![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
kubkaramazoff
В статье "О вероятности...- 2" обсуждались варианты денежной реформы профессора Марвина Гудфренда, предложенной в официальном докладе на съезде мировых центробанков и минфинов в Джексон-Хоул-2016:
I. Отмена бумажных денег;
II. Введение гибкой цены депозитов в бумажных деньгах, определяемой рынком; и
III. Введение электронной валюты для платежей или начисления процентов по номиналу с депозитами, с оборотом или без оборота бумажных денег как в п.II выше.
Моделировать переходные процессы в схеме Гудфренда сложно из-за многовариантности, но некоторые уважаемые читатели озадачивают наводящими вопросами...
Начнём со свежего примера "рубли за доллар" в переходном процессе от ~34 до ~65: в панике платили за доллар и 80 и 90.
Если ФРС оставит в обращении бумажный (наличный) доллар и введёт свободный курс нал/безнал, то:
1. В текущей фазе - при Денежной базе (ДБ) год к году ниже нуля и ставке около нуля - безнал на панике обвалится, и соответственно, цены в безнале рванут вверх. В том числе на недвижимость. См. "О вероятности - 2" слова М.Гудфренда "!!!":
"Важное условие, что впредь налоги были бы оценены в единицах депозитов и что договоры, ранее составленные в национальной расчетной единице, впредь будут реализованы с точки зрения депозитов".
Поэтому предпочтительней провести "амерпавловскую" реформу при ДБ г/г выше нуля - при некоем подобии QE вкупе с плавным ростом ставки - тогда в этой противофазе процесс пойдёт обратный: безнал подорожает за счёт стимула процентами, а нал подешевеет из-за увеличенного предложения. Цены соотв. наоборот. Но продолжим моделировать с текущей фазы - ДБ г/г ниже 0, ставка около нуля...
2. Далее ФРС поднимет ставку по депозитам - чтобы оторваться от околонулевого уровня и стимулировать спрос на безнал. Но это не поможет, см. о никчемности ставок п.5 в "О вероятности -2" - придётся выступить с бумажной интервенцией для приближения к паритету нал=безнал. Если же все договоры и налоги действительно переноминируют в депозитную единицу, то при желании возможна даже растущая отрицательная ставка по депозитам против растущего количества бумаги. Знать бы Феду, сколько же нужно добавить бумаги?
3. Феду никак не угадать с объёмом бумажной интервенции против безнала - не существует опытных данных. Разве только, извините за нескромность, график с демонстрацией эффекта Закона Коперника-Грешема в отношении нал/денежная база. Поэтому далее обвалится нал и соответственно поднимется безнал - цены в безнале упадут. Тогда ФРС на глазок снизит ставку, стимулирующую спрос на безнал и/или буквально сожжёт нал...
И так до получения опытных данных с целью затухания панических колебаний переходного процесса и выхода обеих величин к паритету.
4. Значительного отклонения доллара против остальных резервных валют, кроме юаня, не будет. См. "Валютные свопы навсегда!"
И это всё при условиях, что:
а) Вассалы-кредиторы (Япония, Германия, Саудовская Аравия и т.д.); а так же внутренние кредиторы, перебросившие активы в офшорные юрисдикции; а так же КИР (Китай, Индия, Россия) отнесутся к такому хаосу по-дружески и с пониманием. Но разве можно дружески реагировать в непредсказуемом процессе, сознательно запущенном ФРС? Нет. В какую предвоенную пропасть рухнут международные отношения, представить сложно. Поэтому фантом-валюта - поэтапный моментальный переход через фантом-валюту из старой валюты обратно в старую валюту имеет массу преимуществ против введения плавающего курса нал/безнал. В том числе потому, что не будет никакого переходного процесса, а иностранные корреспондентские счета можно вообще освободить от флеш-перехода на первом экспериментальном этапе и продемонстрировать полную управляемость флеш-переходом.
б) ФРС не отнимет у комбанков функцию расчётно-кассового обслуживания (РКО) или не введёт НР=100% (норму резервирования по вкладам и остаткам) - п.III у Гудфренда. Если же ФРС переведёт все клиентские счета комбанков к себе прямо или опосредованно через НР=100% - это будет значить полную конфискацию оборотных средств у банков. При таких вводных переходный процесс так же невозможно моделировать.
Отмена бумажного доллара. Хотя Гудфренд трезво отмечает: на сегодня невозможно провести отмену в согласии с общественностью... Но сам же вначале убедительно аргументирует, что отмена нала решает все проблемы разом - на безналичные счета можно без проблем повесить любую ставку, как угодно удалённую от нуля и с любым знаком - хоть минус 99%. Главное, чтобы не было бумажного убежища. Во-вторых, отмена нала способствует суперконцентрации власти - для контроля безнала и "безналичных" собственников нужно намного меньше фискалов с собаками, норовящими унести кусок в сторону. Поэтому отмена нала неизбежна вдвойне.
Чем оригинальна идея М.Гудфренда?
До сих пор все возможные варианты денежной реформы сводились к такой последовательности:
1. Создаётся некая новая параллельная валюта или подобие. В которой нет долгов. Она стабильна.
2. Старая валюта обесценивается вместе с долгами.
Некоторые не в курсе, как немцы запустили в 1923 параллельно пикирующей рейхсмарке так называемую рентную марку - твёрдую . Тем и решили проблему.
А Гудфренд предложил наоборот:
1. Делается новая валюта из старого безнала со всеми долгами. Она и обесценивается в дальнейшем, особенно в аварийных случаях.
2. Старая бумажная валюта остаётся как есть. И при необходимости тоже обесценивается, но без аварийных сбросов.
В общем, если бы не было варианта с Фантом-валютой, я бы сказал - гениально, хотя непредсказуем переходной процесс разделения безнала и нала.
В какой форме будет объявлена реформа? Конечно, не в топорной как при Павлове-Горбачёве. Образно: объявят бесполётную зону над бумажными деньгами и/или над комбанками. Большинство ничего не поймёт вообще... пока не начнут бомбить.
_____________
Ссылки:
О вероятности денежной реформы на Западе - 1
О вероятности денежной реформы на Западе - 2. Доклад М.Гудфренда в Джексон-Хоул.
Marvin Goodfriend: The Case for Unencumbering Interest Rate Policy at the Zero Bound
Фантом-валюта
Валютные свопы навсегда!
Re: подгоÑовка к повÑÑÐµÐ½Ð¸Ñ ÑÑа
Date: 2016-10-05 22:06 (UTC)Ð ÑÐ°ÐºÐ¾Ð¼Ñ Ð²ÑÐ²Ð¾Ð´Ñ Ð¿ÑиÑли аналиÑики банка ING
= ÐолоÑо - ÑмоÑÑим новоÑÑи поÑÐ»ÐµÐ´Ð½Ð¸Ñ Ð½ÐµÑколÑÐºÐ¸Ñ Ð´Ð½ÐµÐ¹
на (оÑÑÑо Ð½ÐµÐ¾Ð±Ñ Ð¾Ð´Ð¸Ð¼Ð¾Ð¼ Ñкономике СШÐ) повÑÑении ÑÑавки "ÑÐµÐ½Ñ ÑкоÑÑекÑиÑÑÑÑÑÑ" оÑÑавÑиÑÑ Ð² паÑамеÑÑÐ°Ñ ÐºÐ¾ÑÑидоÑа СÐ...
Re: подгоÑовка к повÑÑÐµÐ½Ð¸Ñ ÑÑа
Date: 2016-10-05 22:12 (UTC)ÐвÑобÑки/медведи: коÑÑида Ñ Ð»ÐµÑа 2015: ~1,04...1,18
http://kubkaramazoff.livejournal.com/215135.html?thread=7811167#t7811167
ÐовÑй ÑекоÑд ÑÐ¶Ð¸Ð³Ð°Ð½Ð¸Ñ Ð´Ð¾Ð»Ð»Ð°Ñов: -296,5 млÑд г/г
http://kubkaramazoff.livejournal.com/215135.html?thread=7813727#t7813727
Re:
Date: 2016-10-05 22:39 (UTC)= ÐовÑй ÑекоÑд ÑÐ¶Ð¸Ð³Ð°Ð½Ð¸Ñ Ð´Ð¾Ð»Ð»Ð°Ñов: -296,5 млÑд г/г
да, Ñ Ñже видел
ÑÑÐ´Ñ Ð¿Ð¾ вÑÐµÐ¼Ñ Ð½ÐµÑÑÑÑÐºÑ ÑолкнÑÑ Ðº 30 - 25 и Ñолпой побегÑÑ Ð¸Ð· наÑÐ¸Ñ ÐФÐ
Re:
Date: 2016-10-05 23:06 (UTC)- Ðзв, не компеÑенÑен. Ð ÑпекÑлÑÑÐºÐ¸Ñ "Ð´Ð½ÐµÐ²ÐºÐ°Ñ " мало ÑмÑÑлÑ.
/// ÑÑÐ´Ñ Ð¿Ð¾ вÑÐµÐ¼Ñ Ð½ÐµÑÑÑÑÐºÑ ÑолкнÑÑ Ðº 30 - 25 и Ñолпой побегÑÑ Ð¸Ð· наÑÐ¸Ñ ÐФÐ
- ÐÑо вопÑоÑ... Ðо ÑеÑÐ½Ð¾Ð²Ð¾Ð¼Ñ Ð°Ð¼ÐµÑ-ÐÐ ÑÑеднÑÑ ÐÑÐµÐ½Ñ Ð² Ñлед.полгода 60 - знаÑиÑ, никак не ÑмогÑÑ ÑолкнÑÑÑ Ð½Ð° 30-25. ЧÑÑÑ Ð½Ð¸Ð¶Ðµ 40.
Ðз ÐФРбежаÑÑ Ð¸Ð·-за коÑоÑкого пÑокола ÑÐµÐ½Ñ Ð½ÐµÑÑи? Рне лÑÑÑе ли в ÑÑÐ¾Ñ Ð¼Ð¾Ð¼ÐµÐ½Ñ ÐºÑпиÑÑ ÐФÐ? Ðз ÑÑблÑвÑÑ Ð°ÐºÑивов ÑледÑÐµÑ Ð±ÐµÐ¶Ð°ÑÑ, когда ÑÑÑÑкие ÐÐ/ÐÐÐ >= 0,53-0,54. СейÑÐ°Ñ 0,48.
ÑÑбли, оÑз, бакÑÑ...
Date: 2016-10-06 11:56 (UTC)до ÑÑого он немного пÑоÑÑдеÑ(65-70) Ð¾Ñ ÑегоднÑÑÐ½Ð¸Ñ ÑиÑÑ, веÑно?
Re: ÑÑбли, оÑз, бакÑÑ...
Date: 2016-10-06 16:13 (UTC)ÐÑли не поÑÑаÑÑÑ ÐÐÐ , еÑли не бÑÐ´ÐµÑ Ð´Ð¾Ð¿.ÑмиÑÑии в 2-3 ÑÑлн ÑÑб.
no subject
Date: 2016-10-06 16:28 (UTC)добÑÑа бÑÑÑ Ð²Ñе мÑÑлимÑе ÑекоÑдÑ
ÐРв оÑеÑедной Ñаз Ñезко ÑнижаеÑÑÑ
евÑопейÑÑ Ð³Ð¾Ð²Ð¾ÑÑÑ ÑÑоп кÑе...
а она вÑÑ ÑаÑÑÑÑ Ð¸ ÑаÑÑÑÑ!
на ÑÑм? - моÑнно пеÑеливаÑÑ Ð¸Ð· золоÑа (и комодов)
заÑем? - Ð´Ð»Ñ Ñого ÑÑÐ¾Ð±Ñ ÑÑÐ¾Ð»Ñ Ð¶Ðµ моÑно в нÑжнÑй Ð¼Ð¾Ð¼ÐµÐ½Ñ Ð¾ÑпÑавиÑÑ ÐµÑ Ð²Ð½Ð¸Ð·???
Ð´Ð»Ñ Ñого ÑÑÐ¾Ð±Ñ Ð´Ð°ÑÑ Ñвоим ÑланÑевикам Ñ Ð¾ÑÑ Ð½ÐµÐ¼Ð½Ð¾Ð³Ð¾ надÑÑаÑÑÑÑ?
ÐÐ¾Ñ Ð·Ð´ÐµÑÑ http://zhartun.me/2016/07/oilprice.html
в ÑÑаÑÑе Ð¾Ñ 27.07.2016 Ñеловек анализиÑÑÑ Ð¾Ñенние "пÑоливÑ" пÑогнозиÑÑÐµÑ ÑÑо неÑÑÑ Ð¿Ð¾Ð³Ð¾Ð½ÑÑ Ð²Ð½Ð¸Ð· поÑле 12 окÑÑбÑÑ
ÑÑÐ´Ñ Ð¿Ð¾ ваÑим наблÑдениÑм "ÑокÑаÑение ÐÐ" - "лаг" - "Ñнижение"
падение Ñакже не за гоÑами
и падение, повÑоÑÑÑÑ, ÑÑÐ´Ñ Ð¿Ð¾ вÑÐµÐ¼Ñ Ð´Ð¾ÑÑаÑоÑно Ñезкое...