Согласованная эмиссия - год спустя

[kubkaramazoff]

С началом согласованной эмиссии прогнозировалось:
- отсутствие существенной девальвации между резервными валютами.
- снижение волатильности между резервными валютами, золота вдвое-втрое.
- снижение или отставание цены на нефть против цен прочих активов.
- снижение рынка керри-трейд

В апреле 2012 на графиках валют и золота стали отражаться мои прогнозы, сделанные с началом согласованной эмиссии (декабрь 2011), и вместе с прогнозом о неизбежности согласованной эмиссии (август 2011)... Тогда оппоненты относительно справедливо отметили, что рано констатировать ситуацию на промежутке времени лишь в 4 месяца... Прошёл год. Теперь графики выглядят более, чем убедительно:

Индекс доллара:

Евро/Доллар:

Золото:

К аргументу, что СЭ началась раньше - в 2008 вместе с неограниченными семидневными свопами между центробанками-эмитентами резервных валют... Как понимаю, это была проба пера и стороны ещё долго не решались раскрыться перед друг другом. Об этом свидетельствовала и задержка между объявлением на октябрь расширения своп-программ и фактическим началом в декабре 2011.

В 2010-11 гг. Германия, как локомотив еврозоны, ещё пыталась вести свою игру - это было хорошо видно по её негативному отношению к Ливийской кампании - к отключению еврозоны от ливийской нефти. Германия пыталась уйти от согласованной эмиссии, которая ей только в убыток из-за обесценивания зарубежных инвестактивов, большей частью номинированных в евро. Германия не Россия, свои инвестиции она делает большей частью в собственной валюте - валюте, которой способна управлять самостоятельно. Была способна. В декабре эта способность была явно снижена, так как экономике США (и сателлитам - Англии и Японии) давно необходима длительная эмиссия, а в одностороннем порядке эмиссия вела к девальвации доллара против евро. С вытекающим из этого бегством капитала из долларовых активов... После согласия Германии войти в СЭ ливийская нефть уже практически восстановлена, несмотря на хаос в стране. Совершенно уверен, что не войди Германия в СЭ, поставки ливийской нефти не были бы восстановлены.

Из несбывшихся прогнозов: нефть. Я предполагал, что нефть либо опустится, либо будет стоять на фоне роста прочих активов... Вроде так, вроде не так. Не однозначно. По-настоящему ошибся с прогнозом по снижению разницы (спред) в ценах Brent-WTI... Предполагал, что она может снизиться до нуля и даже перевернуться, как была до начала Арабской весны. Этого не произошло. Возможно, на поддержание низкой WTI повлияла добыча на сланцах, а высокой Brent - незавершённый Сирийский вопрос и вытекающей из этого угрозой судоходству в Восточном Средиземноморье, в том числе через Суэц...
Нахожу интересным график нефти в золоте:

- после окончания официальной рецессии волатильность нефти в золоте значительно снизилась. Складывается впечатление, что взят чёткий курс на коридор со средней 0,07 унций за баррель.

Замечательно сказано на блогберг.ру-fdsa:

Понимание, что мы имеем дело с жёстко регулируемой системой, позволяет избежать досадных ошибок в торговле валютами. В частности, иллюзий, которые звучали летом-осенью, что главная пара вот-вот пойдет к паритету, как и будущих иллюзий, что пара может уйти за 1,50. Коридор движения в общем очерчен, небольшие выстрелы быстро гасятся ЦБ [1].

О керри-трейд писал в декабре 2011: "Без [валютного] коридора керри-трейд превратится в коммунистическую столовую. А с коридором керри-трейд если не отомрёт, то значительно снизит объём" [4].

Спустя год пошли сообщения с красноречивыми заголовками:
- Плохой керри-трейд показывает, что центральные банки достигли предела стимулирования [5].
- Центробанки убили керри-трейд [6].
- Наихудший керри-трейд, центральные банки достигли предела [7].

И по данным отдела кадров:

У глав главных мировых центробанков есть нечто общее. Например, трое из глав мировых центробанков начинали свои карьеры в экономическом департаменте Массачусетского технологического института MTI). Глава ФРС США Бен Бернанке и глава ЕЦБ Марио Драги получали здесь свои степени докторов наук в конце 1970-х гг., а глава Банка Англии Мервин Кинг немного преподавал здесь в 1980-е гг.
... глава Банка Израиля Стэнли Фишер в своё время "неплохо порулил" в МВФ -КК), профессор MTI и научный руководитель диссертации председателя ФРС [2].

Пасьянс сошёлся не только на графиках ;)

Хотя ничто не вечно, в том числе и различные союзы... программа неограниченных свопов объявлена "до 1 февраля 2013 г., минимум", и очевидно, будет продлена.
_________
Ссылки:
[1] Несколько замечаний по поводу согласованной политики ЦБ.
[2] Что замышляют главы мировых ЦБ, глядя на воды Рейна.
[3] Согласованная эмиссия резервных валют. Хронология.
[4] Согласованная эмиссия = глобальная валюта.
[5] Плохой керри-трейд показывает, что центральные банки достигли предела стимулирования.
[6] Центробанки убили керри-трейд.
[7] Наихудший керри-трейд, центральные банки достигли предела.

Comments

[ardelfi.livejournal.com]

Не стану спорить про роль бумажных денег в Европе. Напомню лишь, что чистый фиат устойчиво появился лишь 42 года назад. До тех пор деньгами было золото, а бумажные деньги были лишь портативной распиской с безусловным обменом на крупные количества золотых монет -- вот такой, и обратите внимание на недвусмысленную надпись: "Этим засвидетельствовано, что в казну штатов было внесено 10 долларов золотой монетой, которые будут выданы предъявителю по требованию". А обещание это основано на статье конституции штатов, в которой недвусмысленно записано, что деньгами в штатах являются золотые и серебрянные монеты. Вот это честные деньги, на которых полудикая колония поднялась до сверхдержавы усилиями своих граждан. Этот тонкий момент, взаимосвязь между усилиями граждан и честными деньгами, сегодня настолько размыт в сознании людей, что они его не понимают и не принимают даже при развёрнутом объяснении. Я много об этом писал в разных местах, и прийдя к такому выводу, перестал.

По вашей ссылке. Автор не знаком с функцией денег, их свойствами и базовыми закономерностями взаимоотношения людей и денег. Последнее, в частности, известно как закон(омерность) Грешема: если в "корзину" накидать разных ценностей и зафиксировать их пропорции, после чего флуктуации в экономике изменят ценность этих ценностей, более ценные компоненты корзины начнут исчезать в закрома, а менее ценные будут занимать их место -- "плохие" деньги вытеснят "хорошие" деньги. Поэтому хорошие деньги не должны быть корзиной чего угодно, даже золота и серебра -- в штатах пробовали биметаллизм в 19 веке. Автор статьи предлагает поднять неудачную мысль на уровень слепого безумия. Тезисно покажу почему это так.

[ardelfi.livejournal.com]

> Например, рыночная цена терры может быть определена так: 1 терра = 1/10 барреля нефти (например, марки Brent, с доставкой) + 1 бушель пшеницы (Чикагская товарная биржа, с доставкой) + 2 фунта меди (Лондонская биржа металлов, с доставкой) + и т.д. + 1/100 унции золота (Нью-Йоркская товарная биржа, с доставкой).

Первое, что бросается в глаза -- фиксированные коэффициенты между четырьмя и более товарами разного назначения и свойств. Непредсказуемый неурожай пшеницы или спад спроса на медь развалит эту платёжную систему непредсказуемо и моментально.

Второе -- всё перечисленное, включая (неформально) золото, будет долговой распиской, а значит фиатом. Нет и не будет нигде хранилищ нефти, зерна, меди и золота для обеспечения конвертации и платежей -- это всё нужно будет где-то заказывать, ждать, и оно может не прийти, что снова разваливает платёжную систему и обесценивает все сбережения в ней. Также не всё может храниться -- например, зерно не может храниться вечно, в отличие от золота. Также все эти товары, кроме частично золота, добываются и производятся не для складывания в закрома, а для использования в экономике. Поэтому такая корзина не может быть обеспечена этими товарами принципиально, только обещаниями, что ставит её на один уровень с любыми нынешними фантиками.

Третье -- при всех перечисленных дефектах это предложение не решает главную проблему, приведшую ко всем проблемам с деньгами и потом с экономикой. Деньги, некогда бывшие вспомогательным механизмом в экономике с чётко ограниченными функциями, превратились в самостоятельную и доминирующую сущность. Превратились не сами, а попав под контроль существ, физиологически имитирующих людей, но которых я не могу называть людьми -- это чужие, как в том кино. Эти существа за неколько поколений разрушили психо-экономический механизм (денег), функционировавший тысячелетия. Единственный путь для людей и экономики решить и обойти эту проблему -- отсечь извращённый механизм, и создать новый, наилучшим кандидатом для которого является самый старый -- золото. Очень кратко антипараллели золота и предложенной автором корзины: золото на 90% не участвует в физической экономике, а те 10% нечувствительны к его цене, а при рост цены мотивирует возврат золота из изделий; золото наилучшим образом из всех товаров реализует функцию накопления, без которой смысл в деньгах отсутствует; стоимость золота сегодня практически полностью определяется стоимостью энергии, требуемой для его добычи и приведения в товарный вид, поэтому оно отражает стоимость энергии в мире -- это видно в стоимости нефти, выраженной в золоте; и последний тезис, значение которого авторы таких статей игнорируют -- золото признаётся деньгами безоговорочно во всех значимых культурах, начиная от компьютерных игр (игровая валюта -- золото) и заканчивая центробанками и государственными резервами. Завершу этот список одним из главных преимуществ золота: оно работает без участия "банкиров", полностью автоматически и децентрализованно, и в современном мире золотые деньги могут уничтожить "менял" как физическую сущность, лишив смысла их существование. Останутся лишь инвесторы, которые смогут получать долю в чужой прибыли, разделяя риски предприятия своими деньгами, а не давая деньги в долг. А кто не хочет рисковать, будет владеть своими деньгами, не боясь "нормальной двухпроцентной инфляции" -- сберкасса для золотых денег представляет собой охраняемый склад.

[ardelfi.livejournal.com]

"Обоснованием этой схемы (Фишера 1935) служили предполагаемая ликвидация дестабилизирующего влияния расширения и сокращения банковского кредита на деловую активность и цены". В этом отражение самой сути проблемы, и предложения Фишера никак не меняют эту суть. Деньги появились и служили тысячи лет в роли вспомогательного инструмента обмена товарами и услугами в реальной экономике. Золото или серебро, не имея своей воли и интересов, будучи физической сущностью без способности к экспоненциальному размножению простым делением, устраивали всех, служили всем и не пытались всеми управлять. Цены на товары складывались как баланс спроса и предложения, хотя иногда их диктовали императоры, что быстро приводило их империи к коллапсу или ускоряло его -- Римская империя тому пример. С появлением центров концентрации денег, началось влияние денег на власть, и через власть на реальную экономику. В пике развития этого процесса была создана параллельная власть -- независимые центробанки с контролем над самими деньгами, и через сами деньги -- над всеми их пользователями и обладателями, над трудом поколений прошлого (через сбережения), настоящего (через цены) и будущего (через долг). Центробанк штатов создан в 1913, сто лет в этом году будет. И вот появляется Фишер или кто угодно ещё, и делает предложения как бы смягчить вред от того, что у самих денег появилась воля и власть над всеми их пользователями и обладателями -- абсолютное зло. В любых предложениях "товарных корзин" здравых моментов нет -- это финансиализация реальной экономики, отражение абсолютного зла. Про эффекты истории "финансовой инженерии" и финансиализации реальной экономики так много написано, что нет смысла повторять. У меня есть краткая выдержка из финансовой истории России последних пяти веков, от которой можно лишиться речи на длительное время. К сожалению, чтобы это узнать, нужно прочитать книги, от одного названия которых 99.99% людей заснут или разбегутся.

Эффективная аккумуляция капитала в современной монетарной и финансовой системе не существует. Аккумуляция в ней в принципе невозможна, потому что накопительная функция денег уничтожена инфляцией, а уровень риск в банковских активах, обеспеченных депозитами, можно осознать только в графическом виде. Депозиты обеспечены государствами, которое живут в постоянном дефиците и финансируют его через долг. Вся современная монетарная и финансовая система -- это долг, поэтому без введения терминя "инверсная аккумуляция" в стиле ZH нет смысла использовать эту фразу. В реальной экономике всё сводится к энергии людей и просто энергии. Чтобы что-то сделать, нужны оба типа энергии. Преобразования этих энергий удобно проводились через деньги на протяжении тысяч лет. Ещё в древнем мире действовали акционерные общества, где одни люди предоставляли энергию в виде материальных средств (корабли, товары), другие предоставляли энергию людей (моряки, торговцы, ремесленники) и разделяли позитивные и негативные риски в удовлетворяющем стороны соотношении. Им не нужны были механизмы принуждения к труду или рискам в виде девальвации или разных форм легализованного воровства. Люди сами концентрировали свои силы и ресурсы для ведения экономической деятельности. В наше время этот механизм продолжает существовать, и роль денег в нём не должна отличаться от роли тысячи лет назад -- это метод трансформации энергий в экономическом пространстве и во времени. У этого механизма не должно быть своей воли, в нём не должно быть потерь, и в нём абсолютно не должно быть паразитов. В нынешних деньгах есть всё перечисленное, и больше в них нет ничего -- это предельный результат "финансовой инженерии".

[ardelfi.livejournal.com]

Это ответ на ваш вопрос №4. Нужны и возможны твёрдые деньги, дополненные цифровой системой оборота по примеру Bitcoin. Каждая золотая единица, пусть это будет один грамм, имеет цифровой "аватар" с уникальным номером, создаваемый при принятии единицы на автоматическое ответственное хранение. Кто не хочет пользоваться хранением, может пользоваться золотом или золотыми единицами непосредственно -- этим достигается целостность монетарной системы на единой основе (золоте). Это "ничьи" деньги -- неважно что на них написано, чей портрет и в каком году единица создана, потому что это неизменная физическая величина, пригодная для накопления, разделения и транспортировки. Сколько единиц будет стоить через год мороженное или сталь -- определится балансом спроса и предложения, в котором может участвовать кто угодно, вкючая государства, корпорации, всех людей по отдельности или группами по интересам. Не перепутайте с либеральной идеологией -- это идеологически-стерильное логическое построение. Если государство хочет позаботиться о своей энергетической безопасности, оно должно заниматься построением энергетики, а не манипуляцией цен на рынке энергоносителей и освободительными войнами за них. Если человек хочет позабодиться о своём будущем потреблении (пенсионе), он сможет делать это непосредственно, зная что его сбережения не будут разворованы через инфляцию и качели кредитного цикла. Доступность нового золота сегодня, как очень редкого металла, отражает затраты энергии на добычу и производство, что ставит его в один ряд с производством столь разных товаров, как продукты питания, топливо и машины, а также услуги, как результат приложения энергии людей. Это в достаточной степени надёжный базис для цен на всё сегодня и в будущем. В недостижимом пределе золото не нужно, и цифровая система расчётов может выполнить нужные экономике функции в реальных физических величинах. Но это недостижимо, потому что искушение поставить эту систему под свой контроль может только расти со временем. Физика нужна лишь для нейтрализации этого желания сегодня и в будущем.

[ardelfi.livejournal.com]

Конечно, и останется теорией. Никакая власть не лишит себя контроля над чужими деньгами, если он уже есть. Но описанная система показывает чем является нынешняя.

В биткоине интересным является возможность цифрового обращения твёрдых денег без потери их свойств. Интересный эксперимент, но наверняка закончится как и все другие "крестьянские бунты".

Ха. Руки государства сегодня де факто управляются руками банкстеров, как минимум на западе. Наверняка вы видели карту расползания голдманитов по Европе. В администрации штатов их как мух в деревне. И поскольку все правительства в вечных долгах, все режимы хотят переизбрания, все "сотрудничают" с банкстерами или теряют власть. Это уже чистая практика и наблюдения.
К тому же со времён у государства есть механизм налогообложения -- изобретение короля Генри 2 для финансирования крестового похода. В поход он не пошёл, но изобретение прижилось. Есть НДС -- изобретение Вильгельма фон Сименса, предназначенное для крупного бизнеса. Теперь крупный бизнес научился не платить ничего, но изобретение осталось. И так далее, "финансовая инженерия" не перестаёт работать на благо всех (банкстеров). Смешивание налогов и денежной системы имеет лишь одну мотивацию, которую сегодня уже не скрывают -- изъятие ценностей. MF Global утопили -- никто не сел, пожурили. Бернанк печатает триллиарды резервной валюты -- "так надо". Япония монетизирует долг -- "антикризисная политика". И все борются с инфляцией и переизбытком денег, одновременно печатая их. Остаётся лишь процитировать сегодняшнюю запись в ленте: "риски от частного сектора смещаются в государственный со стороны пирамиды гос.долга и избыточного роста балансов центральных банков. Вскоре все это рванет".

А концентрация капитала для прорывных проектов без участия государства сегодня стала модной. Примеры: Virgin Galactic, Planetary Resources, и подобные. В прошлом тоже были подобные эксцентрики -- Генри Форд, из "раньших штатов", поднявшихся на своих вялотекучих деньгах от гражданской войны до первоклассной экономики всего за несколько поколений. У Форда было весьма однозначное отношение к банкстерам, что он не скрывал. В 1913 он ввёл конвейерные линии, радикально повысившие производительность труда и в последствии давшие штатам возможность строить быстрее, чем враги уничтожали. В том же 1913 был создан центробанк, усилиями которого страна уже развалена во всех смыслах, кроме территориального. Вот такие интересные круглые даты для размышлений.

Что не понимает Джон Эмбри?

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Похоже, вы с собеседником вновь и вновь упираетесь в стереотип, что деньги - зло и следует придумать новые деньги с дополнительными пятыми колёсами. Прочтите, плиз, эту заметку:

Что не понимает Джон Эмбри?
http://kubkaramazoff.livejournal.com/109277.html

Спасибо.

[http://users.livejournal.com/_k_i_d_/]

А на какой бирже торгуют Freicoin?
Монетки с демереджем дело нужное. Сам одно время пытался поковырять биткоин клиент, что бы понять как это сподручней реализовать.