений потребителей владелец торгового дома закупает партию спиртов разных сортов и годов выдержки, мастер дома пробует и градуирует их, а далее смешивает их согласно десятилетиями проверенным рецептам и на выходе тщательно контролирует, чтобы качество и вкус были узнаваемы. При этом у Курвуазье даже нет своих виноградников!

97% бренди, которые производят в этих 6 (по-моему недавно туда добавили 7-ю) областях, идут на экспорт. Французы пьют виски почти столько же, сколько пьют коньяка.

Но я лично, когда употреблял, отдавал предпочтение арманьяку. Это нормальный мужской напиток, по качеству не уступающий, а по мне так и превосходящий эту гламурную хрень. По крайней мере, известно, из какого региона происходит какой арманьяк, можно купить за $1,500 бутылку 1969 года и спокойно распить её на двоих, задумчиво потягивая сигару.

Американцы не особо разбираются в сортах бренди, навряд ли их темнокожие рэп-исполнители (это сейчас чуть ли не основные потребители коньяка) смогут показать на карте Францию и место, где был произведен напиток.

Вот статья на тему: https://slate.com/human-interest/2013/12/cognac-in-african-american-culture-the-long-history-of-black-consumption-of-the-french-spirit.html

Там написано, что французы настолько хорошо изучили пристрастия местных особ женского пола, что тот же Курвуазье стал для них производить коктейль из коньяка и муската, узнав, что женщины их смешивают 😀

Re: до распада Союза?

[p_p]

про Кису, Рокфеллера, Хрущева и Косыгина
https://youtu.be/W_STnUHFgDA

Re: Хронологию решил пока выстроить

[kubkaramazoff]

Интересно. Закончите - маякните, кое-что предложу исправить и дополнить.

Конечно

[pytyev]

С удовольствием!