ФРС развивает атаку

[kubkaramazoff]

ФРС развивает атаку.
Предыдущий рекорд 25 дек 2015 снова побит. 6 янв 2016 сокращение денежной базы составило 291 млрд долл год к году.



На графике пунктирными стрелками показан ещё один рекорд - 31 дек 2015 сумма операций обратного РЕПО составила 475 млрд. С начала объявления выплаты 0,25% годовых за проданные Федом на ночь компаниям гос.облигации (ГКО) средняя еженочная сумма репо составляет уже около 200 млрд долл.

На ночь следует отнимать от суммы ДБ сумму репо. Или другими словами, суммировать сокращение ДБ, показанное на графике и сумму РЕПО. Почему? Обратное репо так же сокращает денежную базу:
- деньги на покупку ГКО списываются со счетов в комбанках (сокращается долг банков перед клиентами)
- ФРС списывает деньги с корсчетов комбанков.
Поскольку амер. комбанки располагают избыточными резервами, то списание со счетов клиентов, покупающих ГКО и с корреспондентских счетов можно считать 1:1.

Таким образом, ночью 31 декабря сжатие ДБ составляло астрономические 766 млрд год к году. Относительно ДБ=3929 млрд на 31 дек 2014 это минус 19,5%. По понятным причинам на еженедельном графике ДБ мы этого не увидим, а еженочные графики никто нам строить не будет.

А что в истории? С учётом ночного сжатия ДБ через операции обратного репо побиты все исторические рекорды сжигания долларов по данным с 1918 года: в дек 1921 - минус 14,4% и июле 1937 - минус 14,3%.



Весь вопрос в том, на какой уровень дефляции и рецессии ФРС готова, насколько готова жертвовать экономикой США, чтобы сохранить мировое доверие к доллару и госдолгу? В любом случае, ФРС сама не знает, когда и насколько нужно переключать режимы эмиссии/ремиссии. Сжатие/расширение ДБ через репо каждую ночь на 200 млрд долл (~ 5% от базы) говорит, что система уже в лихорадке... пытается вырулить между Сциллой и Харибдой - между дефляцией и гиперинфляцией.

В предыдущих материалах по теме я показывал годовые изменения и ДБ и нефти - так более корректно. Но некоторых читателей подъём линии нефти вверх дезориентировал, хотя подъёма вовсе нет - смотрите на правую шкалу - нефть в минусе. Просто минус год к году сократился с 45-60 до 30-15 долл на бочке.



Почему корреляцию с нефтью показывает годовое изменение ДБ, а не ДБ в абсолютном выражении?

Цена - это не статичная вещь, которая сама в себе, а отображение товарного потока против денежного и долгового потоков за период времени - см. "Фишер исправил уравнение обмена!" Ибо товар, лёжа на складе, цены не имеет, а обретает её только в момент сделки - в момент смены собственника. Кроме того, мы всегда сравниваем сегодняшнюю цену с прошлой. На графике неделя к неделе корреляции нет - за это время деньги не успевают рассасываться-всасываться от ФРС по мировой экономике. Ещё более показательным, чем ДБ г/г, был бы график входных и выходных потоков за период по корсчетам комбанков - типа кеш-фло самой ФРС...


Источники:
Интерактивные графики research.stlouisfed.org:
ДБ г/г, млрд долл и нефть Брент, долл/бар
ДБ г/г, %

Temporary Open Market Operations - newyorkfed.org

Предыстория:
Рекордное сокращение денежной базы США - 4: Атака!
...

Comments

Баксов столько не надь?

[samrustor.livejournal.com]

Сжатие объемов торговли высвободило кучу баксов?

[ewgenii.livejournal.com]

Мировая депрессия - начало?

[dronf7.livejournal.com]

Какая политическая цель у этих пиндосов так сжимать денежную базу?
Ведь если покрашить нефть в 12 долларов, то они и свою экономику опустят сильно.

ваш цикл о манипуляциях ФРС

[plan-pu.livejournal.com]

как нельзя более убедительно свидетельствует о коллосальных вреде и опасности доверить управление КЛЮЧЕВОЙ ГЛОБАЛЬНОЙ УЧЕТНОЙ ЕДИНИЦЕЙ некоему неизвестному/теневому кабинету мудрецов/мухлежников

Такие глобальные инструменты должны быть максимально транспарентны

[beskarss217891.livejournal.com]

Вопрос - насколько это сжатие компенсируется притоком иностранных денег в США?

[bambook-bambook.livejournal.com]

а вот фрицморген говорит писец доллару, не сегодня завтра

[valerongrach.livejournal.com]

Фрицморген будет в большой печали. У него ведь каждый день для доллара последний. А тут такие сюрпризы. Кризис то будет, только кто от него загнется первым?

[docschadenfreud.livejournal.com]

Спасибо за информацию, очень интересно!

У мея есть дополнение, вопрос и кое-каие выводы))

Во первых, мне кажется что эта "болтанка" с размерами Репо очень объяснима и это не паника ФРС. Я уже писал в комментах, что доступ к прямому процентному платежу ФРС имеют только американские банки. Европейские и др. неамериканские банки, Фэни и Фредди, money-market funds и другие участники рынка этого доступа по законодательству не имеют. Но имеется легальный выход из этой ситуации для них, и этот выход- как раз ночной обратный Репо. Т.е. эти участники предоставляют кэш на ночь ФРС, получают свои 0,25%, а утром играют "в обратку".

Тем не менее, сюдя по всему ДБ все равно сокращается, т.е. изъятие идет. Очень интересно. Я может пропустил что-то в Ваших постах, но немного не понимаю корреляцию ДБ с нефтью? Петродолларов требуется меньше в связи с падением цены и поэтому ФРС их изымает? Пока не могу понять.

Вывод, который я делаю из этой "болтанки" RRP (reverse repo) состоит в том, что похоже участники рынка все таки начали продавать рисковые активы и переходить пусть в маленький, но надежный доход в 0,25%. Наверное с этим и связано недавнее падение западных рынков? Плюс, судя по всему, идет еще и целенаправленное сжатие ДБ? Ликвидности становится меньше. Интересно, девальвация Китая - это запланированная акция с целью помочь экспортерам или все таки это что-то вынужденное и связанно с изьятием долларов? хммм...

Еще раз спасибо! Я могу и ошибаться.

[docschadenfreud.livejournal.com]

Ага, увидел, Вы выше пишете, что цена на нефть вторична и следует за сжатием ДБ. Отсюда и корреляция. Интересная точка зрения))) И наблюдение интересное)

[docschadenfreud.livejournal.com]

тем временем, в Китае: недостаток долларов))) с чем он связан, слишком большой спрос или слишком маленькое предложение? Ваш ответ я уже знаю)

Китайские банки получили устное распоряжение властей об ограничении продаж долларов США для физических лиц и компаний, сообщает The Financial Times со ссылкой на свои источники. Таким образом в Пекине пытаются бороться с оттоком капитала.

По информации издания, особое беспокойство властей вызвал резкий рост спроса на американскую валюту и гонконгские доллары в Шанхае и Шэньчжэне. Источники газеты рассказали, что в Шанхае в банке среднего размера клиенты не могут купить более $5 тыс. в день без предварительного заказа. При этом они не должны превышать установленный недельный лимит.

Покупка иностранной валюты в Китае, а также трансграничные переводы ее ограничены. Физическое лицо не может вывести из Китая более $50 тыс. в год. При этом компании могут обменять юани на иностранную валюту только в бизнес-целях, таких как оплата импорта и одобренные зарубежные инвестиции. Однако из-за большого спроса на валюту уже найдено немало способов обойти эти ограничения — от включения личных средств в корпоративные валютные операции, в том числе по фиктивным договорам, до использования услуг подпольных трансфертных агентов, с которыми китайские власти призывают усиливать борьбу.

В ноябре Bloomberg оценивал бегство капитала из Китая в $367 млрд за три месяца. ​

И юмор

[kubkaramazoff.livejournal.com]

У меня в промо сейчас висит:
"Фантомас разбушевался. Очень смешное видео" ms_marple

- Однако ж, аналогично можно озаглавить и мой пост о ФРС :)))

[serval-70.livejournal.com]

Чешу репо!

[Дмитрий Сверчков (from livejournal.com)]

Ну не знаю. Рискуют, если не договорились с другими игроками. Типа терпите, иначе война. Если нет договора, вероятено ввести другой платежный инструмент для торговли.

[evi-l-ive.livejournal.com]

Уважаемый KubKaramazoff не могли бы вы популярным языком объяснить,что происходит.

[rontorr.livejournal.com]

интересно почитать , особенно доллару конец )
хорошая статья не спорю , но задачи не раскрыты.
для чего управляющие запустили процесс снижения цены на нефть, я думаю все понимают , а вот на какой период времени ? И самое главное на выходе после восточного кризиса -войны какое следующее действие ?

[docschadenfreud.livejournal.com]

про Китайцев все говорят, что они врут про свои реальные показатели. Выше Вы спрашивали, нет ли у меня расписания их платежей. Я думаю, у них проблемы будут посерьезнее этого расписания, хотя бы потому, что Япония в 90-е прошла ужасный период дефляции долгов, но у Китая это должно быть в несколько раз хуже- они просто скопировали японский опыт развития, но сделали это гораздо менее филигранно. Если верить многим исследованиям, подобным тому, что ниже, в Китае нарисовывается серьезная проблема с невыплатой долгов, и она первысит все мыслемые размеры. Многие "серьезные" аналитики, связанные с крупными банками пытаются нас убедить, что все у них будет пусть не хорошо, но терпимо, и по моему, безбожно врут. Врут также, как врали про доткомы и ипотечные кредиты совсем недавно/
http://www.zerohedge.com/news/2015-11-02/one-analyst-says-chinas-banking-sector-sitting-3-trillion-neutron-bomb

[vlad-lg.livejournal.com]

Уважаемый Куб! Что будет по вашему мнению с рублем и в какие сроки? Как ситуация с ДБ США повлияет на нашу валюту? Спасибо.

[dontsm1le.livejournal.com]

Простите за банальный вопрос, но как на этом всем заработать сохранить? Пора ли уже закупаться золотом/серебром или еще подождать?

Рубль

[Эрик Босман (from livejournal.com)]

Везде пишут про доллар, новую великую депрессию. А про рубль никто ничего толком не пишет. Вот рухнет мировая экономика. Что станет с рублем? Другие страны запустят гиперинфляцию на свои валюты, типа как в Веймарской Германии, чтобы держать свое производство. И мы сможем покупать новые БМВ за 5000 рублей. Или мы рухнем вместе со всеми. Если да, то на какой уровень?

[Павел Иванов (from livejournal.com)]

Сколько может длится эта болтанка со сжиманием долларовой ликвидности? они там иссохнут, все взлетит и будет большая инфляция в США...и мире...?

[wowanwolf.livejournal.com]

Один вопрос : а чего вас всех так волнует что там делается в пиндосне ? вы лучше займитесь своим огородом , а не смотрите , что там делается за озером , а то и тебя последнюю курицу рыжая хитрая морда ( лица ) из курятника утащит . Или уже нечего охранять и всё утащили ???? поэтому и смотришь , а что там у хохлов и пиндосов ?

По поводу ставки обратного репо

[pytyev.livejournal.com]

Не читал оригинал на яхе финанс, поищу в seeking alpha чуть позже.

А пока вот инфа про махинации, которыми там занимаются «заёмщики».

[Павел Иванов (from livejournal.com)]

Если знаешь что будет кризис, то лучшая инвестиция это цемент или зерно!

[aliskazer.livejournal.com]

какие интересные и умные люди здесь у вас
"-пристегнитесь,болтать и швырять будет реально года два"-если повезет
вкладываться нужно в любовь-"делай добро и оно к тебе вернется " ;)

[cinecon.livejournal.com]

"Таким образом, ночью 31 декабря сжатие ДБ составляло астрономические 766 млрд год к году".
Для начала, Ваша логика очень похожа на ошибку про потоки и запасы: 766 млрд. долларов - это поток, А среднегодовая ДБ - это запас. Из 766 на следующий день в ДБ вернули 475. Так что формулировка "астрономические 766 млрд год к году", весьма похоже, не верна в принципе, ведь год к году - это сравнение запасов, а среднегодовой уровень ДБ-2016 пока подсчитать невозможно. Сам факт информвброса и про 475, и про 291 очень настораживает, американцы большие мастера информигр, вспомните, как они два года темочку лимита госдолга мурыжили. Моё глубокое убеждение, что в теме 475 нет никакой экономики, типичное информдавление на рынки, чтобы заставить их бежать за дорожающим долларом.