![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
kubkaramazoff) wrote2016-09-22 01:38 pm
О вероятности денежной реформы на Западе - 3. Переходные процессы.
В статье "О вероятности...- 2" обсуждались варианты денежной реформы профессора Марвина Гудфренда, предложенной в официальном докладе на съезде мировых центробанков и минфинов в Джексон-Хоул-2016:
I. Отмена бумажных денег;
II. Введение гибкой цены депозитов в бумажных деньгах, определяемой рынком; и
III. Введение электронной валюты для платежей или начисления процентов по номиналу с депозитами, с оборотом или без оборота бумажных денег как в п.II выше.
Моделировать переходные процессы в схеме Гудфренда сложно из-за многовариантности, но некоторые уважаемые читатели озадачивают наводящими вопросами...
Начнём со свежего примера "рубли за доллар" в переходном процессе от ~34 до ~65: в панике платили за доллар и 80 и 90.
Если ФРС оставит в обращении бумажный (наличный) доллар и введёт свободный курс нал/безнал, то:
1. В текущей фазе - при Денежной базе (ДБ) год к году ниже нуля и ставке около нуля - безнал на панике обвалится, и соответственно, цены в безнале рванут вверх. В том числе на недвижимость. См. "О вероятности - 2" слова М.Гудфренда "!!!":
"Важное условие, что впредь налоги были бы оценены в единицах депозитов и что договоры, ранее составленные в национальной расчетной единице, впредь будут реализованы с точки зрения депозитов".
Поэтому предпочтительней провести "амерпавловскую" реформу при ДБ г/г выше нуля - при некоем подобии QE вкупе с плавным ростом ставки - тогда в этой противофазе процесс пойдёт обратный: безнал подорожает за счёт стимула процентами, а нал подешевеет из-за увеличенного предложения. Цены соотв. наоборот. Но продолжим моделировать с текущей фазы - ДБ г/г ниже 0, ставка около нуля...
2. Далее ФРС поднимет ставку по депозитам - чтобы оторваться от околонулевого уровня и стимулировать спрос на безнал. Но это не поможет, см. о никчемности ставок п.5 в "О вероятности -2" - придётся выступить с бумажной интервенцией для приближения к паритету нал=безнал. Если же все договоры и налоги действительно переноминируют в депозитную единицу, то при желании возможна даже растущая отрицательная ставка по депозитам против растущего количества бумаги. Знать бы Феду, сколько же нужно добавить бумаги?
3. Феду никак не угадать с объёмом бумажной интервенции против безнала - не существует опытных данных. Разве только, извините за нескромность, график с демонстрацией эффекта Закона Коперника-Грешема в отношении нал/денежная база. Поэтому далее обвалится нал и соответственно поднимется безнал - цены в безнале упадут. Тогда ФРС на глазок снизит ставку, стимулирующую спрос на безнал и/или буквально сожжёт нал...
И так до получения опытных данных с целью затухания панических колебаний переходного процесса и выхода обеих величин к паритету.
4. Значительного отклонения доллара против остальных резервных валют, кроме юаня, не будет. См. "Валютные свопы навсегда!"
И это всё при условиях, что:
а) Вассалы-кредиторы (Япония, Германия, Саудовская Аравия и т.д.); а так же внутренние кредиторы, перебросившие активы в офшорные юрисдикции; а так же КИР (Китай, Индия, Россия) отнесутся к такому хаосу по-дружески и с пониманием. Но разве можно дружески реагировать в непредсказуемом процессе, сознательно запущенном ФРС? Нет. В какую предвоенную пропасть рухнут международные отношения, представить сложно. Поэтому фантом-валюта - поэтапный моментальный переход через фантом-валюту из старой валюты обратно в старую валюту имеет массу преимуществ против введения плавающего курса нал/безнал. В том числе потому, что не будет никакого переходного процесса, а иностранные корреспондентские счета можно вообще освободить от флеш-перехода на первом экспериментальном этапе и продемонстрировать полную управляемость флеш-переходом.
б) ФРС не отнимет у комбанков функцию расчётно-кассового обслуживания (РКО) или не введёт НР=100% (норму резервирования по вкладам и остаткам) - п.III у Гудфренда. Если же ФРС переведёт все клиентские счета комбанков к себе прямо или опосредованно через НР=100% - это будет значить полную конфискацию оборотных средств у банков. При таких вводных переходный процесс так же невозможно моделировать.
Отмена бумажного доллара. Хотя Гудфренд трезво отмечает: на сегодня невозможно провести отмену в согласии с общественностью... Но сам же вначале убедительно аргументирует, что отмена нала решает все проблемы разом - на безналичные счета можно без проблем повесить любую ставку, как угодно удалённую от нуля и с любым знаком - хоть минус 99%. Главное, чтобы не было бумажного убежища. Во-вторых, отмена нала способствует суперконцентрации власти - для контроля безнала и "безналичных" собственников нужно намного меньше фискалов с собаками, норовящими унести кусок в сторону. Поэтому отмена нала неизбежна вдвойне.
Чем оригинальна идея М.Гудфренда?
До сих пор все возможные варианты денежной реформы сводились к такой последовательности:
1. Создаётся некая новая параллельная валюта или подобие. В которой нет долгов. Она стабильна.
2. Старая валюта обесценивается вместе с долгами.
Некоторые не в курсе, как немцы запустили в 1923 параллельно пикирующей рейхсмарке так называемую рентную марку - твёрдую . Тем и решили проблему.
А Гудфренд предложил наоборот:
1. Делается новая валюта из старого безнала со всеми долгами. Она и обесценивается в дальнейшем, особенно в аварийных случаях.
2. Старая бумажная валюта остаётся как есть. И при необходимости тоже обесценивается, но без аварийных сбросов.
В общем, если бы не было варианта с Фантом-валютой, я бы сказал - гениально, хотя непредсказуем переходной процесс разделения безнала и нала.
В какой форме будет объявлена реформа? Конечно, не в топорной как при Павлове-Горбачёве. Образно: объявят бесполётную зону над бумажными деньгами и/или над комбанками. Большинство ничего не поймёт вообще... пока не начнут бомбить.
_____________
Ссылки:
О вероятности денежной реформы на Западе - 1
О вероятности денежной реформы на Западе - 2. Доклад М.Гудфренда в Джексон-Хоул.
Marvin Goodfriend: The Case for Unencumbering Interest Rate Policy at the Zero Bound
Фантом-валюта
Валютные свопы навсегда!
Начались подвижки? Да. Свопы.
На самом деле, комбанки просят не о расширении. Своп-договор неограничен по сумме. Дело в том, что ЕЦБ выдвигает требования по нормативам и залоговой ликвидности, которые комбанки не вытягивают. Вот они просят у ЕЦБ снизить требования, чтобы расширить доллар.кредит через своп ФРС-ЕЦБ.
Эти 6,35 млрд долл - доп.эмиссия со стороны ФРС - что и предсказывалось год назад: доп.эмиссия через свопы при росте ставки. Сумма пока не ахти, чтобы считать прогноз исполненным... посмотрим свопы в следующие среду-чт.
Интересно, протянут ли евробанки целую неделю, если даже с периферийного рынка стали откачивать доллары?
не понятна цель игры
с другой предоставляют ЕЦБ ликвидность
это две разные американские руки или одна та же..?
угроза наложения штрафов должна дисциплинировать "европейских партнёров", а предоставление свопов показать что те "имеют дело с надёжными партнёрами"?
Re: не понятна цель игры
= Голландская Het Financieele Dagblad, ссылаясь на анонимную утечку (= официальных подтверждений пока нет), сообщает о массовых многотысячных сокращениях, намеченных в ING. ING, кто не курсе, это голландский финансовый монстр, номер 18 по выручке среди всех транснациональных корпораций и номер 1 в своем сегменте.
https://aftershock.news/?q=node/440655
п.с. с учетом материала по Интер-Альфа Груп по ссылке выше, не есть ли это НАПРАВЛЕНИЕ Главного Удара, со стороны "ФРС"
кстати, по моим ощущениям, дойчеБанк был скорее игроком за ФРС, чем за Европу...
Re: не понятна цель игры
Re: не понятна цель игры
каким образом СтросКан вписан в эту схему?
зачем им надо так мучиться с ценами на нефть, вгоняя свои экономики в кризисные сценарии?
если бы они были едины, то глобальную валюту ввели бы по щелчку пальцев
тут же сплошная тяжелай тягомотина
в том числе и с дойчебанком который одной рукой топят, другой вытаскивают
каким образом Интер Альфа Груп участвует/противодействует вашему сценарию?
Re: не понятна цель игры
Re: "Сепарация глобалистов"
п3 и п4 совершенно маргинальные
п1 и и п2 фактически тождественны
= В первом случае это мир нескольких резервных валют, где доллар является лишь одной из нескольких.
= Второй вариант, это мировые деньги в форме спецправ заимствования. ... Это позволит снизить статус доллара до роли национальной валюты
Между тем как битва идёт нешуточная, имхо, за "нулевой вариант" - за то чтобы доллар не позволить низвести до категории "национальной одной из нескольких".
И именно в связи с этим и интересна роль ИнтерАльфа...
престолу без разницы, с долларом или без доллара
Re: престолу без разницы, с долларом или без доллара
Разве сегодня США не наднациональное государство, де-факто?
ужели Вы не слышали обвинения в адрес Трампа в том что он хочет сделать из великих США (заурядное) национальное государство?
п.с. кстати, ИАГ, упомянутая в заглавной реплике, фактически также является "наднациональным государством" но только с староевропейскими корнями...
и похоже что "америка" хочет сделать их - "заурядным национальным"
Армии Армагеддона
Допустим, оставшиеся души, народы, парагосударства... требуется искренне жертвовать последним куском хлеба, жертвою своих грудных и абортированных поклясться князю мира сего. Сие условие последней битвы - искренне и добровольно. А не чтобы маньяки из троцких СССР, США, КНР, Иудеи и т.п. покорили всех остальных. Необходима искренность! Идёт набор для противостоящих армий Армагеддона. Теплохладные в списках не значатся... и рабы не значатся.
ГВ - тактическое пространство для А.
сюжет с соседнего поля
oohoo.livejournal.com/204521.html
дойка немцев и саудитов
Тем более, что Германия, в отличие от ВБ, Италии, Франции и Испании в 2014-м году свой государственный долг прилично не наращивала и амеротрежерис, в отличие от Японии, в диких количествах не приобретала.
oohoo.livejournal.com/204521.html?thread=10957801#t10957801
ÐолаÑилÑноÑÑÑ Ñпала
СооÑвеÑÑÑвенно, неÑÑÑ Ð¿Ð¾Ð¿ÑÑÑ Ð²Ð²ÐµÑÑ . ЧÑо говоÑÑÑ Ð²Ð°Ñи пÑибоÑÑ?
ÐС и Ð¯Ð¿Ð¾Ð½Ð¸Ñ Ð¾ÑказалиÑÑ, а ÐанÐ
- изв, подкинÑÑе ÑÑÑлÑ, не ÑÑпел вÑÑ Ð²Ð°ÑиÑÑ Ð¸Ð½ÑÑ.
no subject
ÐÑо ÐЯ: http://1prime.ru/experts/20161005/826610493.html
ÐÑо ÐЦÐ: http://itoday.ru/2016/10/05/smi-ecb-mozhet-sokratit-programmu-vykupa-aktivov-do-okonchaniya-qe.html
Ð Ñом, ÑÑо ШÑаÑÑ ÑобиÑаÑÑÑÑ Ð¸Ð½Ð¸ÑииÑоваÑÑ Ð½Ð¾Ð²Ñй ÑаÑнд QE, ÑÑо-Ñо говоÑила Ðеллен в ÐжекÑон ÐÑÑке.
no subject
no subject
СÑÑаннÑе ÑанÑÑ Ñ Ð¡Ð¸Ñией, неÑÑ
- полагаÑ, ÑÑи ÑÐµÐ¼Ñ ÑÑÑ Ð²Ð¿Ð¾Ð»Ð½Ðµ конкÑеÑно обÑÑжденÑ: Ñм. веÑки Ñ Ð·Ð°Ð³Ð¾Ð»Ð¾Ð²ÐºÐ°Ð¼Ð¸ "СиÑиÑ", "ÐлÑÑоний".
no subject
QE4
http://www.investing.com/analysis/the-fed-will-buy-stocks-during-qe4.-what%E2%80%99s-your-plan-in-the-meantime-200156562
Re: QE4 - ÑловеÑно
ÐамеÑÑÑе, авÑоÑÑ Ð´Ð°ÑÑ Ð³ÑаÑик коÑÑелÑÑии акÑивов ФРС и СÐ500 в окÑ-2016. ÐÐ°Ñ Ð¿Ð¾ÐºÐ¾ÑнÑй ÑлÑга показал ÑвÑÐ·Ñ ÐÐ (ÑÑо лÑÐ²Ð¸Ð½Ð°Ñ ÑаÑÑÑ Ð¿Ð°ÑÑивов, коÑоÑÑе, как извеÑÑно, ÑÐ°Ð²Ð½Ñ Ð°ÐºÑивам) Ñ Ð¡Ð500 9 меÑÑÑев назад:
http://kubkaramazoff.livejournal.com/212083.html
ÐÑо вам ÑпаÑибо
Ðо Ñ ÐºÐ°ÐºÐ¾Ð¹ ÑелÑÑ-Ñо? ÐÐ¾Ñ Ð¾Ð´Ð½Ð¾ÑÑÑ Ð²ÑÑ Ñавно падаеÑ. ÐеваÑÑÑÑ Ð½ÐµÐºÑда… вÑÑ Ð¾Ð´ в Ñеал неизбежен.
ЧÑо говоÑÑÑ Ð²Ð°Ñи пÑибоÑÑ?