Предъюбилейное: устоит ли евро ~1,05?

[kubkaramazoff]

Близится юбилей Согласованной эмиссии резервных валют. В декабре 2016 - пять лет. В августе-2011 дана мысль о неизбежности таковой. В декабре-2011 процесс пошёл на практике: ЕЦБ печатал евро, а ФРС допечатала доллары и передала их по свопу ЕЦБ, покрывая профицит новонапечатанных евро. Все прогнозы осуществились и продолжают осуществляться. В дек-2016, в юбилейной статье опубликую детали и множество цитат из 2011-2015 г.г. Будет два прелюбопытных графика... А пока текущее:

siluetov 16 ноября 2016:
Внимание! Коридор Euro:


bksurgut: В марте два года коридору исполняется;) спасибо вам и Кубу за наблюдения и анализ.

Коридор на графике - да, начался в марте-2015. Но предполагать, что вот уже именно в марте-2015 Согласовали новый коридор, было никак нельзя. Судить о новом долгосрочном коридоре стало возможным в июне-2015, после вновь-явления свопов ЕЦБ-ФРС, см. Там нет никаких валютных войн - 3: коридор для евро в 2015-2016? + цит 12 июня 2015:



По графику пока видится коридор 1,05...1,15 (~10% от низа).
Но это может быть слишком узко - недостаточное поле для маневра.

Предыдущий коридор [2012-2014] был 1,2...1,4 (~16,7% от низа).

Поэтому представляется вероятней 0,99...1,16 (~17,1%).

Основной вопрос: сколько амеры смогут жрать собственный хвост, ныряя в дефляцию через ремиссию ДБ...


В 2015-2016 годах ремиссия Денежной базы США - сжигание Системой долларов - стала бить рекорд за рекордом, крайний рекорд составил минус 515 млрд долл год к году - Осенняя атака ФРС-2016:



В последующие дни после исторических рекордов сжатия Денежной базы США рынки всегда падали. Курсы иены и евро остаются в коридорах благодаря свопам. Судя по эмиссии БЯ и ЕЦБ на фоне рекордно-огромной суммы сжигаемых долларов, валюты могут быть прижаты к низам коридоров, которые были показаны в том числе в январе 2016: ~123 и ~1,05.

По индексу потреб.инфляции CPI дефляции в США не видно. Зато видно длительную дефляцию по индексам пром.инфляции PPI и промышленной активности PMI в 2015-2016 г.г. Фактически, в Штатах идёт промышленная рецессия.

Большинству, кто читал или прочтёт от сих до 2011 г., очевидно, что 5 (пять!) лет существуют предсказанные долгосрочные коридоры. С маяками при плавном переходе на новые границы. Для евро и иены. Прочие центробанки из группы ЦБ-6 (Англия, Канада, Швейцария) не пользовались свопами, но участвовали в тренировочных своп-программах и не заявляли о выходе из договора. Следовательно, политика прочих по изменению курса прочих валют была согласована с ФРС, но мы не имели публичных сигналов.

Понимаю, для трейдеров-санитаров мои маяки не позволяют чётко заработать - иначе сам бы пошёл в санитары, забросив реал... Но кто читал и проверял, тот точно не потерял в истёкшие 5 лет на болтовне в дуроскопах о смерти доллара, смерти евро и о всяческих паритетах и дис... Ибо читатель видел обоснованные границы коридоров. Но теперь, на фоне огромной амер-ремиссии, приходит время не исключать вероятность паритета.

Текущий вопрос: устоит ли евро ~1,05? По опыту прошлого коридора 2012-2014, коридор 2015-2016-2017 должен быть 0,99...1,16 или чуть-чуть уже - 16,66% от Согласованных низов. Но своп-флажок ЕЦБ-ФРС установлен, поэтому предпосылки ниже ~1,05 неочевидны. Если две недели будут отключены свопы... Именно две, а не одну - эмиссионеры расширили тайм-риск, ибо понимают - санитары следят за своп-маяком... поэтому против них включили режим мерцания - неделя есть, неделя - нет. Если две недели будут отключены свопы, то железно евро пойдёт на паритет.

Интересное мнение от shustrik78:

Серьезные движения на валютных и долговых рынках.
Скорость укрепления доллара ко всем валютам возросла рекордным темпом за почти 28 лет.
Доходность 10-летних US treasures фактически скачком достигла 2.35% (с примерно 1.8%).
В мировой финсистеме наблюдается дефицит долларовой ликвидности, я бы даже сказал начинается "голод", и он нарастает.

3-хмесячные ставки ЛИБОР на денежном рынке также резко скачком возросли с 7-8 ноября. Это означает рост недоверия банков друг другу в плане выдачи кредитов. Придерживают доллары...

Следующий недельный своп (17-25 ноября) для ЕЦБ уменьшился до 0.2 млрд$.

При подходе к нижней границе канала 1.04 допускаю резкий вынос до паритета и возврат (длинный хвост свечи) для теста реакции рынка (раз уж начались стресс-тесты на кошках).

На этом фоне не удивительны такие движения с кешем, как в Индии, нельзя допустить обмена туземных ничего не стоящих валют на крепкий (и крепчающий) доллар, на всех не хватит.

Пока основная масса напряглась, но пока не понимает, куда бежать. Когда поймет, на валютных рынках начнутся тектонические сдвиги. Индекс доллара улетит в небеса.

Думаю, подгадывают под заседание ОПЕК 30 ноября и чуть позже ФРС 12 декабря. Поднятие ставки, неудачи в переговорах по заморозке нефтедобычи и т.д. Сокращение ДБ будет оправдываться вот такими новостями.

Официальные ссылки:
Свопы ЕЦБ-ФРС
ФРС: таблица свопов ЦБ-6
График индексов PPI, PMI и денежной базы

Comments

Пару слов

[poomvort.livejournal.com]

Куб, здравствуйте!
Скажите плиз пару слов по количественным смягчениям того же ЕС, они пытаются монетарными методами запустить экономику, т.е. это чистый фейк?
И по оФ-З, они чем будут рассчитываться, инфляция все отобьет?
Вы помнится как-то сказали, что хотели написать по ним статью, и что там есть одна маленькая, но интересная деталь?

не совсем понимаю

[poomvort.livejournal.com]

по поводу соотношения дб/звр
они же печатают?
http://www.finanz.ru/novosti/valyuty/cb-zalozhil-minu-zamedlennogo-deystviya-pod-rublem-1001481239
http://www.vestifinance.ru/articles/78511

[4onward.livejournal.com]

Два дня назад заходил а ОТР банк и думаю гляну что заставки по депозитам и удивило : доллар евро 0,25 годовых, а пол года назад помню 4-6% было, видимо у этих своих дофуя и лишние им не нужны. Надо по другим посмотреть

?

[poomvort.livejournal.com]

Куб, вы таки как мыслите, Эффект от отмеченного вами сжатия ДБ скажется на нефти ?
Лаг еще будет?
Тут ОПЕК И меж собой и не с членами ОПЕК договорилась, неизвестно как все это будет выполняться, пишут что за рынок то все равно будет борьба.

Поступил сигнал радикальной смены политики ФРС

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Евро прокололось с 1,066 на 1,041 на повышении ставки ФРС.

Одновременно ЕЦБ выдал комбанкам 4,34 млрд долл по свопу. Срок свопа 21 день.

Главное, что надо знать о повышении ставки:
Ставка по резервам и избыточным резервам осталась прежней!

Interest on Required Balances and Excess Balances
0,5%.

https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/reqresbalances.htm
______________
См.
Вероятнейший сигнал радикальной смены политики ФРС, янв-2014:
http://kubkaramazoff.livejournal.com/175609.html
http://kubkaramazoff.livejournal.com/192043.html

Это означает, что ФРС начинает открывать шлюзы, спуская в рынок ликвидность, накопленную комбанками. Соотношение Нал/ДБ пойдёт выше 0,5. Избыточные резервы начнут снижаться.

Иностранные ЦБ обновили рекорд по сливу ГКО США

[archibaldfigly.livejournal.com]

Запостчу-ка я с Афтершока от Алексворда:
"Согласно ночному релизу данных Казначейства США иностранцы в октябре слили РЕАЛЬНО ДИКИЙ объем ГКО США - на сумму минус $60.2 ярда резаной иностранными центробанками, и минус $116 ярдов вместе с частными банками!

Для сравнения.

Прошлый 2015 год был исторически рекордным по сливу ГКО США иностранными центробанками - минус $225 ярдов резаной за год. Сейчас за десять месяцев с начала года уже выведено более, чем в полтора раза больше - $355.1 ярдов.

Всего за последние 12 месяцев слив составил $402.9 ярдов - новый исторический рекорд!"

https://aftershock.news/?q=node%2F467866#.WFRLVwTphp0.livejournal

Отмена сигнала радикальной смены политики ФРС

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Дрогнула система. Подняли.

Interest on Required Balances and Excess Balances
0,75%.
_________
Начало тут:
http://kubkaramazoff.livejournal.com/215577.html?view=8181785#t8181785

Затем бежать хоть в медь, хоть в кирпичи

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Извините за вторжение
from *******
С Новым годом и Рождеством!

ЗЫ Позвольте глупый вопрос.
Как на балансах банков засчитываются ипотеки - как "позитив" или "негатив"?
Это я пробую разобраться с канадским пузырём недвиги (надутым явно вручную с пом. банков и правительства, в том числе) и как все эти ипотеки сказываются на рейтингах банков - в позапрошлом году (емнип) канадский RBC был почти что признан глобальным банком G-SIB, но что-то не срослось.
Спасибо.

____________________

Актив. Позитив.

Другой вопрос - достоверность, реальность оценки сего актива... В Штатах первыми пошли под откос Фанни и Фредди, потом Lehman&AIG - AIG страховала цену почти полрынка недвиги. Короче, сидите в долларе, пока кругом не станут все молиться на Доллар вместо Бога. Затем бежать хоть в медь, хоть в кирпичи. Когда бежать? Не знаю. Знаю, что 93% долларовых активов надо сжечь - они пусты.

С Рождеством Христовым!

[zerg1777.livejournal.com]

Новый своп с 12 по 19 января всего $0.27 млрд.

[zerg1777.livejournal.com]

На сколько зависимы ДБ и ДМасса от баланса нашего ЦБ?
В активах у него ЗВР-ы в основном, в пассивах наличка, счета правительства (фонды резервный и благосостояния) и собственный капитал.
ЗВР за год (пока) выросли на $11-17 млрд. Но из резервного фонда вывели за год Р2,3 трлн., и из капитала, после пересчета ЗВР по курсу рубля на конец года уйдут ещё около Р3,6 трлн.