QE4 уже прошло. Нефть, ДБ и долги.

[kubkaramazoff]

Нефть Брент и разность между индексами доллара Broad (расширенный список валют) и Major (резервные "мажорные" валюты"):
https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502789&rn=565
Интересно, тем не менее...

Брент, амер. Денежную Базу и амер. "Тотал Долги":



https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502824&rn=156

- амер. Долги (г/г) упреждающе за 6-12 месяцев показывали на кардинальное изменение нефти... Потом долговой коллапс 2008-2009... Корреляция с долгами исчезла, постепенно началась корреляция с Денежной Базой (г/г) - См. "Доллар становится сырьевой валютой?" - 2010 г.: сколько допечатали/сожгли ДБ (г/г), столько и цена нефти менялась... См. "Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро" - в период 2013-2016 R>0,9.

Выход из долгового коллапса заключается в раскорреляции нефти с ДБ и вновь корреляцией с долгами. Похоже, именно эта долгосрочная фаза, столь желанная для ФРС, и наступает... если не будет ошибки с выходом из денежной ремиссии по времени, по сумме и по ставке.

Проблема с переключением между эмиссией и ремиссией имеет не только расчётный аспект по кофейной гуще, но и политический...

QE4, которое НЕ было объявлено, как и предсказано в "Эмбарго и Эмиссия" - окт 2015, и которое совершенно очевидно на графике (июнь 2017 - февраль 2018), таки вывело нефть с низов, что так же было предсказано в "Длительность периода низкой нефти" - ноябрь 2014... Слабо угадал только со сроком переключения на эмиссию - предполагал около года, но ФРС смогла продержаться в ремиссии почти 2,5 года.

Политэкономическая проблема в том, что независимые добытчики не должны получать всю выгоду от высокой (>100$) и средней (~70$) нефти. Равно как страны-потребители от низкой нефти. А должны частично покупать амер.госдолг, обездвиживая свои активы... Вероятно, даже половину между текущей ценой и минимальной 30$. Пресловутое "Бюджетное правило" так же к этой мысли подводит. Да и 15-летнее ополовинивание русской ДБ/ЗВР=0,5 тоже об этом - см. "Центобанки"- 1,2,3.

Или добытчики покупают госдолг или "покупают" себе эмбарго. Кажется, третьего с амер.колокольни не дано.

Разумеется, объёмы добычи, запасов и издержек так же влияют на деньги и долги. Все три - взаимозависимые величины согласно исправленному ур-нию Фишера. Временным предиктором становится наиболее изменившаяся величина за наименьший период времени. До исполнения равенства и перехода в следующее неравенство. И вообще, равенство в ур-нии обмена - только момент между неравенствами. В остальное время это всегда неравенство - см. формулы неравенств в "Пропащая буква экономических теорий". Маятник неравенства будет неравномерно колебаться в любых полит.эконом. моделях - даже без ссудного процента, ибо без долгов обмен невозможен. Пока не появится формализованный учёт Добавленного Долга как есть учёт Добавленной Стоимости. В свою очередь, учёт ДД позволит формализовать и структурировать все известные модели по чётким критериям, а не по словесам-лозунгам-ярлыкам. Резкое изменение стоимости долга и залога - способ выжать соки более жёсткий и неожиданный, чем заранее оговорённый сторонами ссудный процент.

Предыстория:
Доллар становится сырьевой валютой? - 2010 г.
Длительность периода низкой нефти" - ноябрь 2014
Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро - май 2015
Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро - 2 - окт 2015.
Центобанки
Центобанки-2
Центобанки-3
Эмбарго и Эмиссия - окт 2015
Пропащая буква экономических теорий, гл. IX, X.

Comments

б.м. у читающих есть какое-то объяснение этой игры?

[p_p]

аномалии с индексом доллара

"Согласно общепринятому мнению каждое повышение ставки ФРС должно неуклонно давать новый толчок укреплению курса доллара. Однако факты говорят об обратном"
http://expert.ru/2018/09/7/strannyij-dollar/

и ещё оттуда же
Курс доллара становится необъяснимым
http://expert.ru/2018/10/11/dollar/

Сам не понимаю происходящего, нет даже версий. Спрашивал вчера по форумам все отмалчиваются.

Есть правда небезизвестный Кречетов, который уже некоторое время об этом упоминает, не объясняя при этом откуда у него такое предположение
https://youtu.be/iNRrX2LTXjg?t=543

кстати, там раньше он говорит о большой аналогии происходящего с 2008-м

Re: б.м. у читающих есть какое-то объяснение этой игры?

[daphne_flower]

Так а по-моему в рамках свопов между Центробанками все в норме? Другие валюты реагируют и неслабо.

Re: б.м. у читающих есть какое-то объяснение этой игры?

[p_p]

Объясните, пожалуйста, мне (б.м. и авторам статей выше по ссылкам) - Почему падает индекс доллара на повышениях ставок, количественном ужесточении и торговых войнах..?

Когда он мог (а в рамках обычной логики - должен) был укрепляться в рамках тех же свопов.

В рамках тех же свопов

[kubkaramazoff]

/// Объясните, пожалуйста, мне (б.м. и авторам статей выше по ссылкам) - Почему падает индекс доллара на повышениях ставок, количественном ужесточении и торговых войнах..?

Когда он мог (а в рамках обычной логики - должен) был укрепляться в рамках тех же свопов.

- В коридорах, то же что и в рамках. В мажор-индексе доллара не вижу ничего необычного - там лишь слегка искажает картину Согласованной Эмиссии шведская крона (4,2% корзины), не входящая в картель ЦБ-6.

Re: б.м. у читающих есть какое-то объяснение этой игры?

[charlesrobertdarwin]

Для начала надо решить: действительно ли ДКП является жесткой? Если ставка повышается вслед за инфлей - это не ужесточение, это та же стимулирующая политика. Вопрос - как правильно посчитать инфлю. Нефть у нас выросла в разы, за ней худо-бедно подтянулись все комодя, а инфля у них осталась на отметке 2%.

Второй момент: раньше, в нормальной здоровой эк-ке вообще то на стоимость валюты оказывали влияния потоки капитала и сальдо торг баланса. У США они запредельно отрицательные. Но это раньше. Сейчас эк-ка находится полностью в руках банкстеров. И с помощью деривативов и финтов ФРС и компании рисуются ЛЮБЫЕ угодные им цены. Вы разве не поняли? Свободного рынка после 2008 НЕТ. Командно-административно-рабовладельческая эк-ка под управлением чудовищ. Понятно, что за рыночные искажения платит рабочий скот, извините, хотел сказать - население. Такшта… пока не издохнет последний баран, будут делать все, что им угодно.

Я тут правда, толкал одну гипотезу, и приводил даже цитаты из больших людей, но был послан. Больше двигать не буду. Буду посмотреть.

Re:

[p_p]

что же вы так любите олбанский?
пощадите своих собеседников
ведь любое анормальное написание может предполагать некие дополнительные смыслы/акценты которые пишущий хочет донести до собеседника
т.е. читающему приходится дополнительно напрягаться чтобы понять/расшифровать вас
а ведь тут и без того непростые материи обсуждаются...

впрочем, справедливости ради, в данном комментарии вы обошлись минимумом олбанизмов)

Что касается Темы, то я уверен что Свободного рынка не было и до 2008-го.
Там тоже были манипуляции. Необычность 2008-го всего лишь в том что тщательно заготовленная атака на РФ провалилась. Закредитованная по не могу РФ, столкнувшаяся с обрушением цен на нефть и необходимостью расплачиваться по долгам (ПЛЮС сюда же осетинская война) сумела достаточно достойно выйти из положения. Банкстерам же пришлось срочно восстанавливать рынки вливая в них тучу бабла.
В 2014 была предпринята вторая атака, на этот раз гораздо более эшелонированная...

Re:

[kubkaramazoff]

/// Что касается Темы, то я уверен что Свободного рынка не было и до 2008-го.
Там тоже были манипуляции. Необычность 2008-го всего лишь в том что тщательно заготовленная атака на РФ провалилась. Закредитованная по не могу РФ, столкнувшаяся с обрушением цен на нефть и необходимостью расплачиваться по долгам (ПЛЮС сюда же осетинская война) сумела достаточно достойно выйти из положения. Банкстерам же пришлось срочно восстанавливать рынки вливая в них тучу бабла.
В 2014 была предпринята вторая атака, на этот раз гораздо более эшелонированная...

- Верно. С одним НО: РФ - попутно локализованная цель. Генеральная цель: сохранение доверия доллару как мере стоимости. ФРС прекратила 40-летнюю стабильную доп.эмиссию с 2005 года. См. график ДБ. В период 2005-07 г.г. прирост ДБ г/г =~0.

Поэтому в 2009-м аз написал
""
Руководители Венесуэлы, Эквадора, Нигерии и Ливии, переодетые во всё чистое, создают видимость свободного нефтерынка и ждут команды ползти на кладбище.""

[charlesrobertdarwin]

пусть ползут, если хоцца. Мы поползли?

[charlesrobertdarwin]

практики - люди на рынках, вообще любят олбанский, ну лана, забьем. По теме аномального поведения доллара: аномальная сила доллара объяснялась его резервным статусом, поэтому отток отриц сальдо торг баланса компенсировался парковкой честно заработанных папуасами денег в трежерях. По ходу дела сейчас эта компенсация исчезает по причине того, что хозяева Феда (как утверждает Куб, я думаю, это совсем другие люди) решили таки лишить доллар резервного статуса. Об этом говорят многие факты, взять хотя бы новое соглашение НАФТА, да десятки фактов уже. Все действия амеров говорят именно об этом.

Re: б.м. у читающих есть какое-то объяснение этой игры?

[charlesrobertdarwin]

////Курс доллара становится необъяснимым

гы-гы-гыыыы! Он необъясним только тем, кто остался в старой реальности.

индекс доллара в моменте 94.96

[p_p]

у вас есть какое-то объяснение такому стремительному падению доллара?

объяснение такому "стремительному" падению

[kubkaramazoff]

Вот долгосрочный график:

https://www.barchart.com/shared-chart/$DXY?chart_url=t_1539614988_1101099711&page_url=https:%2F%2Fwww.barchart.com%2Fstocks%2Fquotes%2F$DXY%2Ftechnical-chart%3Fplot%3DBAR%26volume%3D0%26data%3DMO%26density%3DX%26pricesOn%3D1%26asPctChange%3D0%26logscale%3D0%26sym%3D$DXY%26grid%3D1%26height%3D500%26studyheight%3D100

Где "стремительное" то? Выбирайте выражения :)

Индекс сидит в рамках коридора с июня 2015 - когда вновь включились свопы ЕЦБ-ФРС. См. пост 2016 года "Предъюбилейное: устоит ли евро ~1,05?"

Евро в корзине индекса занимает 57,6%.

Re: объяснение такому "стремительному" падению

[p_p]

всё таки, то как повёл себя доллар после очередного повышения ставки недалеко от определения "стремительное падение".
для меня оно загадочно

с др.стороны, вот этот довольно успешный прогнозист пророчит евро-доллар на 1.30
https://youtu.be/JdrLE1Nn5vM?t=185

у него реально много верных прогнозов
я же не понимаю что такое в нынешней ситуации "доллар перекуплен"
меня скорее понятно следующее обоснование: "доллар падает из-за репатриации из рисковых активов и на волне "неспешной дедолларизации"

Re: объяснение такому "стремительному" падению

[saa66]

https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=lB9e

Re: объяснение такому "стремительному" падению

[kubkaramazoff]

/// https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=lB9e

- К месту и ко времени. Спасибо.

Re: индекс доллара в моменте 94.96

[charlesrobertdarwin]

так я же уже сотни раз тут писал. И тут, и в более ранних постах. Все обитатели этого блога с размаху болт забили на эти гипотезы. Хотя какие гипотезы? И Трамп, и многие уважаемые практики с сотнями миллиардов под управлением говорили об том же. На динамике и коррах рынка и их словах я и сделал свои выводы. Однозначно пасьянс сложился.

Re: индекс доллара в моменте 94.96

[p_p]

Скажите в паре тезисов или побалуйте ссылкой, насчет "пасьянс сложился"?
Где будет индекс доллара в вашем пасьянсе через 2 недели, месяц, пол года..?

Re: индекс доллара в моменте 94.96

[charlesrobertdarwin]

Ссылкой? Да их мильон. Пасьянс такой: то ли отвалившаяся часть глобалских элит, то ли наци, которые вообще имели к ним рабское отношение, решили спасать США за счет доллара. Политика глобалов была - спасти доллар за счет США и всего остального мира. Кто выигрывает, пока неизвестно. Мне неизвестно, т.к. я слабо разбираюсь в политике. Но от этого зависит нехилое бабло, если вы правильно угадаете.

//Где будет индекс доллара в вашем пасьянсе через 2 недели, месяц, пол года..?

Вас какой таймфрейм интересует? Если 2 недели, вам не экономику и геополитику, а теорвер надо изучать. Я такими категориями не мыслю. Я стараюсь выявить тенденцию, обусловленную макроэк факторами и раскладом сил и на этом строю структуру своего портфеля. Шарп и Марковиц конечно мудаки, как и все нобелевские экономисты, но они верно подметили - если структура портфеля неверная, вы обречены. А когда это случится - ни один добросовестный аналитик вам не скажет. Не скажут этого и Пауэлл, и Драги. Большие деньги работают так.

Re: какой таймфрейм интересует?

[p_p]

дав на выбор вам 3 периода, я попытался максимально упростить вопрос, при этом постаравшись не уйти от конкретики
в итоге, даже в этом случае, вы ничего конкретного не сказали
спрашивать вас о периоде год - два - три смешно и бесполезно, т.к. мы не родственники и скорее всего, через это время, не вспомним не только об этом разговоре, но и вообще о существовании друг друга

впрочем, если угодно, дайте свой вариант индекса доллара в диапазоне год - три - пять
вот вам в помощь, быть может, ссылка
"Доллар подешевеет на 40% против евро"
https://smart-lab.ru/blog/499539.php
первоисточник https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-10-15/this-fx-veteran-predicts-the-dollar-will-plunge

Вот ещё мысли и графики по евро-доллару
https://smart-lab.ru/blog/499499.php

п.с. если нет желания гадать о том куда пойдёт доллар, то б.м. выскажете предположение за счет чего идёт его снижение на фоне QT и повышения ставок..?

Re: какой таймфрейм интересует?

[charlesrobertdarwin]

я же вам предельно ясно объяснил: проф управляющие НЕ ставят временные рамки. Видим тенденцию, ставим позу и ждем пока исполнится. Так работает Сорос, Далио, Гросс и т.д. и т.п. А все эти пронозы "аналитеггов" - это для профанов и дилетантов. Есть внутр аналитики, о которых вы ничо никогда не услышите, а есть "аналитики" для лохов, которые на самом деле являются сейлзами, смысл работы которых - стимулировать баранов к сделкам, ибо комиссия - их хлеб. Вот и все. Хотите денег - не читайте "аналитеггов".

И про доллар я вам предельно ясно объяснил: разворот международных потоков капитала. Как еще ясней? Или вы не думаете совсем о том,что вам говорит оппонент? Тихо в тишине сам собой веду беседу.....

Re: какой таймфрейм интересует?

[p_p]

= проф управляющие НЕ ставят временные рамки

Вы здесь общаетесь как проф.управляющий??


= разворот международных потоков капитала

т.е. ваши слова следует понимать следующим образом - капитал(на QT и пр.) стал убегать из доллара..? Интересно куда?

Re: какой таймфрейм интересует?

[charlesrobertdarwin]

///Вы здесь общаетесь как проф.управляющий??

А что это меняет? Я что, на работе должен поступать правильно, а со своим родным баблом должен поступать как отмороженный идиот? У вас изумительная логика.

//ваши слова следует понимать следующим образом - капитал(на QT и пр.) стал убегать из доллара

а сами то не догадаетесь? Домой. И не убегать, а выгоняют. Ну сопоставьте факты. И не надо читать "агалитеггов", идите на офиц. правит. сайты. Смотрите тусовки,смотрите, что происходит после них. На заявления офиц тусовок тоже не следует обращать внимание, рынки надо смотреть.

Re: У вас изумительная логика

[p_p]

"капитал Выгоняют из доллара - Домой"

ОК, так и запишем)