ФРС развивает атаку

[kubkaramazoff]

ФРС развивает атаку.
Предыдущий рекорд 25 дек 2015 снова побит. 6 янв 2016 сокращение денежной базы составило 291 млрд долл год к году.



На графике пунктирными стрелками показан ещё один рекорд - 31 дек 2015 сумма операций обратного РЕПО составила 475 млрд. С начала объявления выплаты 0,25% годовых за проданные Федом на ночь компаниям гос.облигации (ГКО) средняя еженочная сумма репо составляет уже около 200 млрд долл.

На ночь следует отнимать от суммы ДБ сумму репо. Или другими словами, суммировать сокращение ДБ, показанное на графике и сумму РЕПО. Почему? Обратное репо так же сокращает денежную базу:
- деньги на покупку ГКО списываются со счетов в комбанках (сокращается долг банков перед клиентами)
- ФРС списывает деньги с корсчетов комбанков.
Поскольку амер. комбанки располагают избыточными резервами, то списание со счетов клиентов, покупающих ГКО и с корреспондентских счетов можно считать 1:1.

Таким образом, ночью 31 декабря сжатие ДБ составляло астрономические 766 млрд год к году. Относительно ДБ=3929 млрд на 31 дек 2014 это минус 19,5%. По понятным причинам на еженедельном графике ДБ мы этого не увидим, а еженочные графики никто нам строить не будет.

А что в истории? С учётом ночного сжатия ДБ через операции обратного репо побиты все исторические рекорды сжигания долларов по данным с 1918 года: в дек 1921 - минус 14,4% и июле 1937 - минус 14,3%.



Весь вопрос в том, на какой уровень дефляции и рецессии ФРС готова, насколько готова жертвовать экономикой США, чтобы сохранить мировое доверие к доллару и госдолгу? В любом случае, ФРС сама не знает, когда и насколько нужно переключать режимы эмиссии/ремиссии. Сжатие/расширение ДБ через репо каждую ночь на 200 млрд долл (~ 5% от базы) говорит, что система уже в лихорадке... пытается вырулить между Сциллой и Харибдой - между дефляцией и гиперинфляцией.

В предыдущих материалах по теме я показывал годовые изменения и ДБ и нефти - так более корректно. Но некоторых читателей подъём линии нефти вверх дезориентировал, хотя подъёма вовсе нет - смотрите на правую шкалу - нефть в минусе. Просто минус год к году сократился с 45-60 до 30-15 долл на бочке.



Почему корреляцию с нефтью показывает годовое изменение ДБ, а не ДБ в абсолютном выражении?

Цена - это не статичная вещь, которая сама в себе, а отображение товарного потока против денежного и долгового потоков за период времени - см. "Фишер исправил уравнение обмена!" Ибо товар, лёжа на складе, цены не имеет, а обретает её только в момент сделки - в момент смены собственника. Кроме того, мы всегда сравниваем сегодняшнюю цену с прошлой. На графике неделя к неделе корреляции нет - за это время деньги не успевают рассасываться-всасываться от ФРС по мировой экономике. Ещё более показательным, чем ДБ г/г, был бы график входных и выходных потоков за период по корсчетам комбанков - типа кеш-фло самой ФРС...


Источники:
Интерактивные графики research.stlouisfed.org:
ДБ г/г, млрд долл и нефть Брент, долл/бар
ДБ г/г, %

Temporary Open Market Operations - newyorkfed.org

Предыстория:
Рекордное сокращение денежной базы США - 4: Атака!
...

Comments

[vlad-lg.livejournal.com]

Уважаемый Куб! Что будет по вашему мнению с рублем и в какие сроки? Как ситуация с ДБ США повлияет на нашу валюту? Спасибо.

[ravil kamaletdinov (from livejournal.com)]

зачем тебе это нужно? ты что бизмесмен ? так чтасто обмениваешься? я не понимаю
зачем тебе это?. какой человек будет тебе это предсказывать?. ни чего не реально предсказать
особенно рубль.зачем вам это я понять не могу?.что произойдет если вы узнаете? побежите в обменики?,а хрен,там уже паспорта спрашивают и спрашивают зачем они тебе.

За переход на личности в кредит не дадут

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Я ответил вопрошавшему. И Ваш ответ тоже в тему. Но...

/// зачем тебе это нужно? ты что бизмесмен ? так чтасто обмениваешься?

- Всё ж воздержитесь от перехода на личности. Это последнее предупреждение.

Сорри, поймите, никто никому не обязан объясняться и представляться, кто он есть - мы не в банке и тут за это в кредит не дадут :)

Re: За переход на личности в кредит не дадут

[ravil kamaletdinov (from livejournal.com)]

и где здесь переход на личность? спрашивал бизмесмен ли он и это переход на личность? мда

Чем меньше ДБ, тем дороже доллар

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Чем меньше ДБ, тем дороже доллар. Сроки - как режется ДБ, так сразу ждите и просадки нацвалюты. Чем дольше туземный ЦБ (это все ЦБ нерезервные, не только РФ) затягивает с просадкой, тем она жёстче и круче. См. например, каз.тенге, аз.манат, тур.лира и т.д.

Чуть подробнее см. п.5:
http://kubkaramazoff.livejournal.com/210443.html

Re: Чем меньше ДБ, тем дороже доллар

[nunrg1.livejournal.com]

а ежели в ответ на их резку ДБ, эльвира нашу еще в 2 раза больше порежет?

Эльвира ДБ в рублях НЕ порежет

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Эльвира ДБ в рублях НЕ порежет, а курс рубля порежет - таким образом русская ДБ в долларовом эквиваленте будет выглядеть, как порезанная.

Во всяком случае, так всегда и делалось и нет оснований думать, что будет по другому. См. "Центобанки-3" - хотя, судя по вопросу, Вы то как раз и видели тот график :)

Re: Чем меньше ДБ, тем дороже доллар

[vlad-lg.livejournal.com]

Спасибо

[archibaldfigly.livejournal.com]

Давать прогнозы неблагодарное дело! Куб дает пищу для ума других и выкладывает собственное понимание внутреннего механизма происходящего в мире финансов, как сам это понимает.

И потом, давать прогноз, это значит в случае ошибки, а это очень даже вероятно, кого-то подставить. Тут таких я не встречал.

[lismoyle.livejournal.com]

По первому пункту согласен.
По второму - нет. Люди взрослые, каждый действует на свой страх и риск.