ФРС развивает атаку

[kubkaramazoff]

ФРС развивает атаку.
Предыдущий рекорд 25 дек 2015 снова побит. 6 янв 2016 сокращение денежной базы составило 291 млрд долл год к году.



На графике пунктирными стрелками показан ещё один рекорд - 31 дек 2015 сумма операций обратного РЕПО составила 475 млрд. С начала объявления выплаты 0,25% годовых за проданные Федом на ночь компаниям гос.облигации (ГКО) средняя еженочная сумма репо составляет уже около 200 млрд долл.

На ночь следует отнимать от суммы ДБ сумму репо. Или другими словами, суммировать сокращение ДБ, показанное на графике и сумму РЕПО. Почему? Обратное репо так же сокращает денежную базу:
- деньги на покупку ГКО списываются со счетов в комбанках (сокращается долг банков перед клиентами)
- ФРС списывает деньги с корсчетов комбанков.
Поскольку амер. комбанки располагают избыточными резервами, то списание со счетов клиентов, покупающих ГКО и с корреспондентских счетов можно считать 1:1.

Таким образом, ночью 31 декабря сжатие ДБ составляло астрономические 766 млрд год к году. Относительно ДБ=3929 млрд на 31 дек 2014 это минус 19,5%. По понятным причинам на еженедельном графике ДБ мы этого не увидим, а еженочные графики никто нам строить не будет.

А что в истории? С учётом ночного сжатия ДБ через операции обратного репо побиты все исторические рекорды сжигания долларов по данным с 1918 года: в дек 1921 - минус 14,4% и июле 1937 - минус 14,3%.



Весь вопрос в том, на какой уровень дефляции и рецессии ФРС готова, насколько готова жертвовать экономикой США, чтобы сохранить мировое доверие к доллару и госдолгу? В любом случае, ФРС сама не знает, когда и насколько нужно переключать режимы эмиссии/ремиссии. Сжатие/расширение ДБ через репо каждую ночь на 200 млрд долл (~ 5% от базы) говорит, что система уже в лихорадке... пытается вырулить между Сциллой и Харибдой - между дефляцией и гиперинфляцией.

В предыдущих материалах по теме я показывал годовые изменения и ДБ и нефти - так более корректно. Но некоторых читателей подъём линии нефти вверх дезориентировал, хотя подъёма вовсе нет - смотрите на правую шкалу - нефть в минусе. Просто минус год к году сократился с 45-60 до 30-15 долл на бочке.



Почему корреляцию с нефтью показывает годовое изменение ДБ, а не ДБ в абсолютном выражении?

Цена - это не статичная вещь, которая сама в себе, а отображение товарного потока против денежного и долгового потоков за период времени - см. "Фишер исправил уравнение обмена!" Ибо товар, лёжа на складе, цены не имеет, а обретает её только в момент сделки - в момент смены собственника. Кроме того, мы всегда сравниваем сегодняшнюю цену с прошлой. На графике неделя к неделе корреляции нет - за это время деньги не успевают рассасываться-всасываться от ФРС по мировой экономике. Ещё более показательным, чем ДБ г/г, был бы график входных и выходных потоков за период по корсчетам комбанков - типа кеш-фло самой ФРС...


Источники:
Интерактивные графики research.stlouisfed.org:
ДБ г/г, млрд долл и нефть Брент, долл/бар
ДБ г/г, %

Temporary Open Market Operations - newyorkfed.org

Предыстория:
Рекордное сокращение денежной базы США - 4: Атака!
...

Comments

Новым френдам

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Аз просматриваю все блоги, которые ко мне "зафрендились". Отвечаю взаимностью только тем, кого намерен читать. Именно читать, а не держать порожняком в списке френдов. А это требует времени. Из-за влётов в топ, из-за праздников, не просмотрены ещё ноябрьские блоги... Поэтому к новым доберусь в феврале, не раньше.

Уважаемые "друзья-1/2", если у вас имеется актуальный материал по моим темам, то бросайте ссылку на себя любимого в любом посте. В личку нежелательно - могу упустить. Спасибо.

[knocker-up.livejournal.com]

Куб, что Вы думаете по этой картинке? (взято из http://aftershock.news/?q=node/357953)


Пунктирные линии показывают в каких позициях на плоскости будет одинаковая стоимость за бочку в рублях. В физике есть понятие "изобара", это что то типа того... "изоруба" если угодно. =)

Две параллельные прямые, синего цвета, это предполагаемый коридор "приемлемого" курса рубля.

[samrustor.livejournal.com]

Еще один момент: недостаток долларов стимулирует замену его в международной торговле на национальные валюты, так?

Приватизация Saudi Aramco

[tualan05.livejournal.com]

Saudi Arabian Oil Co. – единственная компания, добывающая нефть в Саудовской Аравии. По последним данным, ей принадлежат вторые по размеру запасы нефти в мире, рыночная стоимость запасов в 261 млрд баррелей составляет $319 млрд. По размеру запасов Aramco в 10 раз обгоняет нефтяного гиганта Exxon Mobil. В настоящее время Aramco контролирует добычу более 10% мирового рынка.
По оценкам экспертов Блумберг, саудовский нефтяной гигант может быть оценен в ходе первичного размещения акций в 2,5 трлн долларов.
Означает ли это, мировое бизнессообщество, включая саудитов, просит США запустить печатный станок? Ни у кого, кроме ФРС, нет 2,5 триллионов долларов.

Загорелый

[metodapojizni.livejournal.com]

Имхо, загорелому дали порулить, чтобы на него косяков понавешать. Мы же тоже самое наблюдали перед великой депрессией, сначала накачали экономику деньгами, а потом деньги из системы стали вынимать ускоренно. Думаю сейчас нас нечто похожее ожидает.
А долги можно будет раздать, продавая оружие за много денег. Когда тебя того и гляди пристрелят- за пулемет все что хочешь отдашь.

Благодарность автору

[andrtos.livejournal.com]

Спасибо автору блога за данный материал и совет, данный мне в сентябре 2014, сконвертировать мою валютную ипотеку в рубли.

Что есть цель атаки?

[kulyma.livejournal.com]

Ожидаемым следствием снижения ДБ будет стремление добытчиков нефти увеличить добычу.
Заявления США об эпохальной отмене запрета экспорта - либо блеф (в чем они большие мастера ибо покер - наше все) либо запуск тяжелой артиллерии, когда им не хватает средств.
Как-то видел фото побережья Калифорнии в 20-х гг. 20 в. - все было усеяно вышками. Теперь их нет. Встречалась информация, что пик легкой добычи нефти пройден.
Логично предположить, что одна из глиняных ног колосса дала трещину.
И следом возникает вопрос - на каком этапе большой игры в нефть мы сейчас?
Если цель этапа - доллар и следом получение контроля над еще большим числом активов, тогда это миттельшпиль.
Если цель - нефть, тогда эндшпиль. Следом война за ресурс с безумным Максом в финале либо, в том числе через войну, переход к новому технологическому укладу, если предпосылки для него имеются. Скажем, ЗЯТЦ, которым владеют две страны - Франция и Россия. Пока других укладов не просматривается.
Автор описывает неочевидные закономерности круговорота денег как права требования сделки. Но при этом обоснованно замечает, что капитал держит в активах, чего и другим желает.
ИМХО, к слепым мудрецам, описывающим слона, автора отнести нельзя, ибо он описал этого слона наиболее точно, в т.ч. через понимание долга как краеугольного камня существования любого общества.
От изложенного задам главный вопрос: какова конечная цель атаки - доллар или нефть?

На афтершоке вас неплохо дополнили по газу и ДБ

[nevervar.livejournal.com]

http://aftershock.news/?q=node/362670

[dmitriev-all.livejournal.com]

добрый день,уважаемый куб!я давал ссылку https://www.superstation95.com/index.php/world/750 об отсутствии корабельных перевозок по атлантике.что такое происходит ?если б была подготовка к войне движение было бы наоборот более серьезным.может началось размежевание по валютно-товарным зонам?может разорваны отношения по свопам между фрс и ецб,и непонятны новые правила по каким жить?мне кажеться чтото связано с новыми будущими правилами мировой торговли...

Дм. Голубовский

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Предлагаю небольшой диалог с Дм.Голубовским в пред.посте.
Мы несколько расходимся в оценках, но его соображения имеют интерес и некоторым могут оказаться ближе и понятней моих:


http://kubkaramazoff.livejournal.com/210691.html?thread=6948611#t6948611

[worldbubble.livejournal.com]

Что с йеной?
Долгое время болтались в коридоре 120-124, теперь пошла вверх.
ЦБЯ прекратили куе у себя и пустили йену в "свободное плавание"?!
Или просто решили поставить эксперимент - что будет если одной из сторон ничего не делать?!

Интересно ваше мнение касательно возможных вариантов развития событий между долларом и евро, между долларом, и йеной и кто раньше падет, йена или евро?

Прогноз на 2016 год.

[livejournal.livejournal.com]

Пользователь wwold сослался на вашу запись в своей записи «Прогноз на 2016 год. (http://wwold.livejournal.com/323327.html)» в контексте: [...] й печатный станок выбрал дефляционный сценарий. ФРС по-прежнему активно сокращает денежную базу [...]

еще инфа, возможно по теме?

[vitvit1.livejournal.com]

/fritzmorgen.livejournal.com/2016/01/07/

Маяки Денежной базы - гипотеза

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Новый-старый маяк: Тренд продолжается, пока ФРС не выкладывает новые данные ДБ.

Если новые данные ДБ г/г идут горизонтально - стабилизация на образовавшихся уровнях с небольшим понижением рынков до выхода последующих данных.

Если новые данные вверх - следом рынки вверх.

Если новые данные вниз - следом рынки вниз.

Лаг после публикации (среда на графике - единственный отчётный еженедельный день), в зависимости от активов, - конец пятницы, понедельник-вторник-среда и до 4-6 недель. Полагаю, лаг должен сужаться до недели-двух ввиду влияния увеличившегося числа наблюдателей за величиной ДБ и ДБ г/г.

Гипотеза

[Владимир Бабаев (from livejournal.com)]

Уважаемый автор темы

пишу первый раз и не знаю, как вставить картинку )))
есть одно наблюдение - если раньше изменения S&P заметно отставало от изменения нефти (при изменениях Монетарной Базы), то с декабря 2015 год - коррекция идет практически одновременно

Переключились на эмиссию

[en3rg1e.livejournal.com]

Брент за 20 часов вырос на 13%, притом что стата по запасам была медвежья, открыл fred... походу ФРС опять на эмиссию переключился))вопрос на долго ли?

ДБ гг новые данные!

[metodapojizni.livejournal.com]

совсем недавно опубликовали, тепленькое еще!
https://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?g=34BS

Новые данные 2

[metodapojizni.livejournal.com]

вкинули денег, довольно прилично.