ФРС развивает атаку

[kubkaramazoff]

ФРС развивает атаку.
Предыдущий рекорд 25 дек 2015 снова побит. 6 янв 2016 сокращение денежной базы составило 291 млрд долл год к году.



На графике пунктирными стрелками показан ещё один рекорд - 31 дек 2015 сумма операций обратного РЕПО составила 475 млрд. С начала объявления выплаты 0,25% годовых за проданные Федом на ночь компаниям гос.облигации (ГКО) средняя еженочная сумма репо составляет уже около 200 млрд долл.

На ночь следует отнимать от суммы ДБ сумму репо. Или другими словами, суммировать сокращение ДБ, показанное на графике и сумму РЕПО. Почему? Обратное репо так же сокращает денежную базу:
- деньги на покупку ГКО списываются со счетов в комбанках (сокращается долг банков перед клиентами)
- ФРС списывает деньги с корсчетов комбанков.
Поскольку амер. комбанки располагают избыточными резервами, то списание со счетов клиентов, покупающих ГКО и с корреспондентских счетов можно считать 1:1.

Таким образом, ночью 31 декабря сжатие ДБ составляло астрономические 766 млрд год к году. Относительно ДБ=3929 млрд на 31 дек 2014 это минус 19,5%. По понятным причинам на еженедельном графике ДБ мы этого не увидим, а еженочные графики никто нам строить не будет.

А что в истории? С учётом ночного сжатия ДБ через операции обратного репо побиты все исторические рекорды сжигания долларов по данным с 1918 года: в дек 1921 - минус 14,4% и июле 1937 - минус 14,3%.



Весь вопрос в том, на какой уровень дефляции и рецессии ФРС готова, насколько готова жертвовать экономикой США, чтобы сохранить мировое доверие к доллару и госдолгу? В любом случае, ФРС сама не знает, когда и насколько нужно переключать режимы эмиссии/ремиссии. Сжатие/расширение ДБ через репо каждую ночь на 200 млрд долл (~ 5% от базы) говорит, что система уже в лихорадке... пытается вырулить между Сциллой и Харибдой - между дефляцией и гиперинфляцией.

В предыдущих материалах по теме я показывал годовые изменения и ДБ и нефти - так более корректно. Но некоторых читателей подъём линии нефти вверх дезориентировал, хотя подъёма вовсе нет - смотрите на правую шкалу - нефть в минусе. Просто минус год к году сократился с 45-60 до 30-15 долл на бочке.



Почему корреляцию с нефтью показывает годовое изменение ДБ, а не ДБ в абсолютном выражении?

Цена - это не статичная вещь, которая сама в себе, а отображение товарного потока против денежного и долгового потоков за период времени - см. "Фишер исправил уравнение обмена!" Ибо товар, лёжа на складе, цены не имеет, а обретает её только в момент сделки - в момент смены собственника. Кроме того, мы всегда сравниваем сегодняшнюю цену с прошлой. На графике неделя к неделе корреляции нет - за это время деньги не успевают рассасываться-всасываться от ФРС по мировой экономике. Ещё более показательным, чем ДБ г/г, был бы график входных и выходных потоков за период по корсчетам комбанков - типа кеш-фло самой ФРС...


Источники:
Интерактивные графики research.stlouisfed.org:
ДБ г/г, млрд долл и нефть Брент, долл/бар
ДБ г/г, %

Temporary Open Market Operations - newyorkfed.org

Предыстория:
Рекордное сокращение денежной базы США - 4: Атака!
...

Comments

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Полагаю, при таком темпе сжигания, к весне без доп.эмиссии задохнутся.

/// И самое главное на выходе после восточного кризиса -войны какое следующее действие ?//

- Вы уже видите там выход? Это миттельшпиль. В нём, если не договорятся, сожгут десятки миллионов людей. А в эндшпиле, боюсь, - Армагеддон...

/// интересно почитать , особенно доллару конец )//

- сорри, где это про "доллару конец" вычитали? Идёт фаза обожествления доллара.

[rontorr.livejournal.com]

///сорри, где это про "доллару конец" вычитали?

-в комментариях

///Вы уже видите там выход? Это миттельшпиль. В нём, если не договорятся, сожгут десятки миллионов людей. А в эндшпиле, боюсь, - Армагеддон...
- давно искал данные -сколько ФРС сжало с 2013 года, особенно после назначения набиулиной на кресло ЦБ . Сожгут -ну да высшая цель , до 2024 не допустить 9 млрд , все остальное побочный эффект ( в стиле газмяз за доллар)
/// Вы уже видите там выход? Это миттельшпиль. В нём, если не договорятся, сожгут десятки миллионов людей. А в эндшпиле, боюсь, - Армагеддон
- выход ,как и вход он не обратим , все написано в масонских писаниях , картина мира нарисована 2030 года, возможно я не усмотрел :)
- А вообще не дурно ! спасибо)

[kubkaramazoff.livejournal.com]

/// - давно искал данные -сколько ФРС сжало с 2013 года, особенно после назначения набиулиной на кресло ЦБ . //

- в топе ссылка на интерактив - там можно сдвинуть границы в любой требуемый период.

Писал по этой теме, Вам будет интересно:
Центобанки-3

Не ищите в заголовке букву "р" - это не опечатка.
ЦЕНТОБАНК - идиома, обозначающая центральный банк, держащий свою денежную базу в сумме, меньшей эквивалентной суммы золотовалютных резервов.
http://kubkaramazoff.livejournal.com/203954.html

Спасибо, что пришли :)