МВФ против ФРС: борьба за близость...

[kubkaramazoff]

МВФ опубликовал сорокастраничный отчёт, в котором обвиняет в провоцировании кризиса мировые центробанки и ФРС США в особенности. Главные аргументы:

1. В предкризисные годы намеренно снижалась учётная ставка.
2. Центробанки снижали требования к коммерческим банкам по показателям риска. Или другими словами: по оценке платёжеспособности заёмщиков, залоговых и других видов обеспечения. [1]

К этому следует добавить ещё два пункта:
3. Планомерное снижение норм резервирования (НР). С начала века они опустились с десяти-пятнадцати процентов до единиц и десятых долей процента. Сейчас крайние позиции по НР держат две страны:
- Банк Китая НР>10%, сейчас 16,5% [2].
- Нацбанк Украины НР=0% [3].
Банк России посередине - НР колеблется в районе 4...5%, а в разгар кризиса норма опускалась до 1,5...2% - как сейчас у ФРС и ЕЦБ.

4. Слон, которого не заметили в МВФ. Это денежная база ФРС. Показатель всецело управляемый, в отличие от долговой массы, входящей в суррогатный показатель денежной массы [4]. Главный мировой печатник в 2005 г. прекратил стабильную дополнительную эмиссию. Которую вёл аж ровно 40 лет до этого... и возродил ея в невиданных темпах после краха банка "Леман Бразерс":

Денежная база США, млрд долл, шкала в нат.логарифме
Золото, долл за унцию, шкала в нат.логарифме

Несмотря на упущение ещё двух важнейших причин кризиса, в отчёте МВФ главное не причины. Отчёт мог вообще состоять из одной фразы-приговора: ФРС виновна! Маски сброшены.

Таким образом, в среде центробанкиров наблюдаем новую фазу в борьбе за выбор пути к глобальной валюте, к глобальной власти. Неглобалистов в центробанках и мировых финансовых организациях нет. Имеются две основные конкурирующие группы: ЦБ-6 против МВФ [5]:

- Группа ЦБ-6 во главе с ФРС. Глобальная валюта должна быть на базе этих соэмитентов. Они ведут согласованную эмиссию [6]. Невозможно называть совпадением снижение волатильности и выстраивание в общий коридор резервных валют. В золотом эквиваленте (100 долл, евро, фунтов, франков и 10000 иен) это особенно наглядно:

Стоимость валют в унциях золота:
100 долларов; 100 евро; 100 фунтов; 100 швейцарских франков; 10000 иен

- Группа МВФ. Которая желает видеть среди соэмитентов Китай, Россию, страны Персидского залива и Латинской Америки. Но такой вариант отнимает силу ФРС, лишает её контрольного пакета.

Ошибочно будет считать, что группа МВФ ближе к глобальному престолу, чем группа ЦБ-6. Если соэмитентов глобальной валюты окажется слишком много, то поиск компромисса между ними займёт слишком много времени и не всегда будет желаемый результат. Значительно проще решать задачи в более узком кругу, как в ЦБ-6, а затем подчинить своей воле остальных.

В некотором смысле можно сказать, что валюты стран за пределами ЦБ-6 олицетворяют товарные активы... Посмотрим на стоимость в золоте ключевого из них - нефть сорта Брент вместе с золотым эквивалентом 100 долларов и 100 евро:

Стоимость валют и нефти Брент в унциях:
100 долларов; 100 евро; 1 баррель

Видим, что нефть после официального окончания рецессии держится в коридоре со средней 0,07 +/-10%) унций за бочку. Если принимать во внимание режим карренси-борд или точнее - ойл-карренси борд (нефтевалютная доска), то получается, что группа ЦБ-6 уже многих подчинила... остаётся Китай.

Предыдущая фаза борьбы закончилась победой ЦБ-6 в алькове у тогдашнего главы МВФ. В марте уже и в жилище нынешней главы МФВ Кристин Лагард произведён обыск - намёк вполне очевиден: или сдавайся или будет хуже. Но мадам решили посмотреть, как это хуже? В таком случае, если МВФ ограничится только атакой в виде нынешнего отчёта, то её карта бита: пусть ждёт заявления в полицию от своего дворецкого. И то в лучшем случае. А значит, группа МВФ днями должна предпринять новые атаки, пока соперники не пришли в себя.

Играет ли Россия в лагере Лагард? Медведев однозначно играл - в 2009-м он счастливо демонстрировал монетку проектируемой новой единой валюты. Сейчас, видимо, Россия перешла в лагерь ФРС... на подчинённых ролях, разумеется.

Ссылки:
1. IMF. Bank Leverage and Monetary Policy's Risk-Taking Channel: Evidence from the United States - спасибо за наводку mike_dugin
2. Нормы резервирования Народного банка Китая
3. Нормы резервирования НБУ
4. Денежная масса - суррогатный параметр
5. Сепарация глобалистов
6. Согласованная эмиссия резервных валют. Хронология.
7. Валютные войны? Или?