kubkaramazoff | QE4 уже прошло. Нефть, ДБ и долги.

Crossposts: https://kubkaramazoff.livejournal.com/219917.html

Entry tags:

QE4 уже прошло. Нефть, ДБ и долги.

Нефть Брент и разность между индексами доллара Broad (расширенный список валют) и Major (резервные "мажорные" валюты"):
https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502789&rn=565
Интересно, тем не менее...

Брент, амер. Денежную Базу и амер. "Тотал Долги":

https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502824&rn=156

- амер. Долги (г/г) упреждающе за 6-12 месяцев показывали на кардинальное изменение нефти... Потом долговой коллапс 2008-2009... Корреляция с долгами исчезла, постепенно началась корреляция с Денежной Базой (г/г) - См. "Доллар становится сырьевой валютой?" - 2010 г.: сколько допечатали/сожгли ДБ (г/г), столько и цена нефти менялась... См. "Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро" - в период 2013-2016 R>0,9.

Выход из долгового коллапса заключается в раскорреляции нефти с ДБ и вновь корреляцией с долгами. Похоже, именно эта долгосрочная фаза, столь желанная для ФРС, и наступает... если не будет ошибки с выходом из денежной ремиссии по времени, по сумме и по ставке.

Проблема с переключением между эмиссией и ремиссией имеет не только расчётный аспект по кофейной гуще, но и политический...

QE4, которое НЕ было объявлено, как и предсказано в "Эмбарго и Эмиссия" - окт 2015, и которое совершенно очевидно на графике (июнь 2017 - февраль 2018), таки вывело нефть с низов, что так же было предсказано в "Длительность периода низкой нефти" - ноябрь 2014... Слабо угадал только со сроком переключения на эмиссию - предполагал около года, но ФРС смогла продержаться в ремиссии почти 2,5 года.

Политэкономическая проблема в том, что независимые добытчики не должны получать всю выгоду от высокой (>100$) и средней (~70$) нефти. Равно как страны-потребители от низкой нефти. А должны частично покупать амер.госдолг, обездвиживая свои активы... Вероятно, даже половину между текущей ценой и минимальной 30$. Пресловутое "Бюджетное правило" так же к этой мысли подводит. Да и 15-летнее ополовинивание русской ДБ/ЗВР=0,5 тоже об этом - см. "Центобанки"- 1,2,3.

Или добытчики покупают госдолг или "покупают" себе эмбарго. Кажется, третьего с амер.колокольни не дано.

Разумеется, объёмы добычи, запасов и издержек так же влияют на деньги и долги. Все три - взаимозависимые величины согласно исправленному ур-нию Фишера. Временным предиктором становится наиболее изменившаяся величина за наименьший период времени. До исполнения равенства и перехода в следующее неравенство. И вообще, равенство в ур-нии обмена - только момент между неравенствами. В остальное время это всегда неравенство - см. формулы неравенств в "Пропащая буква экономических теорий". Маятник неравенства будет неравномерно колебаться в любых полит.эконом. моделях - даже без ссудного процента, ибо без долгов обмен невозможен. Пока не появится формализованный учёт Добавленного Долга как есть учёт Добавленной Стоимости. В свою очередь, учёт ДД позволит формализовать и структурировать все известные модели по чётким критериям, а не по словесам-лозунгам-ярлыкам. Резкое изменение стоимости долга и залога - способ выжать соки более жёсткий и неожиданный, чем заранее оговорённый сторонами ссудный процент.

Предыстория:
Доллар становится сырьевой валютой? - 2010 г.
Длительность периода низкой нефти" - ноябрь 2014
Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро - май 2015
Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро - 2 - окт 2015.
Центобанки
Центобанки-2
Центобанки-3
Эмбарго и Эмиссия - окт 2015
Пропащая буква экономических теорий, гл. IX, X.

Threaded | Top-Level Comments Only

Куб, вечно Вы опущаете нас с неба на грешную землю.... спасибо Вам, конечно, сами не опустились бы. А падение резервов банков и стабилизация темпов роста М2 г-г туда же?

Так значит, ждете эмиссию? Дефициты бюджета и торг баланса бьют рекорды, пора уж.

Так значит, делать выводы о том, что в нефти есть доля другой, таинственной валюты, можно лишь тогда/если будет раскорреляция и с ДБ и с М2, так что ли?

А помницца, Вы еще говорили, что неизбежна смена коридоров в ЦБ-6, это оттуда же песня?

Edited 2018-09-18 00:01 (UTC)

""Разумеется, объёмы добычи, запасов и издержек так же влияют на деньги и долги. Все три - взаимозависимые величины согласно исправленному ур-нию Фишера.

- Если вдруг непонятно, сделка ОПЕК+ подразумевается в этой тезе по умолчанию.

/// А падение резервов банков и стабилизация темпов роста М2 г-г туда же?

= ДБ ФРС это:
+ резервы комбанков - основная сумма.
+ весь нал, в том числе в кассах банков (Currency in Circulation) - вторая по величине сумма.
+ эмитированные доллары по неограниченным валютным свопам с другими ЦБ.
+ облигации, суть те же доллары самой ФРС (незнач. суммы)

С М2 пока не понятно. Вероятно, лаг, как charlesrobertdarwin предположил в пред.посте.

/// Так значит, ждете эмиссию? Дефициты бюджета и торг баланса бьют рекорды, пора уж.

- Ремиссия всегда сменяется эмиссией... Не берусь пока думать, когда...

1. Учитывая официально заявленный план ремиссии.

2. Учитывая промах между моим оценочным "около года" от QE3 до QE4 и 2,5 годами по факту.

3. Статья "Эмбарго и Эмиссия" в 2015 г. начиналась словами: "В Сирии решается протухшая задача технологического обеспечения эмбарго против России." Так вот, запускается в работу и пресекается в работе множ-во факторов из тезы
"" Разумеется, объёмы добычи, запасов и издержек так же влияют на деньги и долги.""

/// Так значит, делать выводы о том, что в нефти есть доля другой, таинственной валюты, можно лишь тогда/если будет раскорреляция и с ДБ и с М2, так что ли?

- юаня? Сказал же, когда если начнется воздействие петроюаня на рынок, то оно будет выражаться в ценовом спреде на нефть одного сорта в КНР и США.

/// тогда/если будет раскорреляция и с ДБ и с М2, так что ли?

- Частность в виде М2 пока отложим. Если не станет корры нефти ни с ДБ, ни с долгами, то это конец амеровой финсистемы, либо энергетическая революция с альтернативой нефти.

По фондовому рынку - корреляция с ДБ в абсолютном выражении - разрушена

Правильно ли понимаю - что именно долги - толкают индексы вверх?

Тогда что может быть "вторым предиктором":
изменение общего долга в абсолютном выражении или все же год к году?

Корреляция ДБ с нефтью или долгами для ФРС есть инструмент, позволяющий как-то маневрировать между Сциллой и Харибдой (в отсутствии понимания ими ДД)?

Сейчас да, после раскорреляции с ДБ.
А вообще, всё вместе взаимно влияет: деньги, долги и промпроизводство с услугами - товар/труд.

ДБ падает, а пром.пр-во не растёт такими темпами как фонда. А вот именно долги - да. То есть долговое пр-во стало основным драйвером роста фонды и наоборот. Смотря что раньше по времени происходит.

В абс.

К сож., Тотал Дебт публикуется только поквартально.
Можно пытаться поискать среди исходных данных, Фред под графиком даёт ссылку на источники:
https://www.federalreserve.gov/releases/z1/20180607/html/default.htm
- Искать наиболее значимые по сумме и наиболее динамичные составляющие Тотал Дебт и с более частой выборкой: месяц, ещё лучше неделя.

/// Корреляция ДБ с нефтью или долгами для ФРС есть инструмент, позволяющий как-то маневрировать между Сциллой и Харибдой (в отсутствии понимания ими ДД)?

- Нефтепрайс - основной индикатор реалсектора. Двигая Денежной базой и/или Долговыми потоками, ФРС получает нужную цену либо восполняет денежное покрытие возросших издержек.

Вот интересный исторический пример в нефтяные кризисы 1973 и 1979 годов:

https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502974&rn=690

Корреляция ДБ (г/г) и нефти (г/г) почти 100%!

https://en.wikipedia.org/wiki/1973_oil_crisis
https://en.wikipedia.org/wiki/1979_oil_crisis

Переключил нефть тоже г/г:
https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502975&rn=634

пока самый наиболее часто обновляемые индикаторы:
Market Value of Gross Federal Debt, Billions of Dollars, Not Seasonally Adjusted (MVGFD027MNFRBDAL)

Market Value of Marketable Treasury Debt, Billions of Dollars, Not Seasonally Adjusted (MVMTD027MNFRBDAL)
- ежемесячно

движение - естественно как у основного долгового показателя )))
можно хотя бы понимать более оперативно - какая тенденция

https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=lg82

а я добавил )))
https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=lg8j

очень хорошо видно - когда были "атаки с двух сторон" (снижение ДБ и Долговых потоков одновременно в 2014 и 2015 году) - было и рекордное падение нефти в абсолюте.

в 2016-2018 такого уже не было - и нефть росла или за счет ДБ или за счет Долга. С учетом лага - конечно

Аще гляньте как ДБ вела себя в нефтекризисы 1973 и 1979:

https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502974&rn=879

Если на исторический график нефти добавить к ДБ ещё "Тотал Дебт" или нечто составляющее - корреляция будет выше 0,9.

Вот и вся пресловутая тайна нефтепрайса в долларах.

Вы правы )))
Задача теперь - найти долговой показатель с более частым обновлением.

https://www.treasurydirect.gov/govt/reports/pd/pd_debttothepenny.htm

Может быть отсюда )))
попробую скачать и вывести гг
пишут что ежедневно обновляют - но нужно проверить )))

Да, но это существенно. Существенно тем, что это влияние не со стороны США. До этой сделки ОПЕК также была инструментом США, тк там осн роль играли сауды - пиндосовские марионетки. И рынок был один - европейский.

И еще - Вы писали, что корреляцию DXY Broad с нефтью искажает согл эмиссия. Неувязочка аднака.... Согл эмиссия у нас идет с 2011 г. А сильная раскорреляция наблюдается аккурат с декабря 2017 - по времени совпадает с продлением сделки Россия+ОПЕК. А до этого момента никакой расскорреляции не было - и широкий индекс шагал дружно со всеми в ногу - мир цвета хаки.

Edited 2018-09-19 00:54 (UTC)

///- юаня? Сказал же, когда если начнется воздействие петроюаня на рынок, то оно будет выражаться в ценовом спреде на нефть одного сорта в КНР и США.

Простите, если Вас задевает ссылка на других авторов, но тем не менее - Силуэтов как раз и отрицал влияние юаня. Он намекал на другую валюту. По графикам наибольшая корреляция - прям один в один, без каких-либо различий, наблюдается на евро (ну это понятно - свопы, единая ДКП ЕС и США) и на юане - там нет никаких раскорреляций. Вот это меня и смутило. Я, как наивный лох, связал тесную корреляцию юаня с долларов тем, что половина торг баланса США приходится на Китай. Де-факто можно сказать, что юань входит в картель ЦБ-6 негласно. В Китае тоже согласованная с США эмиссия, разве нет?

Выложу таки графики на всякий случай.
https://yadi.sk/d/GnAAvR4qdhVMzg
Буду еще работать над этим файлом. Привяжу туда агрегаты.

Утречком посмотрел..... расстроился. Расхождение широкого индекса и брента - результат сокращение ДБ США и обвальных девальваций. Расстроился. Куб, как всегда оказался прав.... шайтан!

Edited 2018-09-19 10:36 (UTC)

Ходют слухи, што весь репатриированный капитал уходит на байбеки. Где-то в 17 г байбеки пошли на нет - долги закончились. Так они нашли еще источник. Какая разница, чем держат фондовый рынок - долгами или ДБ, что есть, тем и держат. Суть в том, что если рухнет фондуха, баблосы хлынут в реал и сильно огорчат Куба - начнется гипера. Весь смысл политики Феда сейчас - не дать свеженапечатанным баблосам уйти в реал, канализировать инфлю в фин сектор. А потом - если произойдет переоценка фин активов, ВВП США сровняется с российским. Я думаю, что в реале - если привести денежную массу в соответствие с реалом - российский ВВП больше амерского. Они уже и не знают, чо в ВВП запихнуть - проституток, наркотики, R&D. R&D - это вообще нонсенс, это расходы! Задвоение учета. Ну и главный надуватель конечно - фиктивный капитал на фондухе. Вывод: амерская фонда больше не будет падать НИКОГДА! Заходите, не бойтесь. Вечный кайф.

По моей системе координат эмиссии быть не должно - долларовая зона торговли объективно сжимается. Круговорот трежерей/долларов - да, но Бельгия и Папуа-Новая-Гвинея существуют, и бухнут прямо на глазах. Но в системе координат монетаристов сие обстоятельство отсутствует. И не будем о нем говорить, пока не надыбаем убедительных цифр.

И люди, стоящие за Трампом объективно заинтересованны в регионализации доллара, иначе им придецца пойтить работать. Из князи в грязи. Это оч сильный стимул.

Edited 2018-09-19 01:29 (UTC)

Ссылки на других авторов только приветствуются. Желательно с анонсом или цитатой.

/// Де-факто можно сказать, что юань входит в картель ЦБ-6 негласно. В Китае тоже согласованная с США эмиссия, разве нет?

- Нет. Китай догоняющий. Чем дальше, тем сильнее он будет вынужден проводить свою эмиссионную политику не как ему нужно, а так чтобы сохранять доверие к юаню.

Цит.:
"Мы решили сделать их постоянными, чтобы избежать неопределённости, так как они истекали в феврале следующего года" - заявил Курода на пресс-конференции. "Мы не планируем расширить число своп-соглашений за пределы шести центральных банков". (Рейтер*)
См. "Валютные свопы навсегда!"

/// Задача теперь - найти долговой показатель с более частым обновлением.

- Да. И квартальный с более широким периодом, чтобы видеть исторически.

///Китай догоняющий. Чем дальше, тем сильнее он будет вынужден проводить свою эмиссионную политику не как ему нужно

я это и имел ввиду. Поскольку экономики Китая и США сильно взаимосвязаны. Впрочем, и у России такая же ситуация. Currency board, ештиль. Выходит, все эти новости и все это словоблудие - полная туфта.

Тада вот:
https://siluetovgroup.livejournal.com/25443.html

вот чо меня восхитило:
////Картинка раскореляции $ и нефти, опуская всё мегатонное наяривание словес аналитиками/акадэмиками/ахинеехранителями, должна спокойный ум плавно подвинуть в очевидную сторону: если баксулечка не действует на нефть как ранее, значит… правильно-2!) в нефти есть доля, которая уже совсем не баксуличка. И опять же блаблабла юань в медиапространстве может быть ещё только готовится особо одарёнными головами к петроюаню, но реальность и графики – оне ж не балаболки картонныя-:)

Но доказательств я не нашел. По Вашим рассуждениям выходит, что ничего не изменилось. Исходя из Пропащей буквы, какая разница - деньги ли, долги ли (нет, долги не деньги), но и те и другие влияют на рынок одинаково.

ER упали на 21%. ДБ упала на 9%. RR +3% и М2 +4%. Куда же они ушли? Можно делать вывод о возобновлении долг производства? Какое нормальное отношение М2/ДБ? У меня долго болтается около 400%. И М1/ДБ до кучи. У меня неск раз було - М1/ДБ меньше 100%, это норм или просто данные по датам публикаций не совпадают? По внешним показателям нормализация идет успешно, не? Обвал отодвигается? Или мутят какую-нить схему с дефолтниками?

предварительно:

свел данные по долгу из https://www.treasurydirect.gov/govt/reports/pd/pd_debttothepenny.htm
с недельными по ДБ, Нефти, Балансу и индексу W5000
ниже ссылка на файл
https://yadi.sk/i/stksPVzB0lc4cg

для корректного представления - нужна помощь:
1. ежедневные данные по долгу - The Debt to the Penny and Who Holds It - я не знаю, что это такое )))
2. пока не понимаю как сделать недельные данные по долгу - поэтому против недельных данных по ДБ и нефти - стоит значение по долгу на эту дату
3. тот ли индекс взял фонды - Wilshire 5000 Total Market Full Cap Index?

Threaded | Top-Level Comments Only

Page 1 of 108

QE4 уже прошло. Нефть, ДБ и долги.

no subject

ОПЕК+

А падение резервов банков?

Ждете амер.эмиссию?

Re: Ждете амер.эмиссию?

Re: Ждете амер.эмиссию?

Именно долги толкают фонд. индексы вверх?

Нефть и ДБ в нефтяные кризисы 1973 и 1979 годов

Нефть против ДБ и всех долгов, г/г

Re: Именно долги толкают фонд. индексы вверх?

Re: Нефть против ДБ и всех долгов, г/г

Re: Нефть против ДБ и всех долгов, г/г

Re: Нефть против ДБ и всех долгов, г/г

Re: Нефть против ДБ и всех долгов, г/г

Re: ОПЕК+

Re: Ждете амер.эмиссию?

Re: Ждете амер.эмиссию?

Я вообще то не жду эмиссии

ссылка на других авторов

Китай против ЦБ-6

Re: Нефть против ДБ и всех долгов, г/г

Re: Китай против ЦБ-6

Re: ссылка на других авторов

Резервы ER -21%

Re: Нефть против ДБ и всех долгов, г/г