ФРС развивает атаку

[kubkaramazoff]

ФРС развивает атаку.
Предыдущий рекорд 25 дек 2015 снова побит. 6 янв 2016 сокращение денежной базы составило 291 млрд долл год к году.



На графике пунктирными стрелками показан ещё один рекорд - 31 дек 2015 сумма операций обратного РЕПО составила 475 млрд. С начала объявления выплаты 0,25% годовых за проданные Федом на ночь компаниям гос.облигации (ГКО) средняя еженочная сумма репо составляет уже около 200 млрд долл.

На ночь следует отнимать от суммы ДБ сумму репо. Или другими словами, суммировать сокращение ДБ, показанное на графике и сумму РЕПО. Почему? Обратное репо так же сокращает денежную базу:
- деньги на покупку ГКО списываются со счетов в комбанках (сокращается долг банков перед клиентами)
- ФРС списывает деньги с корсчетов комбанков.
Поскольку амер. комбанки располагают избыточными резервами, то списание со счетов клиентов, покупающих ГКО и с корреспондентских счетов можно считать 1:1.

Таким образом, ночью 31 декабря сжатие ДБ составляло астрономические 766 млрд год к году. Относительно ДБ=3929 млрд на 31 дек 2014 это минус 19,5%. По понятным причинам на еженедельном графике ДБ мы этого не увидим, а еженочные графики никто нам строить не будет.

А что в истории? С учётом ночного сжатия ДБ через операции обратного репо побиты все исторические рекорды сжигания долларов по данным с 1918 года: в дек 1921 - минус 14,4% и июле 1937 - минус 14,3%.



Весь вопрос в том, на какой уровень дефляции и рецессии ФРС готова, насколько готова жертвовать экономикой США, чтобы сохранить мировое доверие к доллару и госдолгу? В любом случае, ФРС сама не знает, когда и насколько нужно переключать режимы эмиссии/ремиссии. Сжатие/расширение ДБ через репо каждую ночь на 200 млрд долл (~ 5% от базы) говорит, что система уже в лихорадке... пытается вырулить между Сциллой и Харибдой - между дефляцией и гиперинфляцией.

В предыдущих материалах по теме я показывал годовые изменения и ДБ и нефти - так более корректно. Но некоторых читателей подъём линии нефти вверх дезориентировал, хотя подъёма вовсе нет - смотрите на правую шкалу - нефть в минусе. Просто минус год к году сократился с 45-60 до 30-15 долл на бочке.



Почему корреляцию с нефтью показывает годовое изменение ДБ, а не ДБ в абсолютном выражении?

Цена - это не статичная вещь, которая сама в себе, а отображение товарного потока против денежного и долгового потоков за период времени - см. "Фишер исправил уравнение обмена!" Ибо товар, лёжа на складе, цены не имеет, а обретает её только в момент сделки - в момент смены собственника. Кроме того, мы всегда сравниваем сегодняшнюю цену с прошлой. На графике неделя к неделе корреляции нет - за это время деньги не успевают рассасываться-всасываться от ФРС по мировой экономике. Ещё более показательным, чем ДБ г/г, был бы график входных и выходных потоков за период по корсчетам комбанков - типа кеш-фло самой ФРС...


Источники:
Интерактивные графики research.stlouisfed.org:
ДБ г/г, млрд долл и нефть Брент, долл/бар
ДБ г/г, %

Temporary Open Market Operations - newyorkfed.org

Предыстория:
Рекордное сокращение денежной базы США - 4: Атака!
...

Comments

Re: Автоматизация и глобализация

[valerikuzin.livejournal.com]

люди?
идет суровая борьба за создание с Европой ТТС, столь суровая, что информации по переговорам нет, только утечки, параллельно создается аналогичное в тихоокеанском бассейне - вот и рынки для Штатов,
есть глубокое подозрение, что во время приезда Си в Штаты было достигнуто соглашение о разделе мира: амерам приокеанье, китайцам Хартленд - Китай будет сбрасывать накопленные почти 4 трл. долларов в свои проекты в Азии, так сказать, Новый шелковый путь, пока этот процесс не завершится, можно особо ничего не опасаться.

Re: Автоматизация и глобализация

[archibaldfigly.livejournal.com]

Отдав Китаю Хартленд, в долгосрочной перспективе американцы рискуют проиграть - лишиться и на долго своего мирового лидерства. 200 лет назад островная Англия подверглась Континентальной блокаде со стороны континентальной Европы в лице Наполеона. Возможно повторения этой ситуации в новом цивилизационном масштабе - островные США рискуют оказаться в Континентальной блокаде со стороны Хартленда=Китая! Евразийский континент смотрится существенно самодостаточным по всем параметрам в сравнении с Северной Америкой, даже с учетом Южной. Америка в таком случае потеряет контроль над Евразийским континентом, прежде всего над его ресурсами и путями транспортировки ресурсов. Вытеснение же американцев с приокеанья будет вопросом времени.

Re: Автоматизация и глобализация

[valerikuzin.livejournal.com]

проигрыш амеров -это очень дальняя историческая перспектива,
а пока по ТТС США-ЕС получают около 40% мирового ВВП, аналогичная цифра по тихоокеанскому, понятно, что в них большая доля ВВП приходится на США, но пристегнув к себе ЕС и океаническую Азию, Штаты будут контролировать где-то 60% мирового ВВП, с такими цифрами Китаю ничего не светит в ближайшей перспективе, не говоря о политической составляющей Евразии с ее исламизмом, Индией, непредсказуемой Россией, постоянными войнами - этакий вывернутый наизнанку муровейник

Re: Автоматизация и глобализация

[dna corp (from livejournal.com)]

Все верно, ТТС это рынки под будущие американские товары.