kubkaramazoff: (Default)
Любуемся графиком от [livejournal.com profile] zhu_s. Это ещё не собраны данные за январь-2015... Любуюсь потому, что за два месяца до сей красы рекомендовал Русскому центробанку и минфину во избежание паники объявить 100%-ю гарантию на вклады по примеру США - без прецедентов продержали таковую целых три года и корона не упала.



Допустим, центобанку удалось перекрыть валютную панику, подняв ключевую ставку аж до уровня, предшествующего гиперинфляции. Но этой же ставкой ломается надёжность вкладов - банки не могут обслуживать депозиты - нужно допечатывать деньги. А допэмиссия в таких условиях означает ещё один виток девальвации. Опять поднимете ставку? Ловите гиперинфляцию. Тем временем, народ, из недоверия к комбанкам, изымает депозиты и вообще сокращает остатки средств в безнале. У ЦБ РФ и без Крыма исторически дикая ситуация - как минимум, с 2002 года 2/3 денежной базы находится в наличных - народ не доверяет банкам и сами банки себе не доверяют - всё в нале. А нал вынуждено-постоянно прокручивается через валюту - даже на месяц, чтобы сохранить сбережения. И после обижаетесь, что вас сравнивают с привокзальным обменником?
kubkaramazoff: (Default)
По гипотезе, высказанной в марте 2014 года, полноценные санкции против РФ должны были совместиться с низкой нефтью и дефляцией к осени. Низкая нефть достигается не только манипуляцией на товарном рынке, но в большей степени на рынке финансовом - за счёт дефляции. Падение всех валют и коммодов к доллару подтверждают плановый заход в дефляционный виток. Заход сделан для снижения возросших рисков гиперинфляции, официально заявленной инфляции в 2-2,5% достичь не удалось.

Какой период может продержаться низкая нефть? Смотрим график прироста резервов комбанков на корсчетах в ФРС, год к году:



Видим, что перед QE3 прирост резервов был на нуле и ниже нуля около девяти месяцев. Перед QE2 - около пяти. Таким образом, можно предполагать, что без доп.эмиссии ФРС сможет продержаться около года. Соответственно, так же можно держать и нефть на низах.

А теперь совместим графики резервов и нефти Брент... ExpandRead more... )
kubkaramazoff: (Default)
Доходят ли каким-то образом материалы KubKaramazoff до умов в ЦБ и Минфине РФ или нет, не суть. Факт, что публикации предшествовали мерам, предпринятым ЦБ - об этом и дальнейших необходимых мерах:

1. Стопроцентные гарантии по вкладам в национальной валюте.
2. Валютный туннель для БРИКС.
3. Кредитование по налоговой нагрузке.
ExpandПодробнее... )
kubkaramazoff: (Default)
Дефляция не из-за санкций, а из практической необходимости - угрозы смертельной неуправляемой гиперинфляции. Санкции, хотя и снизят производство, используются как объективное прикрытие...
ExpandRead more... )
kubkaramazoff: (Default)
Обозрение Банка международных расчётов, июнь 2014 г.

1. Международные кредиты в евро. Резкое падение.
2. Международная структура обязательств России и Украины перед иностранными банками.
3. Внебиржевой рынок производных долгов. Структура деривативов.
4. Процентные деривативы. Структура по валютам, срокам погашения и секторам.
5. Структура кредит-дефолтных свопов CDS.


1. Международные кредиты в евро.
Международные кредиты, номинированные в евро, снизились в 4 кв. 2013 на 355 млрд. евро (-3,6%). (График 1, левая панель). С другой стороны, в долларах США и в японских иенах кредитование выросло на $ 64 млрд (+ 0,5%) и на $ 61 млрд (+ 5,2%) соответственно. Резкое падение трансграничного кредитования в евро в течение четвертого квартала 2013 года является частью более широкой тенденции, наблюдаемой на протяжении последних нескольких лет.

BIS_1.png

Обратите внимание: обязательства, номинированные в евро на конец 2013 года составляют 4,5 трлн внутри и около 1,7 трлн вне еврозоны (центр. панель графика 1). Это упрёк некоторым умам, полагающим, что кредитование в евро незначительно и потому при формировании курса важен лишь торговый баланс. Евро - полноценная резервная валюта, в которой ведутся и торговые платежи и инвестиции. В отличие от юаня, который хотя и опередил евро по торговым платежам, но в кредитно-инвестиционной деятельности почти не заметен. Пока не заметен, разумеется.

2. Международная структура обязательств России и Украины перед иностранными банками.

BIS_2.png
ExpandRead more... )
kubkaramazoff: (Default)
http://rbctv.rbc.ru/archive/market_experts/562949991962431.shtml

Это френд по жж [livejournal.com profile] vrt_student. Весьма неплохо. Особенно о невозможности отследить анонимную перепродажу долгов. Я это акцентировал в "Незалежной Шотландии" - непременно ознакомьтесь, если ещё не видели. Вероятность 4/5.

О санкциях: ожидаю полноценных санкций к осени. Как считает уважаемый коллега Игорь Холоденко, широта и глубина санкций вообще находится в ручном режиме... И является предметом торга. Полагаю, предметом дешёвого торга: - ты меня тут дави, а тут я уступлю и ты не дави, ок? Торг щелкунчика с мышиным королём. Или наоборот. Разве они торговались?
____________
Обсуждение у Александра Бутманова:
http://vrt-student.livejournal.com/127335.html
kubkaramazoff: (Default)
Игорь Холоденко [livejournal.com profile] igor734, профессиональный бухгалтер по обе стороны Атлантики - весьма конструктивный оппонент и однажды даже мой соавтор (см. "Исламский банкинг и другое") в ходе обсуждения статьи "Санкции? А дефляция? А низкая нефть? - 2" содержательно ответил на вопросительную реплику:
ExpandRead more... )
kubkaramazoff: (Default)
Стартовая статья "Санкции? А дефляция? А низкая нефть?" от 4 марта 2014 г. завершалась словами:

Так вот вопрос, присутствует ли сейчас риск гиперинфляции, чтобы во её избежание вновь жертвовать головами типа Леман бразерс - входить в очередной дефляционный виток и прижимать Россию? Мне кажется, риск гипера проявится только к осени - по достижении денежной базы США 4,5 трлн долл.

Всё идёт по плану. С некоторой коррекцией по денежной базе...

Санкции?
В Конгрессе США прошёл два чтения законопроект Боба Коркера S.2277 - Russian Aggression Prevention Act of 2014 - Акт о предотвращении русской агрессии. Остаётся ещё одно чтение и санкции станут не игрушечными как до сих пор, но совершенно полноценными. Как было против Ирака, Ирана. Как против Ливии, Сирии... Что примечательного в этих санкциях? Они оставляют коридор для капитала резидентов санируемой юрисдикции, желающих сменить порт приписки сейчас или в будущем. Для потенциальных перебежчиков.

А дефляция?
О высокой вероятности обвала рынков и дефляции сейчас убедительно пишет множество аналитиков... Это отлично иллюстрирует не финансовый, а лексический график финаналитика Дм. Шагардина:

Шагардин.png
- побит рекорд 2008 г.

А низкая нефть? ExpandRead more... )

December 2020

M T W T F S S
 123456
7891011 1213
14151617181920
21222324252627
28293031   

Syndicate

RSS Atom