О вероятности денежной реформы на Западе - 3. Переходные процессы.

[kubkaramazoff]

В статье "О вероятности...- 2" обсуждались варианты денежной реформы профессора Марвина Гудфренда, предложенной в официальном докладе на съезде мировых центробанков и минфинов в Джексон-Хоул-2016:

I. Отмена бумажных денег;
II. Введение гибкой цены депозитов в бумажных деньгах, определяемой рынком; и
III. Введение электронной валюты для платежей или начисления процентов по номиналу с депозитами, с оборотом или без оборота бумажных денег как в п.II выше.

Моделировать переходные процессы в схеме Гудфренда сложно из-за многовариантности, но некоторые уважаемые читатели озадачивают наводящими вопросами...

Начнём со свежего примера "рубли за доллар" в переходном процессе от ~34 до ~65: в панике платили за доллар и 80 и 90.

Если ФРС оставит в обращении бумажный (наличный) доллар и введёт свободный курс нал/безнал, то:

1. В текущей фазе - при Денежной базе (ДБ) год к году ниже нуля и ставке около нуля - безнал на панике обвалится, и соответственно, цены в безнале рванут вверх. В том числе на недвижимость. См. "О вероятности - 2" слова М.Гудфренда "!!!":
"Важное условие, что впредь налоги были бы оценены в единицах депозитов и что договоры, ранее составленные в национальной расчетной единице, впредь будут реализованы с точки зрения депозитов".

Поэтому предпочтительней провести "амерпавловскую" реформу при ДБ г/г выше нуля - при некоем подобии QE вкупе с плавным ростом ставки - тогда в этой противофазе процесс пойдёт обратный: безнал подорожает за счёт стимула процентами, а нал подешевеет из-за увеличенного предложения. Цены соотв. наоборот. Но продолжим моделировать с текущей фазы - ДБ г/г ниже 0, ставка около нуля...

2. Далее ФРС поднимет ставку по депозитам - чтобы оторваться от околонулевого уровня и стимулировать спрос на безнал. Но это не поможет, см. о никчемности ставок п.5 в "О вероятности -2" - придётся выступить с бумажной интервенцией для приближения к паритету нал=безнал. Если же все договоры и налоги действительно переноминируют в депозитную единицу, то при желании возможна даже растущая отрицательная ставка по депозитам против растущего количества бумаги. Знать бы Феду, сколько же нужно добавить бумаги?

3. Феду никак не угадать с объёмом бумажной интервенции против безнала - не существует опытных данных. Разве только, извините за нескромность, график с демонстрацией эффекта Закона Коперника-Грешема в отношении нал/денежная база. Поэтому далее обвалится нал и соответственно поднимется безнал - цены в безнале упадут. Тогда ФРС на глазок снизит ставку, стимулирующую спрос на безнал и/или буквально сожжёт нал...

И так до получения опытных данных с целью затухания панических колебаний переходного процесса и выхода обеих величин к паритету.

4. Значительного отклонения доллара против остальных резервных валют, кроме юаня, не будет. См. "Валютные свопы навсегда!"

И это всё при условиях, что:

а) Вассалы-кредиторы (Япония, Германия, Саудовская Аравия и т.д.); а так же внутренние кредиторы, перебросившие активы в офшорные юрисдикции; а так же КИР (Китай, Индия, Россия) отнесутся к такому хаосу по-дружески и с пониманием. Но разве можно дружески реагировать в непредсказуемом процессе, сознательно запущенном ФРС? Нет. В какую предвоенную пропасть рухнут международные отношения, представить сложно. Поэтому фантом-валюта - поэтапный моментальный переход через фантом-валюту из старой валюты обратно в старую валюту имеет массу преимуществ против введения плавающего курса нал/безнал. В том числе потому, что не будет никакого переходного процесса, а иностранные корреспондентские счета можно вообще освободить от флеш-перехода на первом экспериментальном этапе и продемонстрировать полную управляемость флеш-переходом.

б) ФРС не отнимет у комбанков функцию расчётно-кассового обслуживания (РКО) или не введёт НР=100% (норму резервирования по вкладам и остаткам) - п.III у Гудфренда. Если же ФРС переведёт все клиентские счета комбанков к себе прямо или опосредованно через НР=100% - это будет значить полную конфискацию оборотных средств у банков. При таких вводных переходный процесс так же невозможно моделировать.


Отмена бумажного доллара. Хотя Гудфренд трезво отмечает: на сегодня невозможно провести отмену в согласии с общественностью... Но сам же вначале убедительно аргументирует, что отмена нала решает все проблемы разом - на безналичные счета можно без проблем повесить любую ставку, как угодно удалённую от нуля и с любым знаком - хоть минус 99%. Главное, чтобы не было бумажного убежища. Во-вторых, отмена нала способствует суперконцентрации власти - для контроля безнала и "безналичных" собственников нужно намного меньше фискалов с собаками, норовящими унести кусок в сторону. Поэтому отмена нала неизбежна вдвойне.


Чем оригинальна идея М.Гудфренда?

До сих пор все возможные варианты денежной реформы сводились к такой последовательности:

1. Создаётся некая новая параллельная валюта или подобие. В которой нет долгов. Она стабильна.
2. Старая валюта обесценивается вместе с долгами.
Некоторые не в курсе, как немцы запустили в 1923 параллельно пикирующей рейхсмарке так называемую рентную марку - твёрдую . Тем и решили проблему.

А Гудфренд предложил наоборот:
1. Делается новая валюта из старого безнала со всеми долгами. Она и обесценивается в дальнейшем, особенно в аварийных случаях.
2. Старая бумажная валюта остаётся как есть. И при необходимости тоже обесценивается, но без аварийных сбросов.

В общем, если бы не было варианта с Фантом-валютой, я бы сказал - гениально, хотя непредсказуем переходной процесс разделения безнала и нала.


В какой форме будет объявлена реформа? Конечно, не в топорной как при Павлове-Горбачёве. Образно: объявят бесполётную зону над бумажными деньгами и/или над комбанками. Большинство ничего не поймёт вообще... пока не начнут бомбить.
_____________

Ссылки:
О вероятности денежной реформы на Западе - 1
О вероятности денежной реформы на Западе - 2. Доклад М.Гудфренда в Джексон-Хоул.
Marvin Goodfriend: The Case for Unencumbering Interest Rate Policy at the Zero Bound
Фантом-валюта
Валютные свопы навсегда!

Comments

Логика неумолима.

[realconspiracy.livejournal.com]

"Поэтому предпочтительней провести "амерпавловскую" реформу при ДБ г/г выше нуля - при некоем подобии QE вкупе с плавным ростом ставки - тогда в этой противофазе процесс пойдёт обратный: безнал подорожает за счёт стимула процентами, а нал подешевеет из-за увеличенного предложения." - именно этот вариант я и предполагал как наиболее вероятный, когда несколько лет назад мы с Вами чуть ли не заключили пари на очередность "ставка/инфляция".
Все последующие пункты - логическое продолжение и отличное обоснование насильно внедряемых биткоинов и блокчейна.

Технология спасения доллара. О вероятности денежной р

[livejournal.livejournal.com]

Пользователь realconspiracy сослался на вашу запись в своей записи «Технология спасения доллара. О вероятности денежной реформы на Западе. (http://realconspiracy.livejournal.com/221110.html)» в контексте: [...] на Западе - 3. Переходные процессы. [...]

Добрый день!

[kuda-morgalo.livejournal.com]

"Создаётся некая новая параллельная валюта или подобие. В которой нет долгов. Она стабильна." - может новость о создании криптовалюты международными банками тянет на этот вариант?
https://ruposters.ru/news/24-08-2016/kriptovalyuta-banki-evropa-ssha

О создании криптовалюты международными банками

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Приветствую, К :)
Если в ней будут приниматься налоги, то безусловно.
Если в ней будет проводить платежи и учёт долгов некая крупная группа компаний, тоже да, но менее условно. Подробнее:

Криптовалюты и фактор законного платёжного средства
http://kubkaramazoff.livejournal.com/181687.html

Re: Послание гениальным людям

[kubkaramazoff.livejournal.com]

комм скрыт за неценз.

[beskarss217891.livejournal.com]

Имхо, малейшие телодвижения в сторону снижение ликвидности денег - в нынешних условиях - это не просто всплеск цен на золото, а с золотом массовая попытка отдельных территорий ввести свою валюту.
То есть - на территории выпущено 1000 денег, никакая деньга вообще территорию не покидает, а каждая деньга как биткоинт - имеет свою биографию, от эмитента до крайнего владельца включительно. Технически это уже возможно.
Одновременно - как средство тезаврации и межрегиональных расчетов - золото.

П.С. естественно - доллар на территории не принимается от слова вообще.

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Как понимаю, докладом Гудфренда нагло зондируют мировую реакцию.

[politrook.livejournal.com]

Присоединяюсь к коллегам: хочется услышать вашу позицию по соскакиванию в биткоин.
Что думаете? Народу отдадут эту тему или будут крутить свою более лояльную режиму криптовалюту?

Более лояльную режиму криптовалюту?

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Разумеется, более лояльную и управляемую. В эмиссии и ремиссии.

Уже существуют КВ с увеличиваемым объёмом, есть и с демерреджем. Но никто не знает, сколько надо допечатывать или сжигать.
______________

О своём:
Без ДД никогда не узнают.
Если будет учёт ДД, то государству станет безразлично, какие и сколько валют крутятся внутри и снаружи. Даже кирпичи и бозоны Хиггса.

[zerg1777.livejournal.com]

1. Это решит проблему доллара. Остальные следом, по опробованной схеме? Нельзя же обнулить долги доллара и оставить в евро и йене. В любом случае паника начнется: что будет с остальными.
2. Объемы бумаги по миру должны быть до Луны, долги - до Марса. Не попытается ли кто либо заранее слить бумажные? Всё же проводить будут по всеобщему согласию, даже если молчаливому, т.е. будут в курсе. Хотя, во что их слить.
3. Не проще всё это провести как следствие какого то катаклизма (природного или военного / ручного)?

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Раз доклад озвучен не внутри ФРС, а на съезде центробанкиров, то будут примерять ко всем.

Конечно, в дыму катаклизма проще навязать неприемлемые реформы.

[gunman.livejournal.com]

"... Хотя Гудфренд трезво отмечает: на сегодня невозможно провести отмену в согласии с общественностью... "

Это единственное препятствие?))
Мнение общественности перестраивается на прямо противоположное в течении пяти-семи лет. И применяются для этого не только экономические методы. А экономическими готовят почву спокойно и аккуратно уже не первый год.

И вот скажите, можно ли рассматривать тотальный контроль за оборотом денежных средств, в том числе и бумажных, как отмену бумажных денег?
Результат-то будет по сути одинаковый?

[kubkaramazoff.livejournal.com]

К общественности относится и банковское лобби, над которым в теории уже завис топор палача по п.III.

Да, но дороже. Например, Гудфренд отмечает техническую возможность взимания отриц.процента с бумажных денег.

[viktorundo.livejournal.com]

Кто как думает, - будет ли ещё ожидаемый многими период укрепления доллара относительно других валют?

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Против евро с иеной - только если отключат свопы.
Против остальных процесс продолжается.

Когда может быть инфляционный скачок.

[Леонид Копылов (from livejournal.com)]

это то что вы называете ФРС отрыгнет свой хвост???

Re: Когда может быть инфляционный скачок.

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Да.

Гарантированный доход, Финляндия

[planetarij.livejournal.com]

Интересно было бы ваше мнение о начале выплаты денег гражданам "просто так". В Финляндии, говорят, начинают:

"В ходе эксперимента 2 тыс. финских безработных, выбранных по случайному признаку, будут получать в месяц по 560 евро, не облагаемых налогами. Выплачивать гарантированный доход будет государственное Управление социального страхования (Kela)

Предполагается, что такой подход будет способствовать снижению числа безработных, так как сейчас многим финнам невыгодно устраиваться на временную низкооплачиваемую работу, они лишаются социальных пособий"....

Подробнее: http://www.newsru.com/finance/26aug2016/figurntdincome.html

Похоже на развитие идеи, которая обнародована этим летом во время референдума в Швейцарии.
Начало конца денег?

Re: Гарантированный доход, Финляндия

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Предполагается, что ГД (или БОД) должен заместить пакет социальных выплат. Посмотрим, решатся ли на массовое внедрение после эксперимента с 2 тыс. Полагаю, результаты массового внедрения, если оно будет, не сойдутся с опытными результатами.

///Начало конца денег?

- Зачем такие пафосные вопросы? :)
Кончатся эти, объявят другие.

[ray-idaho.livejournal.com]

Согласованная эмиссия смотрится как способ отсрочки более кардинального решения

[kubkaramazoff.livejournal.com]

И не только. Финты типа схемы Гудфренда легче провести, имея своп-бекдоры в др.центробанках.

Параллельная валюта

[Леонид Копылов (from livejournal.com)]

Допустим этой валютой будет гонконгский доллар, его отвяжут от американского и он девальвируется.В час Х американский бакс девальвируется, а вот гонконгский доллар наоборот станет стоить как американский доллар, и он будет электронным, соответственно все пойдут менять бумажный американские доллары на гонконгские. Ну а потом будет драка, амеры потребуют девальнуть гонкогский доллар чтобы вернуть американский на свое место, Китай покажет ядерный привет.

не будет

[ckotinko.livejournal.com]

просто потому что умникам, которые пойдут против "системы", открутят голову, зарежут семью, сожгут детей и скажут что это было самоубийство. в крайнем случае мы увидим мощный взрыв в гонконгском порту как это уже делали в китае. бум и убрали кого-надо.

по честному никто сейчас не играет.

Re: Я бы хотел добавить одну важную деталь

[ckotinko.livejournal.com]

подсказывают, что видео фейк так что коммент мой удалю.

Не учитываете фактор коррупции?

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Цит:
"отмена нала способствует суперконцентрации власти - для контроля безнала и "безналичных" собственников нужно намного меньше фискалов с собаками, норовящими унести кусок в сторону. Поэтому отмена нала неизбежна вдвойне."


Понимаете? А то, что Вы описали - это бунт. Для бунтовщиков - FEMA.

Всё больше прихожу к выводу, что борьба с коррупцией в туземных юрисдикциях имеет цель оптимизации откачки ресурсов - чтобы исполнители не крысили.

Финальный сценарий денежной реформы

[kubkaramazoff.livejournal.com]

- Где оно - привидение?! А ну-ка, посмотрим...
- Давайте-ка выкурим этого кровососа, заложим шашечку и каа-ак трахнем!
- Стойте, вы что делаете!?
- Привидение выкуриваем.
- Оно ж живое!
- Привидение-то?
- Привидение не человек, что ли?
- Граждане, ребята, как договорились, прошу всех удалиться. Кто влюблённые - подальше, кто посмелее - не ближе 200 метров.
- Не делайте этого...
- Не беспокойтесь, мы же не тут будем рвать.
- Всё готово?
- Готово, товарищ сержант.
- Давайте в оцепление.

Б-ба-бах!!!
...
- Мой сундук! Не отдам. Моё! Не отдаа-а-ам.
К вскрытому сундуку подходит сержант:
- Акции... немецкого имперского банка... румынского королевского... купчие... закладные... опять купчие... ещё закладные... векселя-а... Даа-а, миллионы - только бывшие.
- А где? Где!? Здесь должно быть золото... Где? Где моё золото!!? Обманул. Обманул граф. Ээ-э, кого? Мошенник. Грабитель. Эксплуататор!
__________________

Вот так примерно, граждане сусики.

Поравалитикам:
- Вы - сусики. Если вы сами из русских, украинцев, белорусов, казахов, татар и т.д. - вы сусики тут. Валить пора тем "графьям", кто себя не относит к государствообразующим - они "сусики" там... В любом случае, всем сусикам придётся разочаровано вопить: "Где моё золото?"

Ура-патриотам:
Ещё раз повторю, доллар - самая красивая лошадь на скотобойне. Прежде обесценить доллар и долги в нём, будет сделано всё возможное, включая валютные войны, теракты, диверсии, эмбарго и войны для полного недоверия к туземным валютам, не входящим в картель в ЦБ-6. См. Безальтернативный доллар - 2009 год.

Re: Финальный сценарий денежной реформы

[bippx.livejournal.com]

"Ещё раз повторю, доллар - самая красивая лошадь на скотобойне. Прежде обесценить доллар и долги в нём, будет сделано всё возможное, включая валютные войны, теракты, диверсии, эмбарго и войны для полного недоверия к туземным валютам, не входящим в картель в ЦБ-6."
самоубийство в мировом масштабе...

а всего-то мировым гегемоном стала страна, которая не по своим размерам, не по своему географическому положению не может быть ни талассократией, ни теллурократией, а строго периферийной колонией.

[bizoon.livejournal.com]

Автор, а вы могли бы изложить свое видение влияния сего гениального творения на экономики России и Китая? Мое мнение - это губительное воздействие. У Китая еще есть возможность вписаться в новую схему, у России - ни малейшего шанса. Схема направлена на сохранение status quo США, а учитывая их амбиции по установлению нового рабовладельческого строя в мировом масштабе..... просто жутко становится. Фактически нам приказывают за наш счет помочь гегемону восстановить свои позиции. Я прав? Как отнесется к этому наша элита?

Как отнесется к этому наша элита?

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Собственно, сейчас у Китая развивается русский аналог 2014... Жаль, нет оперативных данных по их ДБ/ЗВР.

Об элите. Не путайте элиту и нуворишей. Полукровок-нуворишей знают все. Нашу Элиту никто не знает. Ни ВВП, ни АНБ ни т.д.

Здравствуйте Куб!

[poomvort.livejournal.com]

А зачем оне вкладываются в наши ОФЗ и до каких пор будут вкладываться на ваш взгляд, если конец все равно один и полученный с ОФЗ профит уже некуда вкладывать и он он все равно в итоге сгорит?

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Лично мне никаких объяснений про -99 не надо: сей урок на моей шкуре написан, и мной оплачен сполна. Думаю, у тех, кто пережил - тоже.
___________
Ок.

Сорри, комм скрыт. Нет смысла перемывать кости. В любом случае, админ там большого труда человек.

[iponyat.livejournal.com]

Товарищи! Не очень понятен механизм запрета американского нала. Для успешного результата требуется одномоментный запрет ВСЕХ наличных, ибо с учетом неограниченных свопов, что помешает перевести долларовый безнал в йены фунты или франки? Курсы предполагаем же стабильные.

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Да, не исключёна отмена нала в картеле ЦБ-6. Чего иначе это обсуждалось бы на съезде, а не внутри ФРС?

После принятия бессрочного своп-соглашения в 2013 г. нет смысла для бегства из доллара в прочие валюты из-за девальвации - её просто не будет - ФРС может взять любой объём в др. валютах.

[iponyat.livejournal.com]

а валюты не-мажоры? понятно, что они производное но все же пачка юаней или крон это наличные как никак.Масштаб задачи огромен и требует подготовки. Подготовка (развитие эл.платежей ) ведется, но все таки даже на Западе 100% готовности к отмене нала пока не просматривается

50%-ая готовность уже просматривается

[anchil.livejournal.com]

При попытке снять наличными со своего банковского счета крупную сумму вам будет отказано на основании заботы о вашей собственной безопасности и безопасности сотрудников отделения банка. Чтобы без предупреждения снять тысяч десять долларов, нужно пройтись по трем-четырем отделениям, потому что больше 2-3 тыс. в одном отделении якобы не хранят. Чтобы снять пять тысяч в одном отделении, их нужно заранее за день-два заказывать. Однако заказать, скажем, 50 тыс. не получится ни при каких условиях.

Девальвация юаня

[Леонид Копылов (from livejournal.com)]

по каким признакам можно распознать зачатки обвала китайской фонды?

Re: Девальвация юаня

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Например, по китайским валютным резервам. См. ниже:

http://kubkaramazoff.livejournal.com/215135.html?thread=7759455#t7759455

?

[poomvort.livejournal.com]

Куб, А как насчет юаня, у них тоже проблем выше крыши, те же вложения в трежеря? Он то выстоит?

Юань

[kubkaramazoff.livejournal.com]

У Китая в 2016-м большие выплаты по трансграничным долгам в долларе. Как было у РФ в конце 2014. Поэтому снижаются их валютные резервы - синхронно, кстати с ДБ США.

Хотя Китаю не перекрыто рефинансирование. + Опыт девальваций юаня в 2015-зимой 2016... Вывод очевиден: не провалится как рубль-2014, но позиции не удержит.

[murad-sh.livejournal.com]

К сожалению, не могу согласиться с некоторыми доводами автора, указанными в посте:

1.Касаемо курса нал/безнал:

Вне зависимости от причины бегства частного сектора из «безнала» в «нал», ФРС необязательно повышать безналовую процентную ставку. ФРС, являясь банком для коммерческих банков, предоставляет им расчетно-депозитные услуги, и может установить курс конвертации наличной валюты, которую комбанки захотят положить на депозитный/корсчет, открытый в ФРС. Т.е. захотел условный комбанк А положить наличные $100 на счет в ФРС, а та установила курс, допустим, 2 к 1, т.о. на счет комбанка, открытого в ФРС, будут занесены $50 безналичных долларов. И все. Дальше происходит трансмиссия этого курса на всю экономику. Т.е. такие же условия будут предъявлять комбанки уже своим клиентам - всему частному сектору. Не нужно ФРС печатать никаких бумажек или повышать безналовую ставку для поддержания безнала и ослабления нала.

Здесь главный вопрос – технический. Ведь если клиент захочет положить наличку на счет в банке, как быстро ему этот банк произведет конвертацию из нала в безнал, чтобы при этом самому банку не иметь риска, связанного с переоценкой курса нал/безнал, т.к. банку нужно еще успеть эту наличку, полученную от его клиента, перевести уже на свой счет, открытый в ФРС (т.е. в безналичную форму для себя).

Ну и от себя хотел добавить то, что курсообразование данного инструмента должно быть разным в зависимости от направления конвертации. Но об этом нужно писать отдельно.


2. Касаемо отнятия ФРС у комбанков функции РКО:

ФРС действительно может стать банком не только для комбанков, но и для всего небанковского частного сектора, предоставляя для всех собственные корсчета/депозиты. Но при этом, чтобы ФРС не отнимала (ну или хотя бы полностью не отнимала) у комбанков функцию РКО, для комбанков она может установить более высокие (или же менее отрицательные) процентные ставки, чем для небанковских клиентов, что позволит комбанкам хоть как-то конкурировать с ФРС на данном поприще, а также поддержать банковскую систему во время очередных кризисов, устанавливая ставку для небанковского частного сектора еще более низкую, т.е. увеличивая разницу между ставками по счетам, открытым в ФРС для банков и небанковского сектора (естественно в пользу первых).

[kubkaramazoff.livejournal.com]

1.
///а та установила курс, допустим, 2 к 1/

- Нет. Сработает Закон КГ. Поэтому предлагается плавающий курс. Прочтите вторую часть, где перевод самого доклада.

2. Это будет работа комбанков с депозитами, но не с остатками на текущих счетах как сейчас.

Интересное исследование 2009 года

[viktorundo.livejournal.com]

https://www.hse.ru/data/816/191/1240/PercolationModelFinancial Crisis2009April10HSFM.pdf

Re: Интересное исследование 2009 года

[viktorundo.livejournal.com]

Вот ещё статья этого же автора: http://library.hse.ru/e-resources/HSE_economic_journal/articles/17_02_02.pdf - простая модель предсказания финансовых кризисов.

И в контексте этой модели интересно звучит новость: http://www.vestifinance.ru/articles/75398?id=75398