QE4 уже прошло. Нефть, ДБ и долги.

[kubkaramazoff]

Нефть Брент и разность между индексами доллара Broad (расширенный список валют) и Major (резервные "мажорные" валюты"):
https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502789&rn=565
Интересно, тем не менее...

Брент, амер. Денежную Базу и амер. "Тотал Долги":



https://fred.stlouisfed.org/graph/?graph_id=502824&rn=156

- амер. Долги (г/г) упреждающе за 6-12 месяцев показывали на кардинальное изменение нефти... Потом долговой коллапс 2008-2009... Корреляция с долгами исчезла, постепенно началась корреляция с Денежной Базой (г/г) - См. "Доллар становится сырьевой валютой?" - 2010 г.: сколько допечатали/сожгли ДБ (г/г), столько и цена нефти менялась... См. "Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро" - в период 2013-2016 R>0,9.

Выход из долгового коллапса заключается в раскорреляции нефти с ДБ и вновь корреляцией с долгами. Похоже, именно эта долгосрочная фаза, столь желанная для ФРС, и наступает... если не будет ошибки с выходом из денежной ремиссии по времени, по сумме и по ставке.

Проблема с переключением между эмиссией и ремиссией имеет не только расчётный аспект по кофейной гуще, но и политический...

QE4, которое НЕ было объявлено, как и предсказано в "Эмбарго и Эмиссия" - окт 2015, и которое совершенно очевидно на графике (июнь 2017 - февраль 2018), таки вывело нефть с низов, что так же было предсказано в "Длительность периода низкой нефти" - ноябрь 2014... Слабо угадал только со сроком переключения на эмиссию - предполагал около года, но ФРС смогла продержаться в ремиссии почти 2,5 года.

Политэкономическая проблема в том, что независимые добытчики не должны получать всю выгоду от высокой (>100$) и средней (~70$) нефти. Равно как страны-потребители от низкой нефти. А должны частично покупать амер.госдолг, обездвиживая свои активы... Вероятно, даже половину между текущей ценой и минимальной 30$. Пресловутое "Бюджетное правило" так же к этой мысли подводит. Да и 15-летнее ополовинивание русской ДБ/ЗВР=0,5 тоже об этом - см. "Центобанки"- 1,2,3.

Или добытчики покупают госдолг или "покупают" себе эмбарго. Кажется, третьего с амер.колокольни не дано.

Разумеется, объёмы добычи, запасов и издержек так же влияют на деньги и долги. Все три - взаимозависимые величины согласно исправленному ур-нию Фишера. Временным предиктором становится наиболее изменившаяся величина за наименьший период времени. До исполнения равенства и перехода в следующее неравенство. И вообще, равенство в ур-нии обмена - только момент между неравенствами. В остальное время это всегда неравенство - см. формулы неравенств в "Пропащая буква экономических теорий". Маятник неравенства будет неравномерно колебаться в любых полит.эконом. моделях - даже без ссудного процента, ибо без долгов обмен невозможен. Пока не появится формализованный учёт Добавленного Долга как есть учёт Добавленной Стоимости. В свою очередь, учёт ДД позволит формализовать и структурировать все известные модели по чётким критериям, а не по словесам-лозунгам-ярлыкам. Резкое изменение стоимости долга и залога - способ выжать соки более жёсткий и неожиданный, чем заранее оговорённый сторонами ссудный процент.

Предыстория:
Доллар становится сырьевой валютой? - 2010 г.
Длительность периода низкой нефти" - ноябрь 2014
Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро - май 2015
Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро - 2 - окт 2015.
Центобанки
Центобанки-2
Центобанки-3
Эмбарго и Эмиссия - окт 2015
Пропащая буква экономических теорий, гл. IX, X.

Comments

[daphne_flower]

Если Deutsche упадет, шума будет намного больше, чем в случае с Леманом, к тому же ресурс залить рынок деньгами тогда еще был неиспользованный, при подобном заливании сейчас гиперинфляция запросто может рвануть. Задача ФЕДа вообще не допустить этот процесс, пока Китай не пошел по пути Японии 90-х, а вот когда пойдет, тогда уже будет все равно, в этом случае Китаю уже ничего не поможет.
Я так вижу ситуацию.

все равны, но некоторые равнее

[charlesrobertdarwin]

А меж прочим ставочка по свопу для ЕЦБ 2,93. А EFFR -2,4. А теперь давайте потрем за равноправие, мир во всем мире и какие они мудрые. Не будут спасать ЕС. Дикие бараны смотались, будут резать домашних.

= пока Китай не пошел по пути Японии 90-х

[p_p]

я же вам кидал недавно ссылку на "соглашение Плаза"&дело Олимпус

Китай ни в коем случае не пойдёт по пути Японии, т.к. китайская экономика суверенна(понятно что в определённых пределах)
Япония же была прокси амеро-европейцев, которую скинули за борт во имя победы над СССР

совокупный платежеспособный спрос у китайцев есть
экономика Китая намного более реальна, чем "виртуал услуг" старого мира
как только виртуальная часть начнёт лопаться-выравниваться, доля внутрикитайского спроса существенно увеличится

кроме товара для себя и старого мира у Китая есть товар и для Африки

кстати, ваши страхи о назойливой пропаганде сокращения потребления в европах, возможно объясняются как раз этими соображениями - схлопывние виртуальной экономики

Re: = пока Китай не пошел по пути Японии 90-х

[daphne_flower]

Китай точно такой же прокси, как была и Япония, большая фабрика по производству всякого гумна и решение заменить Японию Китаем тоже было принято административно. Производство из Китая даже в Европу уже по-тихому назад переносят, без объявления войн и медийного освещения. Это я знаю от фирм, которые наелись аутсорсингом в Китай по самое не могу, качество аховое,половину приходится сразу же выбрасывать. Так что у Китая далеко не все так радужно с производством.
Так что пойдет практически без вариантов. Испортить Трампу игру может только ФЕД.
Все идеи завалить товарами азиатов или африканцев упрутся просто-напросто в недостаток ресурсов, не говоря уже о других проблемах с Африкой, но до них и не дойдет.
Я ничего и никому доказывать не собираюсь, это бесполезно, я поняла вашу точку зрения, но не считаю ее правильной, поэтому предлагаю просто подождать еще немного и посмотреть. По моим представлениям ждать уже осталось не особенно долго, сейчас уже практически каждый день создаются новые факты.

Разве вы специалист в геологоразведке?

[pytyev]

Как минимум, ваши любимые ресурсы как следует не были разведаны ни в Южной Америке, ни в Африке, ни в Антарктиде.

Поэтому всю дорогу стращать всех нехваткой ресурсов и перенаселением не получится. Временами кажется, что вас купили какие-то WASP'ы, которым всё время кажется, что они будут жить вечно и на долю их пра-пра-правнуков ресурсов не хватит.

Я почему так говорю? Да потому, что это же элементарно. Устроить фейковый дефицит, всех напугать жутким апокалипсисом сегодня, обвалить ценник на нужные активы, а потом спокойно скупить их за гроши и начать ударными темпами зарабатывать. Это уже было миллион раз, ну неужели же вы думаете, что все вокруг идиоты и попадутся на эту удочку в 100-й раз?

Tight Oil, Tight gas, Tight everything, а в итоге барак и пайка, концлагеря и работа за еду. Знаем, проходили уже :)

Перенаселение или бэби-бумеры на пенсии?

[pytyev]

Проблема не в перенаселении отнюдь. А в том, что люди тупо не хотят никуда вкладывать деньги, кроме как откладывать их на старость, причём не просто старость, а обеспеченную старость на всём готовом, чтобы ни в чём себе не отказывать.

Когда на счёте несколько миллионов долларов, дети выросли, здоровье позволяет, фигли не позажигать на круизных лайнерах с молоденькими, м? А ещё можно в казино, и ваще, супер-дупер. А если молодёжь мешает жить, можно стукнуть на неё в полицию, раз-другой-третий, и эта молодёжь вас больше беспокоить не будет, т.к. в полиции она будет считаться неблагонадёжной, и каждый новый звонок будет приводить к тому, что однажды они просто свалят от греха подальше.

Да, а что там молодёжь? А «молодёжь» до 30 с хреном живёт с родителями, после универа далеко не всегда может найти работу, никому нахрен не нужна, включая лиц противоположного пола, на шее имеет кредит на образование и кучу индусов/китайцев/русских, которые хотят отобрать у неё работу. Да-да, а ещё есть украинцы, пакистанцы и арабы! Ну, арабов меньше. А из ЕС приезжают очень умные и отбирают работу у умных американцев. И кто будет размножаться, а главное, зачем?

Пусть американские пенсионеры бэби-бумеры зажигают и дальше! :)

Re: = пока Китай не пошел по пути Японии 90-х

[p_p]

= Китай точно такой же прокси, как была и Япония, большая фабрика по производству всякого гумна и решение

очевидно что Вы заблуждаетесь
Китай уже практически самодостаточен от микросхем до космоса
под ним большая часть мира
скоро выйдет смарт операционка которая поставит крест на дроиде и айосе
Япония там и близко не стояла и похоже что скоро упадёт в объятия Китая

= Производство из Китая даже в Европу уже по-тихому назад переносят

угу, европка сейчас займется "производством всякого гумна"
гейропецы спят и видят как бы заместить китайцев, гыгы

= ждать уже осталось не особенно долго

это точно

Re: = пока Китай не пошел по пути Японии 90-х

[p_p]

кстати, daphne, Вы когда в последний раз были в китаях-таиландах-вьетнамах?
В позапрошлой зимой, после пятилетнего перерыва и неожиданное впечатление было что страна шагнула далеко вперед
ТАМ - ЖИЗНЬ
в европах-америках ... по минимуму застой
в РФ гниение

Re: Разве вы специалист в геологоразведке?

[daphne_flower]

//Как минимум, ваши любимые ресурсы как следует не были разведаны ни в Южной Америке, ни в Африке, ни в Антарктиде.

Вы думаете там могли просмотреть десяток-другой гигантских месторождений нефти? Я что-то сомневаюсь. Арктика это хорошо, но дорого. Речь не об энергии вообще, речь о дешевой энергии, а что касается дешевой энергии,то ее пик уже пройден, на мой взгляд это неоспоримый факт, как и то, что финансовые проблемы вторичны, а главные драйверы это отсутствие дешевой энергии и демография. К этому всему я пришла за очень долгое время, даже слишком долгое, кое какие возможности были упущены, но сейчас мир входит в интересную фазу, так что возможностей будет хоть отбавляй.

Re: Перенаселение или бэби-бумеры на пенсии?

[daphne_flower]

В Германии не особо вложишь куда-то деньги. Все доходы с биржи облагаются налогами, а вот если убытки, то они твои личные.

А у молодежи с работой траблы. У одного знакомого немца есть двое детей, так ему пришлось открыть кафе, чтобы они хоть где-то работали, вот так дела обстоят с работой в благополучной Германии. Дочь у него кстати попыталась работать на круизном лайнере для пенсов, на ресепшн сидеть, но долго не выдержала.

Дорого или дёшево понятие относительное

[pytyev]

Как вы можете оценивать цену на энергию, если вы не умеете её прогнозировать, а? Ну, хотя бы, сколько будет стоить нефть через год, через два, через 10 лет? А э/э? А газ?

Что значит «дешёвая» энергия? Где именно, в какой точке, и относительно чего вы считаете, дёшево она стоит или дорого?

Демография?

[pytyev]

Как учитывается фактор демографии, и в чём он учитывается? Что на что влияет? Почему именно демографии, а не стоимость строительства и обслуживания инфраструктуры, например? Как вы сравниваете факторы между собой? У вас есть модель или только «реальность, данная в ощущениях»

Re: Дорого или дёшево понятие относительное

[daphne_flower]

Да причем здесь денежное выражение? Все проще, сколько надо затратить энергии, чтобы получить единицу энергии. В Арктике я читала нужно затратить 70 бочек нефти, чтобы получить 100 бочек.

Re: Демография?

[daphne_flower]

Потому что настоящая модель основана на экономическом росте(ВВП), а он в свою очередь основан на росте потребляющего населения, ВВП Японии это экспорт, видно, что если роста населения нет, то начинается госрегулирование, в Японии в виде скрытой национализации корпораций через ЦБ Японии. Если в Японии остановится экспорт, то проблема с ресурсами встанет в полный рост, а Японии приходится покупать практически все ресурсы, .
Цифры по населению есть в блоге Econimica. Блог правда закрыли, но часть публикаций есть на zerohedge. Там все с цифрами и графиками, при желании все находится через поиск в Zerohedge.

Re: = пока Китай не пошел по пути Японии 90-х

[daphne_flower]

Была в Шанхае, по необходимости и недолго, это совсем не мое, везде толпы и очень плохой воздух. Недавно знакомый из лондонского офиса рассказывал, что он там был совсем недавно и все то же самое, что сами небедные китайцы говорят, что с этим надо что-то делать, дети болеют из-за такого воздуха. По своей инициативе была в Японии, она показалась мне страной далекого будущего, там начинено техникой просто-таки все, но тоже толпы, хотя люди и более вежливые и приятные в общении. Я не любитель больших городов, небоскребов и перенаселенных стран, мне и в США намного больше нравятся "внутренние" штаты, а не застроенное побережье.

Ну и что касается того, где надо быть, а где быть не надо, я все-таки думаю, что деньги хорошо это знают):

https://www.visualcapitalist.com/global-migration-of-millionaires/

Re: = пока Китай не пошел по пути Японии 90-х

[p_p]

= Я не любитель больших городов, небоскребов и перенаселенных стран

речь не об этом("свой лирический взгляд"), но о глобальном Спросе

по вашей ссылке это не "деньги знают", но "деньги манят"
деньги же это "электронные записи", которые могут быть внезапно переформатированы
записи переформатируются, а спрос останется...

[pytyev]

Ага, точно. США уже не чемпион, Австралия — чемпион. Инфографика херовая, не показывает откуда прибегают и куда бегут, а общие тенденции хороши, но надо смотреть не YoY, это идиотизм, а Decade on Decade.

То есть, по хорошему, нужна табличка каждого с каждым. Ну и что эта табличка может сказать за 1 год? Да нифига.

Re: = пока Китай не пошел по пути Японии 90-х

[daphne_flower]

По моей ссылки это "деньги" переезжают) В Австралии денег не так, чтобы очень много, страна маленькая, просто "деньги" чувствуют себя там в большей безопасности.

[pytyev]

Притом, что когда вы говорите «дешёвая энергия», то в деньгах. Тогда вообще можно сказать, что дешёвая энергия, блин, закончилась ещё 30 лет назад, когда давили СССР.

Вы очень произвольно обращаетесь со словами. Ну и сколько надо затратить энергии, чтобы произвести энергию из возобновляемого источника, м? И когда эти затраты отобьются, она у вас вообще будет бесплатна, ёжику понятно же, блин. Вот люди, а, совершенно не хотят показывать свои расчёты, считать, свои собственные предсказания и модели проверять, нет, только чужие, непроверенные, ограниченно применимые, без предсказаний, модельки, зато кидаются словами «дёшево/дорого», «перенаселение», «инфляция/дефляция/девальвация». И временные масштабы то 1 год (миграция, причём не понятно, что значит миграция, может он в 2017 приехал на 1 год пожить в США, на следующий год вернулся в Китай на 1 год, потом уехал ещё куда-то). Если бы я был миллиардером, я бы вообще не сидел на одном месте, я бы путешествовал, потому что стран в мире дохрена реально, а всю жизнь думать только о бабле — это можно свихнуться.

Re: В Австралии

[p_p]

я подробно там не присматривался к инфографике
однако, про Австралию долгое время в ящике показывали английскую передачку о том как туда гоняет английская "нищета" присматривая для себя что либо приемлемое для "пожить и встретить в тепле старость"

[daphne_flower]

Затрачиваемую энергию можно в любой момент пересчитать в любые тубрики, а вот затраты в тубриках сравнивать даже лет за 10 это надо на инфляцию высчитывать, еще и искать реальную инфляцию, а не номинальную, смысл?
Действительно дешевая (легко извлекаемая) энергия в больших количествах закончилась намного раньше, еще в 70х гг. Потом кое-как продержались в том числе и уронив потребление энергии в СССР в 90-е, а в 2000х годах эти эффекты себя исчерпали и в 2008 году случился первый инфляционный рывок с выносом нефти на 160 USD. Сейчас вопрос когда сланцы перестанут замещать собой потери добычи традиционной нефти.
По возобновляемым источникам я думаю вы и сами справитесь найти все необходимые данные и сделаете соответствующие выводы, если вам это интересно, я для себя все нашла и выводы сделала.
Речь не о том, путешествуют люди или нет, речь о том, где они платят налоги и соответствинно имеют постоянное место жительства. Как правило в этом месте нужно проводить полгода, иначе возникают проблемы с налоговыми органами. Все эти тенденции по переезду High-net-worth individuals держатся уже как минимум 5 лет, если сомневаетесь, то гугл вам в помощь.

Re: В Австралии

[daphne_flower]

Английская "нищета" раньше себя прекрасно чувствовала в Испании, там их были целые колонии, ближе к родине и тепло.

Re: все равны, но некоторые равнее

[daphne_flower]

Я уже года 2 об этом пишу,что самое позднее после прихода к власти Трампа нет никакого объединенного "запада". По-моему кроме Канады США в этом картеле вообще никто не нужен. Они сами собрались все производить. Базы США в Европе? Да восточноевропейцы и так всегда рады их у себя приютить, совсем не надо для этого оплачивать немцам миллионы рабочих мест в их автопроме. Ну Stratfor про это и писал, на фиг нам сдалась Германия, нам легче немного подкармливать Польшу.

Re: все равны, но некоторые равнее

[charlesrobertdarwin]

Трампу не надо, надо глобалам, хоть ЕС в виде кормового поля сохранить, если не весь мир. Иначе и доллар нафик не нужен.

Но вот тут непонятно. Если ЕЦБ берет по 2,9, то какова ставка долл финансирования в ЕС? Либор ON долл 2,35, нафига вообще тогда этот своп нужен? В принципе логично - банкам ЕС тогда не нужно идти в ЕЦБ, дешевле идти на межбанк, поддерживая долларовый спрос. Но тогда смысл свопа как бэкдора теряется. Здоровые банки пойдут на межбанк, а больные ни при каких обстоятельствах туда не выйдут, будет или не будет этот своп. К тому же дифференциал ставки ухудшит и без того плачевное их состояние. Ну тут без Германии дело видно не обошлось. Объемы по свопу смешные. Просто сигнал для посвященных? Своп постоянно висит у ЕЦБ, и иногда у япцев. Все остальные члены картеля вроде как не при делах. Что бы это значило?

Кстати, кто там волновался насчет SOFR? Загнали обратно в коридор. Все карашо, все по плану. Что еще раз подтверждает тезиз о том, что кризиса ликвидности не следует ждать ни при каких обстоятельствах. Если рванет, то в другом месте, осталось выяснить, в каком.

SOFR

[pytyev]

Прыгает раз в месяц стабильно, никуда ничё не загоняли. До сих пор пока думают, чё делать, потому как раз в месяц дефицит ликвидности возникает, поэтому приходится усреднять.

Да, а что касаемо долгов/эк-ки, то если с экономикой жопа, хоть все деньги закачай в систему, эк-ка генерить бабло не будет. Поэтому остаётся только народ переключить на интеллектуальный онанизм, ибо прорывов нет нигде, один PR и СМИшные клоуны.