Нефтедоллар? Нет, не слышал.

[kubkaramazoff]

В статье "Длительность периода низкой нефти?" большинство критиков посчитали корреляцию цены нефти Брент и изменения резервов коммерческих банков в ФРС, начавшуюся с 20 июня 2014, неубедительной. Ввиду краткосрочности периода. Виноват - для подтверждения мартовской гипотезы посчитал достаточным второго графика и поленился, но надеялся, что кто-то запросит третий график - изменения год к году обеих величин: и резервов, и нефти... Пришлось запросить самого себя, то есть базу Фреда:




Как объясняется обратная корреляция в период официальной рецессии 2008-2009? Коллапсом долгового производства. Долги влияют на цены так же как и деньги. И наоборот - цены влияют на спрос в деньгах и кредите. Если бы ФРС не начала осенью 2008 года (сперва семидневными свопами на полтриллиона, затем QE1) масштабную доп.эмиссию, которой заместила падшие долговые потоки, то нефть действительно бы упала к 20-30$, как тогда прогнозировали горячие головы, не учитывающие, что фактическая эмиссия началась ещё до объявления QE1...

До рецессии 2008 года корреляции нефти с резервами у ФРС практически не было:



Что такое резервы комбанков в центробанке, в ФРС? Это реальные эмитированные безналичные деньги. Безнал не тот, что клиенты считают деньгами на своих счетах в комбанках. Клиентские остатки суть долги банков перед клиентом. Которые обязаны резервироваться банками на своих корсчётах в центробанке лишь частично. Ведущие центробанки мира с начала века снижали требования к резервам - сейчас у подавляющего большинства это единицы процентов ниже пяти и даже абс.ноль. Лишь только Народный банк Китая в истёкшие пятнадцать лет держит резервы со средней выше 10%. Всё, что выше обязательных резервов - избыточные резервы. Если я не ошибся с выборкой, то резервы и обязательные резервы в США выглядят так:



Можно ли найти корреляцию долларовых долгов и нефти до 2008 года? Очень грубая обратная корреляция наблюдается с денежным агрегатом M2:



Полагаю, если бы удалось вычленить чистые долги из М2, то обратная корреляция оказалась бы более точной. Но М2 - это суррогатный параметр, где варварски смешаны реальные деньги и долги комбанков перед клиентами - см. гл. VIII "Стратегическая ошибка при обсуждении уравнения обмена".

Предыстория:
2011.09.29 Доллар стал сырьевой валютой? - и таки да :)
2014.11.28 Длительность периода низкой нефти? - около 1 года - связываю следующий период роста нефти с вероятностью следующего этапа эмиссии ФРС.

Comments

[kubkaramazoff.livejournal.com]

ББ - в части понимания налогов - популист. НДС выполняет не только ф-ию наполнения бюджета, но и ряд регулирующих ф-ий в эк-ке.

Без "если бы был президентом":)

1. Налог на добавленный долг - перехватим управление долговыми, фондовыми и валютными потоками - стабилизируем нац.валюту на века.

2. Объявить ФРГ оккупированной страной и потребовать вывести войска :))

фантазии

[к слову (from livejournal.com)]

НДС никаких регулирующих функций не выполняет. Единственный плюс-относительная легкость взимания. Впрочем, увеличивая НДС можно любой бизнес удавить или-же ослабить удавку при необходимости. НДС (даже минимальный) лишь тормозит производство и в сочетании с массой других прямых и косвенных налогов обирает потребителей и производителей и побуждает предпринимателей выводить деньги в оффшоры. Налоги в тч НДС-это не "газ", и даже не "руль", а "тормоз" экономики.
Пока налоги в России будут выше чем в оффшоре никто и ничто не заставит капитал вернуться на родину.
До шестидесятых, если говорить про НДС, его вообще не существовало, что никак не мешало развиваться и "регулироваться" экономике.
ББ, конечно, свою мысль изложил намеренно эпатажно, но цифры показывают,что при желании двигаться в обозначенную им сторону вполне возможно. По крайней мере в России.

Re: фантазии

[ieahsan.livejournal.com]

Такая модель отрабатывалась в Чечне в 1993 году. Не заработала экономика. Также политика суверенных фондов тоже провалилась, но тем не менее Россия пошла по этому пути, и создала фонды типа благосостояния и вложения в облигации ФРС. События показывают, что не работает эта схема. И даже Норвегия тут плачет: деньги есть, а забрать их на обновление фондов, дорого и т.д. не дают американские и английские хранители норвежского фонда.

Регулирующие ф-ии НДС

[kubkaramazoff.livejournal.com]

/// НДС никаких регулирующих функций не выполняет

- вот и поговорили :)

А спросить, как это у НДС регулирующие функции? Анафига?